阿里巴巴股份比例

阿里巴巴股份比例

【范文精选】阿里巴巴股份比例

【范文大全】阿里巴巴股份比例

【专家解析】阿里巴巴股份比例

【优秀范文】阿里巴巴股份比例

范文一:阿里巴巴股权结构曝光:马云持股比例8.9%

阿里巴巴股权结构曝光:马云持股比例8.9%

2014年05月07日 06:28 新浪科技

新浪科技讯 北京时间5月7日早间消息,阿里巴巴(滚动资讯)集团周二向美国证券交易委 员会(SEC)提交了 IPO(首次公开招股)招股书,招股书中披露了阿里巴巴的股权结构。

以机构持股来看,日本软银集团持股797,742,980股,持股比例为34.4%;雅虎(36.49, -0.42, -1.14%)持股523,565,416股,持股比例为22.6%。

以个人持股来看,阿里巴巴董事局主席马云持有206,100,673股,持股比例为8.9%; 阿里巴巴联合创始人蔡崇信持有83,499,896股,持股比例为3.6%;此外,阿里巴巴 CEO 陆 兆禧、COO 张勇等高管持股比例均未超过1%。(扬子)

原文地址:http://fanwen.wenku1.com/article/22648231.html

范文二:阿里巴巴招股书

我们的使命

我们的使命是让天下没有难做的生意。

我们的创始人创办了公司,旨在支持小型企业。我们相信,互联网能够让小企业利用创新和技术实现增长,在国内和全球经济中更为有力地竞争,从而创造一个公平的竞争环境。

我们的决策取决于它如何长期服务于我们的使命,而不是取决于追求短期利益。 我们的业务

根据行业消息来源,按照交易总额(GMV)衡量,2013年,我们是全球最大在线和移动电商公司。我们运营的生态系统是一个第三方平台,我们不参与直接销售,不与我们的商户竞争或备货。

按照GMV衡量,我们运营的淘宝网是中国最大在线购物目的地,天猫商城是中国最大品牌和零售商第三方平台。艾瑞咨询的数据显示,按照月活跃用户衡量,2013年,聚划算是中国最受欢迎的团购网站。这三大网站构成了我们中国的零售平台,截至2013年12月31日的12个月内,这三大网站的活跃买家数量为2.31亿,活跃卖家数量为800万,总交易额达到人民币15420亿元(约合2480亿美元)。多数客户都已经开始在我们的移动平台上进行交易,我们正专注于抓住这一机遇。截至2013年12月31日的第四季度,移动交易总额占据了我们交易总额的19.7%,高于2012年第四季度的7.4%。

截至2013年12月31日的9个月内,这三大中国零售网站占据了我们营收的82.7%。此外,我们还运营Alibaba.com。根据艾瑞咨询的数据,按照营收计算,2013年,Alibaba.com是中国最大全球在线批发网站。我们还运营中国批发网站1688.com、全球消费者网站全球速卖通,并且提供云计算服务。

我们的收入主要来自商户的在线营销服务费、交易佣金以及在线服务费。我们也通过会员费、增值服务以及云计算服务创收。截至2013年12月31日的9个月内,我们的营收为人民币405亿元(约合65亿美元),净利润为人民币177亿元(约合29亿美元)。

我们的规模

·2013年交易总额2480亿美元,“双十一”交易总额为58亿美元;

·年活跃买家数量2.31亿,年活跃卖家数量800万;

·年订单量113亿份,每位买家的年平均订单量49份;

·移动交易总额370亿美元,在交易总额中的比重为19.7%;

·在中国移动零售交易总额中的占比为76.2%,移动月活跃用户量为1.36亿;

·我们中国零售网站产生的包裹数量50亿个,每分钟的交易处理量360万个;

·付费会员数量300万,买家遍布190多个国家。

我们的优势

·管理层的主人翁精神和公司成功历史;

·可信赖的品牌;

·拥有强大网络效应的繁荣生态系统;

·移动电商领导地位;

·规模化物流平台;

·可靠、规模化、具有成本效益的专有技术;

·数据洞察力;

·第三方平台商业模式。

我们的战略

·增加活跃买家数量和钱包份额;

·扩大产品类别和服务;

·增强移动电商领域领导地位;

·在更大范围内巩固买家取得的成功;

·强化数据和云计算技术;

·开发跨境电商机遇。

阿里巴巴合伙人制度

自从我们的创始人在1999年首次聚集在马云的公寓内,他们就和我们的管理层秉承着合伙人精神运营公司。我们将我们的文化视为企业成功、服务我们客户、开拓员工以及为股东交付长期价值的能力的基础。2010年7月,为了保护这一合伙人精神,确保我们的使命、愿景以及价值的可持续性,我们决定将这一合伙人制度正式定名为“湖畔花园制

度”(Lakeside Partners)。湖畔花园是马云和其他创始人创办公司时所居住的小区。

我们相信,合伙人制度将帮助我们更好地管理业务。合伙人制度的平等属性能够确保高级管理层相互协作,摒弃官僚主义和等级制度。阿里巴巴目前由28名合伙人,包括22名阿里巴巴管理层成员和另外6名相关公司和附属企业的管理层成员。

我们的合伙人制度是一个动态主体,每年通过接纳新的合伙人进行自我更新,确保优秀、创新以及持续性。合伙人制度和双层股权结构不同,后者由少数创始人通过高投票权股票集中控制公司。我们合伙人制度设计的初衷是为了体现管理层多数合伙人的愿景。这种结构是我们保护创始人所创建的文化,考虑到创始人终将从公司退休的解决方案。

合伙人制度依据以下原则、政策和程序执行:

·新合伙人每年选举,时间在提名过程完成之后。候选合伙人选拔包括众多标准。在大多数情况下,新合伙人任期不得低于5年,需要获得75%合伙人的批准。每位合伙人拥有一票投票权。

·合伙人是我们的使命、愿景以及价值的布道师,不管是在我们企业内部,还是对外部客户、商业合作伙伴以及我们生态系统的其他参与方。

·我们需要每位合伙人在任期内持有公司一定数量的股权。

·阿里巴巴合伙人制度拥有提名董事会多数董事的专属权。如果一位阿里巴巴合伙人董事候选人不是经由我们股东的选出,或者因为任何原因离开董事会,阿里巴巴合伙人有权任命另外一位不同人选担任临时董事,直到下一届年度股东大会。

我们的挑战

以下重大风险和不确定因素可能会对我们的业务产生不利影响:

·任何无法维持我们生态系统可信度的失败举措都将对我们的声誉和品牌造成重大损害;

·我们可能无法维持或改善我们生态系统的网络效应;

·我们的经营理念可能会对短期财务表现产生负面影响;

·我们可能无法成功实现移动流量的商业化;

·我们可能无法维持我们的文化。企业文化对于我们的成功至关重要;

·我们可能无法有效创新或竞争;

·如果支付宝提供给我们的服务受到限制,我们的业务将受到伤害;

·我们可能无法维持营收增长率,我们业务投资的增加可能会对我们的利润率产生负面影响;

·我们的营收和净利润可能会受到任何中国或全球经济放缓的不利影响;

·我们的可变利益实体结构存在风险和不确定性;

·中国的监管和法律系统复杂,并且正在完善中,未来的监管条例可能会对我们的业务施加新的要求。

企业历史

·1999年,我们创建了Alibaba.com和Alibaba.com.cn。Alibaba.com.cn是1688.com的前身;

·2003年,我们推出了淘宝网;

·2004年,我们创建支付宝,解决买家和卖家之间的在线信任问题;

·2007年,我们推出在线营销技术平台阿里妈妈;

·2008年,我们推出了天猫商城,满足消费者对品牌产品和高端购物体验日益增长的需求;

·2009年,我们建立阿里巴巴云计算业务,处理我们平台日益增长的数据管理需求; ·2010年,我们推出了淘宝移动应用。

财务信息

截至2012年3月31日的2011财年,阿里巴巴总营收为人民币200.25亿元,截至2013年3月31日的2012财年总营收为人民币345.17亿元(约合55.53亿美元)。其中,2011财年中国商务业务营收为人民币156.37亿元,2012财年为人民币291.67亿元(约合46.92亿美元);2011财年国际商务业务营收为人民币37.65亿元,2012财年为人民币41.60亿元(约合6.69亿美元);2011财年云计算和互联网基础设施的营收为人民币5.15亿元,2012财年为人民币6.50亿元(约合1.05亿美元);2011财年其他业务的营收为人民币1.08亿元,2012财年为人民币

5.40亿元(约合8700万美元)。截至2013年12月31日的前9个月,阿里巴巴总营收为人民币404.73亿元(约合65.11亿美元)。

阿里巴巴2011财年营收成本为人民币65.54亿元,2012财年为人民币97.19亿元(约合15.63亿美元)。2011财年产品开发支出为人民币28.97亿元,2012财年为人民币37.53亿元(约合6.04亿美元);2011财年销售和营销支出为人民币30.58亿元,2012财年为人民币36.13亿元(约合5.81亿美元);2011财年总务和行政支出为人民币22.11亿元,2012财年为人民币28.89亿元(约合4.65亿美元);2011财年无形资产摊销支出为人民币1.55亿元,2012财年为人民币1.75亿元(约合2800万美元);2011财年按照雅虎和阿里巴巴集团签订的技术与知识产权授权协议(TIPLA)修正案的支出为零,2012财年为人民币34.87亿元(约合5.61亿美元)。

阿里巴巴集团2011财年营业利润为人民币50.15亿元,2012财年为人民币107.51亿元(约合17.30亿美元)。阿里巴巴集团2011财年净利润为人民币46.65亿元,2012财年为人民币86.49亿元(约合13.92亿美元)。2011财年归属于非控股权益的净利润为人民币-4.37亿元,2012财年年为人民币-1.17亿元(约合-1900万美元);2011财年归属于阿里巴巴集团的净利润为人民币42.28亿元,2012财年为人民币85.32亿元(约合13.73亿美元);2011财年归属于普通股股东的净利润为人民币42.28亿元,2012财年为人民币84.04亿元(约合13.52亿美元)。截至2013年12月31日的前9个月,阿里巴巴净利润为人民币177.42亿元(约合28.54亿美元),归属于阿里巴巴集团的净利润为人民币177.13亿元(约合28.49亿美元),归属于普通股股东的净利润为人民币175.33亿元(约合28.20亿美元)。

阿里巴巴2011财年归属于普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币1.71元和人民币1.67元,2012财年归属于普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币3.66元(约合0.59美元)和人民币3.57元(约合0.57美元)。阿里巴巴集团2011财年调整后EBITDA(即未计入利息、税费、折旧和摊销前的净利润)为人民币72.74亿元,2012财年为人民币166.07亿元(约合26.72亿美元)。截至2013年12月31日的前9个月,归属于普通股股东的每股基本和摊薄收益分别为人民币8.08元(约合1.30美元)和人民币7.63元(约合1.23美元)。

股权结构

董事和高管持股

·马云持有206,100,673股普通股,持股比例为8.9%;

·蔡崇信持有83,499,896股普通股,持股比例为3.6%;

·其余董事或高管持股比例不到1%。

机构持股

·软银持有797,742,980股普通股,持股比例为34.4%;

·雅虎持有523,565,416股普通股,持股比例为22.6%;

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/C651264515687D70.html

范文三:阿里巴巴股市

香港半年最火认购

在阿里巴巴正式在香港公开发售的当天,香港媒体均以大篇幅报道了有关阿里巴巴这一多年未见的网络热股发售的新闻;而大量手持鲜亮橙色阿里巴巴招股书的人群更成为当天香港街头一道随处可见的风景。

据悉,23日7点,尽管距离营业还有很长

一段时间,但认购股民已经排成长队;到14:00,认购申请表的派发已经超过30万份,反应相当热烈。

道亨、东泰等诸多券商大力推荐投资者认购阿里巴巴股票,认为其潜力巨大,发行首日就至少会有40%~50%的增幅。而当天统计的认购情况也证明了券商的推荐。港交所的消息显示,阿里巴巴首天招股的反应异常热烈,是近半年来香港股市首日认购额度最高的新股,有券商更估计最终冻结资金将会超过3500亿港元。

券商贷出553亿申购保证金

另一个数据可以显示此次认购的热度。23日收市后的统计显示,负责此次申购的8家券商已派出的白表数目则为55万份,合计已达553亿港元,相当于公开发售部分的31倍;8家券商平均借出的贷款普遍近百亿港元。

负责此次认购的香港券商认为,自2001年科技股泡沫破灭后,已鲜有打科技股名义的新股在香港上市,因此这次阿里巴巴登场立刻成为市场焦点。据券商透露,当天认购的很多是内地股民,因为阿里巴巴在内地早有名气,特别是一些中小企业主。加上市场上可供选择的同类股票不多,因此投资者当然不会放过这个机会。

受阿里巴巴招股活动的影响,不少香港券商向银行拆借短期资金借贷给投资者,香港银行体系的短期同业拆借利率近日出现攀升,其中隔夜拆借利率昨日上升40个基点,达到4.7%的水平。

香港最大的经纪行凯基证券营运总裁邝民彬表示,在市场交投高度活跃的大环境下,阿里巴巴在香港的公开招股将引起散户的高度关注,超额认购倍数有望达到100倍,凯基证券已经预备了足够的资金提供给客户借贷。

提前结束国际认购

事实上,由于机构反应热烈,阿里巴巴将提前两天结束在亚洲和美国市场面向机构投资者的累计投标。阿里巴巴国际配售将达1000亿美元,即超额认购近80倍。

“阿里巴巴作为内地最大的B2B电子商贸企业,目前的定价并不算贵,属于合理水平,加上它会是内地QDII青睐的新股,估计上市后至少有30%的上升空间。”香港本地基金经理表示。

业内权威人士分析,这次上市不论对阿里巴巴本身来说,还是对中国互联网来说都是一个重要事件,因为阿里巴巴的上市意味着中国的电子商务发展已经得到世界认可。

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/BFB6888B65027678.html

范文四:阿里巴巴概念股

阿里巴巴概念股

马云,阿里巴巴集团主要创始人之一、董事局主席。2013年5月10日,马云正式卸任阿里巴巴CEO。

电子地图概念、大数据概念

2013年5月10日,阿里巴巴宣布战略投资高德地图2.94亿美元,持有其28%的股份,成为第一大股东。阿里巴巴表示双方将会以互联网/

智能物流概念

2013年5月28日由阿里巴巴集团牵头组建的中国智能物流骨干网(CSN)项目在深圳启动,阿里巴巴、银泰集团、复星集团、富春集团、顺丰速运等物流企业组建了一家名为“菜鸟”的新公司,马云担任新公司董事长。CSN项目意在全国范围内组建物流仓储基地网络,计划支撑日均300亿元的网络零售额配送,订单做到24小时必达。幷利用先进的互联网技术,建立开放、透明、共享的数据应用平台,为电子商务企业、物流公司、仓储企业、第三方物流服务商、供应链服务商等各类企业提供优质服务。CSN计划一期投资1000亿元,二期投入2000亿元。主要股票:中储股份(600787)。

余额宝概念

2013年6月17日,天弘基金与阿里巴巴小微金融服务集团举办天弘增利宝首发暨余额宝上线启动仪式。余额宝是由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务。通过余额宝,用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品,获得相对较高的收益,同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。主要股票为内蒙君正(601216,天弘基金的二股东),金证股份(600446,为天弘基金提供交易技术支持)。很快,这个概念扩展为“互联网金融概念”,主要股票为东方财富(300059)、上海钢联(300226)、大智慧(601519)、同花顺(300033)、生意宝(002095)、恒生电子(600570)。

在线旅游概念

2013年6月24日,淘宝旅行宣布将于7月4日推出本年度最大型的旅行促销活动------“淘宝旅行年中大促销” ,掏出5000万元的补贴,作为年中大礼回馈给消费者。同时,据爆料,阿里巴巴投资了旅游网站——在路上、穷游网,主要股票:腾邦国际(300178)、号百控股(600640)。

电子商务概念

2013年6月中下旬,坊传阿里巴巴集团将在香港上市募资逾千亿港元、华尔街投行高层纷纷造访马云,引起了市场对电子商务概念股的关注,主要股票:生意宝(002095)、深圳华强(000062)、三普药业(600869)。 淘宝同学概念

2013年7月8日,淘宝内部负责人透露,淘宝或将进一步加强教育培训电商的发展,并有可能于近期推出“淘宝同学”教育频道,将聚合线下教育O2O及在线教育视频直播等功能,其在线直播课程将包含从K12升学考试到职业技能培训等目前所有主流的教育领域。主要股票:方直科技(300235)。 淘宝基金概念

2013年7月18日消息,淘宝网将设基金店,8月份开业,首只商品是泰达宏利淘利债券型基金,该基金的大股东是北方信托。主要股票:泰达股份(000652,持有北方信托5.43%股份)、天药股份(600488,持有北方信托

3.37股份)。

在线认证概念

2013年7月19日下午消息,阿里巴巴联合四家海外认证机构推出了在线检测认证采购通道——“阿里巴巴检测认证平台”,为国际站上的卖家提供工厂和产品检测认证服务,市场或达万亿。主要股票:赞宇科技(002637)、华测检测(300012)。

阿 里巴巴确定将于本周启动IPO路演。上周末,阿里巴巴最新一次更新招股说明书,首次对外公布了招股定价区间等IPO关键信息。按照每股60-66美元的招股价测算,阿里巴巴上市后的市场估值接近1700亿美元,最高融资243亿美元。除了软银之外,包括雅虎、中投、国家开发银行和中信资本在内的阿里巴巴

集团现有股东都将在IPO时出售其持有的部分股份。A股阿里巴巴概念股或有机会。

阿里巴巴概念股一览:

分析人士称,阿里巴巴上市在即,或将引发轰动效应,预计将出现类似于2012年Facebook和2013年Twitter上市时的投资者狂热。目前,阿里巴巴的估值至少在1500亿美元以上,更为乐观的预测称其估值将超过2000亿美元。 阿里巴巴上市的高估值,对那些与阿里相关的上市公司产生了足够大的影响,因此产生了一批阿里巴巴概念股。

今年有5家A股公司宣布与阿里巴巴合作:华联股份、东软集团、奥康国际、中信银行、美的集团。

4家收购绯闻对象(个别已被收购):华数传媒(阿里进军娱乐传媒的桥梁)、恒生电子(阿里大金融的利器,已被收购)、天玑科技(阿里IT大数据运营维护)、腾邦国际(唯一TMC服务商)。

华联股份:受益商圈漂移,社区购物中心龙头有望困境反转

类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司研究员:李婕 日期:2014-06-20 购物中心时代来临,业态分化大势所趋

1、大型Mall恐将过剩--中国购物中心行业大发展的核心驱动因素是城镇化率提升、人均收入快速提高和消费观念转变,其中大中型购物中心行业整体竞争激烈,部分全国及区域领军品牌如万达已在各地主要商圈成功开拓,占据了显著的先发优势。与此同时,随着大量新项目在综合体开发热潮中扎推入市,许多地区已出现大型Mall供需失衡局面。

2、社区Mall蓝海竞争--社区购物中心因餐饮、娱乐等体验式业态配比高,客流消费粘性强,受B2C电商冲击相对较小。我们认为其最符合城市建成区面积扩大、远离核心商圈居民聚居区日益增多的变化格局,暨商业资源结构性供需不匹配引发“商圈漂移”。社区Mall当前尚处“蓝海”竞争阶段,品牌集中度低,租金提升潜力大,在多种购物中心细分业态中具备更好的发展前景。

商圈漂移孕育空间,业绩拐点即将出现

1、好机遇--公司08年之后经过三次定增,及时从传统百货转型购物中心运营,其间公司紧紧抓住了商圈漂移带来的社区Mall渠道红利,在北京等重点区域的项目开发和储备急速推进。

2、有壁垒--“BHG-Mall”品牌目前已建立起经验(商业意识超前/人才储备不懈)、物业(选址精准到位/开发形式领先)、资源(集团全力支持/长期自我积累)等系列竞争壁垒,足以保障未来外延扩张的持续。

3、拐点期--考虑到13-14年为项目开业高峰期,收入成本错配现象严重,公司的主营毛利率将短暂承压;其后随着新项目渡过培育期和运营规模效应显现,公司的期间费用率和经营现金流将相继迎来拐点。

4、大平台--公司自我定位为商业资源整合平台,拟从上下游、跨市场、全渠道等方向入手,不断对购物中心主业的盈利模式进行创新。

盈利预测与评级

随着行业空间、收入来源、费用枷锁等核心驱动逻辑的理顺,华联股份将从过去数年的绩差状态中困境反转,预计公司14-16年净利润分别为0.98亿、2.41亿和3.46亿,同比增48.6%、147.1%和43.6%。 我们看好公司到2020年成长为“运营面积超400万平/总营收达50亿/总市值跨越250亿”的优质商业转型标的,参照海外可比企业CMA和SPG的估值体系并给予折价,年内目标价3.86元,对应未来三年平均收入的4倍PS,首次给予“买入”评级。

风险提示:

项目扩张进度低于预期,竞争加剧导致招商空置率上行。

东软集团:期待IT解决方案龙头的腾飞

类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:张晓薇 袁煜明 熊昕 日期:2014-05-15

投资要点:

估值与评级:首次覆盖给予“谨慎增持”评级,目标价13元。我们预计公司2014-16年净利润分别为4.31/4.55/5.20亿元,对应EPS 分别为0.35/0.37/0.42元。目前

A 股计算机软件公司(基于中信计算机外包服务行业分类)2014年动态PE 36倍。我们认为公司在传统IT 服务具龙头优势,且在车载电子和医疗服务等新兴领域已取得一定成果,未来具有较好的盈利和增长潜力,首次覆盖给予“谨慎增持”评级,目标价13元,对应2014年动态PE 37倍,与行业平均水平相当。

国内最为全面的IT 解决方案提供商。我们认为公司在IT 解决方案领域深耕20余年,产品多、客户广,面临不断增长和深入的政企IT 需求,未来有望实现稳健增长,预计至2016年软件及集成业务规模将超70亿元。

汽车电子从外包到产品,国内市场展头角。公司车载电子业务起步于国际外包,长期的汽车电子外包经验助力公司在国内市场发力,已与奇瑞等国内车厂签订了车载系统销售合同或意向,业务模式也从此前的外包服务向产品License 销售模式提升。我们认为国内车厂在车型和车载电子的发力将为公司带来发展空间,预计未来车载电子占公司收入比重有望达到10%,成为公司主要的收入增量。 医疗业务全面布局,未来潜力大。公司医疗业务覆盖医疗设备、医院信息化、公共卫生IT 建设以及健康管理等多项业务,布局最为全面,有望在区域医疗、医疗云平台、云医院、健康服务等方面形成竞争优势,具有较好发展前景和增长潜力,将是公司重要利润增长点,占比有望突破20%。

风险提示:员工工资上涨风险;熙康等新业务拓展不顺的风险。

除了软银之外,包括雅虎、中投、国家开发银行和中信资本在内的阿里巴巴集团现有股东都将在IPO时出售其持有的部分股份。A股阿里巴巴概念股或有机会。 奥康国际:转型奠定u形反转之基石

类别:公司研究机构:浙商证券股份有限公司研究员:王剑 日期:2014-06-16 公司拐点在14Q2 季显现:直营化进程基本结束,大店在14H2 加速开设--直营化进程在13 年加速,收购500 余家,带来退货近1.6 亿,减少利润近0.5 亿。14Q1 继续收购了40 余家,带来退货0.1~0.2 亿,目前直营化进程基本结束。 --直营营收占比迅速提升,13 年公司总店铺约4800 家,其中,直营店铺1300 余家,营收约15 亿,占营收比重达53.6%,这提升了公司毛利率水平,13 年毛利率达40.01%,同比提升2.85 个百分点;14Q1 季毛利率达39.65%。 --13 年开设的81 家大店整体表现不错。引入多品牌同时入驻+装修标准显著提升+陈列风格和导购服务提升,单店平效提升显著,部分店铺同店增长在30%以上。14 年下半年,大店加速开设,15 年底前铺设约270 家。

行业需求拐点预期在15Q1 到来。

--行业低迷导致直营同店增速持续下滑,12Q4 增长0-5%, 13 年下滑10-15%,14H1 下滑5-10%,我们预期行业需求复苏拐点可能要到15Q1 季。

催化剂:渠道品牌+电商平台。

--与万达合作的LOADMAX 渠道品牌在5 月开业,实行代销+买断的双重模式;有望在近2 年内入驻100 家万达店铺,并成为进军MALL 及百货的创新模式。 --电商业务有望成为开放平台,与多个国际品牌合作,13 年电商营收3.8亿,预期14 年仍将快速增长。

盈利预测及估值。

行业低迷延后需求回暖时期,下调14 年EPS 至0.75 元。但我们坚定看好公司中长期发展,预计14Q1 是业绩低点,自Q2 季起业绩逐季反转。公司向高管及代理商的定增价13.4 元提供了很好的安全边际。14 年估值18.3 倍,中长期投资价值明显,维持“买入”评级。

中信银行:中信银行的“变”与“不变”

类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:杨荣 日期:2014-05-20

事件

今日,中信银行公告称:董事会通过李庆萍成为中信银行新任行长,在银监审核后,其将正式接任朱小黄行长,履行行长的职责。

简评1、近期,中信银行跌幅较大,下跌7%。

要原因包括三点:

(1)1季报不太好看,不良贷款余额新增36亿,不良率提高到1.15%;净息差同比下降23bp,达到2.36%,为股份制银行中的最低值。

(2)行长变动。李庆萍将成为中信银行行长,同市场预期有差别;而且董事会已经通过,等待监管层的进一步审批。行长变动可能带来人员和机制上的变化。

(3)中腾信事件。首先,中信银行和中腾信没有关系,其次,中信银行不能做P2P贷款;再次,中信银行和腾迅合作早已确定。中信银行和腾迅发展的是网络贷款业务,这两家公司在2013年4月就签订战略合作协议,主要是发展网络贷框业

务。13年年报中将网络贷款业务列为网络银行部的三大特色产品之一。 2、我的观点:行长变化带来的“变”和“不变”。

其一、中信银行的“不变点”。

(1)发展战略不会变化。其发展战略是由中信集团确定的,不会变化。

(2)网络银行业务特色将继续巩固,也不会变。这是中信银行战略中的重点。

(3)现有的管理架构不会再作出调整。管理架构是同发展战略相配套的。 其二、中信银行的“变化点”。

(1)人员配置上或有调整。

(2)体制机制上会作出调整。

(3)与中信银行发展不适应的方面会有变化。

(4)中信集团综合化和协同效应将得到充分的发挥。之前,李庆萍是中信股份的副总经理。

3、投资建议我重点推荐中信银行理由:其一、看好其网络银行业务特色和先发优势;其二、零售转型成效在本年内会逐步显现;其三、中信集团H股借壳上市带动效应。随着李庆萍行长到位,中信银行将进入新的发展阶段,存在“变”与“不变”的协调,但是中信银行大的发展战略不会变化,中信集团的协调效应和综合化效应将进一步发挥,我们推荐其逻辑依然成立。另外,5月19日,中信银行联合信诚基金推出的信诚“薪金宝”正式上线,“薪金宝”结合了货币市场基金的高收益,同时能够自动申购赎回,可以ATM取现,POS刷卡,中信银行在互联网金融领域的创新不会停止。只是短期内在人力和体制机制方面将存在一定程度的不确定性,扰动因素存在,从而股价在短期内将有调整。

我们维持“增持”评级,预测2014年净利润同比增长20%,EPS为1元,14年PE为4.2倍,14年PB为0.7倍,目前其估值不再享受估值溢价,PE/PB均低于上市银行均值(4.4/0.8),同时也低于股份制银行均值(4.6/0.8)。

美的集团:产品战略助推美的业绩持续好转

类别:公司研究机构:中国民族证券有限责任公司研究员:陈伟 日期:2014-07-17

美的集团二季度业绩增长超预期,二季度归属母公司股东的净利润为35.3亿-41.48亿,较去年同期增长40-64%,公司业绩增长主要得益于公司执行的“产品、效率”两大基本策略见成效。如公司近年来执行了“明星产品战略”,强调通过明星产品的推出带动公司产品定位提升,由此带动了公司产品市场份额的增加以及产品结构的升级。

公司今年实施的智能家居战略也会令人瞩目。如公司今年将发布30个智能产品,其中23个品类在7 月30 日开始内测、9 月30 日开始公测,11 月20 日将发布APP;部分智能新品将加入知名的智能家居平台,如京东智能云,苹果HOMEKIT等,未来公司还将建设自己的智能家居平台。

华数传媒:华数集团宣布与阿里巴巴的战略合作,中性

类别:公司研究机构:高盛高华证券有限责任公司研究员:廖绪发 刘智景 方竹静 日期:2014-04-11

最新消息

华数传媒于4 月8 日公告宣布拟以人民币22.8 元/股的价格向杭州云溪投资合伙企业(云溪投资)非公开发行约2.87 亿新股。云溪投资将以人民币65.07 亿元现金认购新发行股份。本次非公开发行尚需证监会和华数传媒股东大会审议。非公开发行完成后,云溪投资将持有华数传媒20%的股份。

分析

我们认为本次发行所募集的现金将被华数传媒用于增强公司在互联网电视行业竞争力,加快其产业链扩张的步伐:(1) 内容:华数传媒表示有意向内容相关领域投资人民币15.15 亿元(公司年度内容支出为人民币2 亿-3 亿元),我们认为这将令公司锁定更多优质内容,进一步丰富其内容资源;(2) 智能终端:华数传媒将向互联网电视终端投资人民币11.10亿元,并可能推出自主品牌终端,我们认为这将提高其在OTT 产业链上的控制力并发展其自身的OTT 生态体系;(3) 收购有线电视网络资产:华数传媒还计划进一步收购有线电视网络资产以拓宽用户基础。通过扩充并优化有线电视网络资产,公司预计将实现规模效应,并为发展新媒体业务奠定坚实的基础;(4) 与阿里巴巴的合作:母公司华数集团还宣布与阿里巴巴签署了在传媒产业发展的《战略合作协议》。我们认为华数集团可能在互联网产业链上加快整条产业链的扩张,领域涉及视频、游戏、音乐、云计算和大型数据,从而加快公司在OTT 行业的内容/用户变现步伐。

我们维持我们的盈利预测、中性评级和目标价格不变。

恒生电子:HOMS和银行云独立运营、打开新想象空间

类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司研究员:刘雪峰 康健 日期:2014-07-18

事件:恒生电子拟与核心骨干员工共同投资设立云秦投资、云汉投资、云唐投资、云宋投资、云明投资和云银投资等六个投资公司,分别与公司共同投资主营HOMS业务的恒生网络以及主营银行类金融机构2.0云平台业务的恒生云融。 点评:

激励机制进一步完善,绑定员工核心利益。

公司董事会通过了修订版《恒生电子核心员工入股“创新业务子公司”投资与管理办法》,主要扩大了创新业务的定义和激励对象的范围及人数限制。该规定出台后,公司注入创新业务的恒生网络和恒生云融将直接由员工持股。参与创新业务的员工将与公司分享收益、共担风险,成功实现公司2.0业务发展成果与员工个人利益的绑定,解决了此前股权结构存在的员工激励体制问题。

银行2.0云平台与阿里金融云或有协同,打开想象空间。

此次设立的银行类金融IT云平台是公司云业务的又一大新方向。基于公司此前在银行业务上的技术积累,我们预计云平台将首先面向银行客户的资管和理财业务。在混业经营趋势的加剧下,中小城商行将诞生大量泛资管类业务的IT需求。加之恒生背靠马云和阿里集团,而阿里金融云和恒生的资管云分别是国内行业领先的云基础架构和云应用开发商,出于业务上和客户结构上的协同性,我们不排除未来两个公司会有更深层次合作的可能性,一旦合作,将有望为公司打开全新的想象空间。

创新业务贴合市场需求,维持“买入”评级。

我们看好恒生电子作为技术领先的行业龙头在金融IT业务创新浪潮中的发展潜力,亦认可公司目前创新业务的发展方向。考虑到公司2014~2016年整体业绩受互联网业务短期盈利能力所影响,预计EPS分别为0.55元、0.68元、0.89元。

互联网业务短期亏损可能会影响公司整体盈利;短期估值有压力;由于相关员工的利益权重和权属不同,母公司和子公司在资源分配和投入上存在不平衡乃至冲突的可能,最终或许触及母公司股东利益。

天玑科技2014年一季报点评:推动战略转型,新产品正待市场开拓

类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:许祥 日期:2014-04-25 一季度公司实现营业收入8178.30万元,同比增长16.24%;实现营业利润551.69万元,同比下降21.2%;归属于母公司股东的净利润693.24万元,同比下降

7.82%;每股收益0.05元。利润下降的原因主要是由于本期研发投入加大。 数据中心较快建设带来运营维护需求较快增长,但IT市场格局正发生深远变革,大中型企业客户开始向“云计算”模式转型,一些企业数据中心迁移至公共数据中心云平台。公司作为IT基础设施的第三方运维服务商,面临市场转型带来的机遇与挑战。

单纯的IT运维服务商,属于人员与技术密集型企业,劳动力成本的不断上升,对毛利率及盈利能力构成持续的抑制作用。

公司正推动战略转型,即从服务传统IT架构,转变为服务互联网架构;从纯粹的服务供应商,演变为产品和服务的提供商;从“海外制造”的参与者,演进为“中国智造”的实践者。公司研发的数据库一体机已完成研发测试工作,有望在2014年推向市场。

我们预计公司2014-2015年归属母公司股东的净利润分别增长15%、18%,每股收益分别为0.50元、0.59元(公司拟10股转增3股尚未实施,暂按2013年底总股本计算),对应PE分别为54倍、46倍。

公司确定转型发展战略,但业务转型及新业务开拓是否顺利存不确定性,前期股价涨幅较大,已较充分反应未来业绩增长预期,维持中性投资评级。 风险提示:竞争过于激烈,成本上升过快,新业务发展空间低于预期等。

腾邦国际:业绩增长符合预期,主营业务迎来盈利拐点

类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司研究员:杨志清 日期:2014-07-17

2014 上半年业绩同比预增20-50%

上半年业绩同比增长20-50%,归属上市公司股东净利润4855.9-6069.9万元。商旅+金融业务快速发展,TMC 完成主要区域布局,金融业务高增长,到2015 年继续享受所得税15%的优惠税率。

预计B2B 业务全年高增长,收购TMC 维持高增长

行业份额进一步提升,分销龙头地位逐渐凸显,B2B 业务全年预计维持30%增速。差旅管理市场集中度低,小企业被并购意愿强,公司能够通过持续并购维持板块业绩高增长。

互联网金融线上线下齐推进,P2P 网贷打开小贷瓶颈

渠道内对资金需求持续增长,公司放贷额瓶颈明显,通过网贷可以有效解决。预计全年小贷利润超2000 万,上半年完成1000 万。线下POS 机收单也将在下半年迎来收入放量。

主营业务进入毛利率提升拐点,维持“买入”评级

一季度开始毛利率同比有明显提升,转型后前期投入带来效益,金融业务占比有明显提升。预计复权后2014/2015 年EPS 0.57/0.81 元,对应PE30.9/21.8x,维持“买入”评级。

风险提示

创业板系统风险;并购不达预期;小额贷款政策性管制

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/E6B3836E297EF95A.html

范文五:阿里巴巴案例

经济观察网 记者 吴侨发 已经成功上市的阿里,如今遇到了麻烦。经济观察网记者从中国出口信用保险公司(简称“中信保”)员工处独家获悉,阿里旗下企业一达通被赖账上千万美元。“它确实是有一些款没有收回来”,“而且金额还比较大”。

阿里一达通被谁赖账?为何会被赖账上千万美元?

20%尾款支付争议

事情还得从阿里巴巴的赊销保谈起。

赊销保是出口企业接赊销订单时,由阿里巴巴(通过旗下子公司一达通)为出口企业垫付最高80%的应收货款,为企业分担资金压力,提前“放款”的金融服务。该服务由阿里巴巴联合中国银行和中国出口信用保险公司共同推出。

2012年12月14日,一达通与中国银行、中信保签署战略合作协议。中国银行通过一达通“金融渠道”,为出口企业提供近百亿元人民币的融资。而中国信保通过一达通“金融渠道”,为出口企业提供3亿美元的出口信用保险。

要使用赊销保的企业,必须使用一达通的通关、物流服务,并通过一达通进行收款。一达通凭贸易双方的相关单据及合同文件,在收到提单后向出口企业支付融资款。

在深圳市徽商电器有限公司与意大利买家(Rappresentanze Internazionali srl)的交易中,即采用上述模式。

徽商电器签署的《赊销保服务告知函》中明确,赊销买断/信用卡买断是指,徽商电器在与海外买家或阿里巴巴电子信用卡持有人进行外贸赊销业务合作时,一达通提前向徽商电器垫付部分货款,并承担该部分货款的收汇风险。

由此,一达通提前向徽商电器垫付80%的货款。“我们和一达通、客户签订供销协议,货权由我们公司转让给一达通,然后由一达通转让给客户。”徽商电器总经理许克俊表示。

然而,由于海损报损,一达通在给徽商电器的邮件提到,“(意大利)买家拒绝支付海损费用,拒绝处理货物,拒绝付款”。为此,一达通单方面向意大利买家妥协,放弃35%货款,以及违约逾期付款的利息,而不是采取法律手段主张债权。

据悉,一达通的损失为中信保承保,中信保是财政出资的国资单位。一达通在给徽商电器的邮件提到,“我司已向中信保报损,而根据我司与贵司签订的《赊销保服务告知函》,出险后索赔所有款项全部用于偿还一达通融资款本息及相关费用。”据此,阿里巴巴一达通拒绝向徽商电器支付20%的尾款。

然而许克俊认为,“一达通有向我司支付全额货款的义务,客户有向一达通支付全额货款外加放账利息的义务。”双方在20%的尾款支付问题上存有争议。

中信保A员工表示,“这边我们是保障出口企业应收账款安全的,它(一达通)在做出口生意的时候,海外客户的钱没有收回来,如果向我们投保了,属于我们责任的话,我们会去尽责赔偿。”

赖账损失 “赊销买断”模式或已停止

即使有在中信保的投保,仍不能覆盖一达通的风险。记者获悉,中信保只承担一达通损失的90%,而一达通要自己承担10%的损失。

值得注意的是,一达通被海外客户赖账并不仅于此。上述中信保A员工表示,“它(一达通)向我们投保了,投保完了以后,如果有客户到时候出了货,没收到款,这边我们(会负责)。它的确是有比较多的出口货款客户没有付,然后就向我们申请索赔。”

那么,一达通究竟被海外客户赖账多少?据中信保B员工透露,目前一达通有几千万美元的坏损。

对此,一达通金融总监曹流浪表示,“如果是中信保跟你们说的,那就以中信保官方给你们的数据为准就可以了,其他都不用说。但中信保是否有权去披露我们的数据,如果中信保披露数据涉及到我们隐私的权利,那我会找中信保麻烦。”

中信保B员工表示,由于坏损多,他们与一达通的合作卡的很严。

据悉,目前一达通或已停止了“赊销买断”业务。在今年六七月份,许克俊收到一达通发给供应商的一份函件,称停止“赊销买断”业务。许克俊说,“一达通几千万美金没收回来,他不敢做了。”

如今,一达通以“赊销不买断”业务模式为主。“‘赊销不买断’业务,如果出了风险,一达通除了找中信保要钱,也找供应商要钱。”许克俊说,“要我们供应商承担风险,我们就不跟它玩了。”

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/45EA385EAAED5F68.html

范文六:阿里巴巴案例

中国管理案例共享中心库 教学案例 案例正文:

马云锤炼阿里,战略铸就传奇1

摘要:2014年阿里巴巴以巨人姿态在纽交所睥睨众生,马云的个人资产逼近亚洲神话李嘉诚,走到今天他只用了十五年的时间,这一切很大程度上归功于他前瞻性的战略布局。本案例以阿里巴巴战略变革为切入点,紧随时间脉络,层面再现了其从1999年至2012年的发展历程,略、业务与组织的变革与匹配过程,着重描述了“大淘宝”系统平台进化的过程。2013 关键词:阿里巴巴;战略分析;战略选择

0 引言

北京时间2014年9月198位阿里巴巴卖家一起敲响了钟声,此刻,马云正一个人50周岁的他皱纹里堆满了笑容,眼睛却23时54分,经过了10年92.7IPO,市值达到2413亿美元。此时纽交集聚多年的紧张情绪终于得以宣泄。他的确有资格在不仅仅因为今夜阿里巴巴股票的上市诞生了一万个千万富翁,而且此时马云的眼阿里巴巴这十五年来经历的坎坷画面像过电影一样一幕一云的思绪飘回到了2008年和2011年那些自己饱受争议又备受煎熬的岁月…… 1.本案例由天津大学管理与经济学部的郭焱和孟鑫撰写,作者拥有著作权中的署名权、修改权、改编权。

2.本案授权中国管理案例共享中心使用,中国管理案例共享中心享有复制权、修改权、发表权、发行权、信息网络传播权、改编权、汇编权和翻译权。

3.由于企业保密的要求,在本案例中对有关名称、数据等做了必要的掩饰性处理。

4.本案例只供课堂讨论之用,并无意暗示或说明某种管理行为是否有效。

中国管理案例共享中心库 教学案例 1 新时代:网络经济起风云,历史造就英雄

2014年,是中国互联网的20年,也是马云投身互联网20年。1994年应该被历史铭记。这一年,Mosaic浏览器及World Wide Web的出现,互联网技术正式迈入人类生活。在经历了1995年至2001年的投机泡沫之后,随着P2P网络技术的普及,中国的PC互联网时代真正来临。截至2014年12月,我国网民规模达到6.49亿,我国IPv4地址数量为3.32亿个,域名总数超过2060万个,中国全民进入互联网时代。然而,在人们还未完全适应PC年内,通过移动设备访问互联网的用户将超过桌面PC业都面临转型。2015年2络发展状况统计报告》显示,截至2014年125.57亿人,较2013年底增加了5672194.6%,是增长最快的移动商务类应用。手机网购、用户年增长分别为63.5%、73.2%和69.2%……

互联网俨然成为211)。

2

—风平浪静快发展

“我们干了14”马云静静他知道在北京大批的外资企业开始进入不可能给他们生存的机会。尽管如此,看着这些放弃雅虎搜狐等高薪依旧跟随他登长城的朋友们,他心里泛起了阵阵暖流。他的目光一如既往的坚定:“我们方向错了,回杭州,从零开始创造一个伟大的公司”。很快,在杭州的个人寓所里,这个以前教国际贸易的英语老师告诉日后被称为“十八罗汉”的员工,Internet泡沫只是暂时的,接着大家很正规地签订了由蔡崇信拟定的股权分配合同——就这样,阿里巴巴在1999年出生了。从出生那一天开始阿里巴巴就一直怀着这样的使命:让互联网

中国管理案例共享中心库 教学案例 为中小企业服务,让天下没有难做的生意,也从出生那天起,基于客户和持续在变革中寻求进步的文化就深深埋在这家很小公司的基因里,阿里人此后一直具备着创新与拼搏的精神。随后凭借着马云出色的个人魅力,阿里巴巴从孙正义那里获得了软银高达2000万美金融资,他们顺利熬过了互联网泡沫崩溃的年代,到2002年,阿里巴巴B2B公司开始盈利。

2003年中国人民正遭受着非典的肆虐,3月的一个深夜,阿里巴巴高层决定开发一件秘密武器。“跟Ebay已经午夜了,CTO商务一定会起来,中国网民有一亿人,但真正在网上购物的只有9500队。”马云很有自信地回击道。“于劣势!”“去年Ebay创造,我们有我们的优势。”的决断毋庸置疑:“”因为马云嗅到了威胁的味道——直觉告诉他必须涉足这个领域。轻人来到自己办公室,COO蔡崇信等高管都在,桌子上摆着纯英文的保密协议。“发。”这个项目的带头人是十八罗汉之一孙彤宇——5月10日,处在隔离中的阿里巴巴母公司内,马淘宝网——这个决定了阿里巴巴之后十C2C市场,并由于在淘宝交易的过程本着服务顾客第一的宗旨,同年支付宝在淘宝财务随后独立以第三方支付的身份运营。在中国这个法律文化不健全的社

2005年阿里巴巴与杨致远携手,获取了雅虎10亿美金以及世界级的搜索技术以支撑发展,同时进军门户网站与搜索引擎。2006年,阿里巴巴战略投资口碑网(阿里巴巴员工创立的生活信息综合平台网站)。2007年1月,以互联网为平台的商务管理软件公司阿里软件在上海成立,执掌人王涛进军网络SaaS软件行业。也在这一年,“广告C2C”平台阿里妈妈从淘宝衍生出来由吴咏铭总体负责。马云把阿里巴巴这个时期的战略称为“WORK AT ALIBABA”,在集团的策略方针

中国管理案例共享中心库 教学案例 制定上不急不躁按部就班,他欣慰地看着阿里巴巴在一天天健康地成长、壮大。阿里巴巴集团中的老大哥B2B业务公司在香港联交所挂牌上市,小弟淘宝也凭借着连续免费策略以及让人信任的客户服务打败了易趣,成为C2C领域的绝对霸主。直至2006年底,阿里巴巴由最开始的一个B2B小公司,逐渐发展到面向个人用户“C事业群”和面向企业用户的“B事业群”。C事业群包括雅虎中国、淘宝网、支付宝、竞价收入部和集团广告销售部五大分部,主要向集团CEO马云汇报;B事业群包括企业电子商务和阿里软件,向集团COO云从长江商学院挖掘来曾鸣专门成为他的战略总参谋。行了重新梳理,原事业部提升为子公司,八年里阿里巴巴借着中国经济的腾飞和外贸业务迅速发展至顶峰,人意料地降临。

2.2“大淘宝”前期——乘风破浪会有时

2007年阿里巴巴B2B业务刚刚上市。2008企业受到影响,阿里巴巴的B2B也不例外。方面出台的一系列章程制度,因此,工商税务等问“规模”甚至就是一造成很大影响;与此同时,淘宝市场有逐渐演化成“2007年底国内垂直B2C市场迅速分化,当当蚕食淘宝现有的网购市场,也有B2C在货源、物流、广告推广,尤其在信誉方面对淘宝此,B2B业务仍再创新高,营业收入30亿元,利润达到12。网络零售市场年交易额也第一次突破千亿大关达到1200占网购市场80%份额。即使金融危机“过冬”网上购物的生活习惯在逐渐养成;另外金融危机催化了中国经济结构从出口依赖转向内生消费,整个经济政策也或主动或被动地向这方面倾斜;出口型企业急需找到内需渠道,网络零售也成为他们的首选方式。马云永远的忧患意识与敏锐的商业头脑总能让他在暴风雨前夜嗅出最深处的威胁与机遇:“淘宝会死掉!”在这个行业里,他知道自己的这个想法不是危言损听,他必须赶在暴风雨之前开出良药,做出改变。可是存在太多问题,究竟把整个集团战略重点放在淘宝是否正确,又要如何在众多业务之间合理布局并且委派合适的人选?

中国管理案例共享中心库 教学案例 已经将近2007年的圣诞年关,12月的杭州湿冷、寂静。办公室里马云和曾鸣坐在一起,一言不发,他们探讨了很长时间,战略方向已经清晰,现在对他来说,只是人的问题。望着正墙上挂着的金庸写给自己的题词,他再次陷入沉思。“善用人才,唯大领袖之要职。此刘邦刘备之所以创大业也,愿马云兄长勉”,是时候做出决策了。12月24日,本应该是其乐融融的平安夜,阿里巴巴却骤然风起云涌。淘宝总裁孙彤宇嚎啕大哭,作为十八罗汉之一的他1996年就跟随马云加入中国黄页,之后又一手把淘宝网带大,里巴巴!COO李琪,CTO吴炯,B2B他们没有想到公司会对高层有这样的变动。时针依旧转动,已凝固——马云“杯酒释兵权”,让他们这些本土干部“轮休学习”工资不发,归期不定。责政府公关的金建杭手中;(后来阿里猜测,种种情绪充斥着这个圣诞夜。

2008年9月阿里巴巴集团宣布启动“马云开始把集团内部全部优势资源整合至淘宝网,打造一9月4日,阿里妈妈并入淘宝,淘宝宣布继续沿用免费政策;此外,B2C市场,并宣布在5这其中包含20亿来自阿里巴巴B2B这个公司并没有存在多长时间,在高管离职高发的公司,而口碑网的资源继续并入淘宝网(这个决策它让阿里巴巴在将来大数据布局上占尽先机,却在移动互联。2010年,阿里巴巴成立战略规让大淘宝战略的设计与执行更加科学与有效。也是这一年淘宝,首次明确网购交易各方在淘宝平台上的基本权利与义务,引导网购市场参与各方按照新商业文明的要求逐步转变。在众多资源的参与下,这一年淘宝网研发衍生出独立搜索引擎“一淘网”,用来吸纳垂直B2C商家数据的全网搜索引擎,使淘宝中买家卖家流量输送链更加清晰,研发出“聚划算”进军刚刚兴起的团购业务,而淘宝商城(B2C)以及阿里妈妈(广告)等依托于淘宝的业务也在迅速孵化壮大中。对于一直没有起色的阿里软件业务马云做了战略性舍弃。至此,整个阿里巴巴集团的优势资源全

中国管理案例共享中心库 教学案例 集中到淘宝平台合力发展。然而,马云渐渐摸索的大淘宝战略仍然需要披荆斩棘,一路向前……

2.3“大淘宝”后期——直挂云帆济沧海

2011年是马云创业以来人生中最艰难的一年。这一年,支付宝股权“盗取”风波让他个人商业信誉受损,B2B业务遭遇了欺诈事件,空降高管卫哲以及学习归来的李旭晖最终引咎辞职,马云又重用“救火先生”陆兆禧担起B2B业务;同时京东、凡客等高信誉度B2C阿里巴巴集团与马云迎来了最严重的信誉危机,续布局。还需要怎么样的布局?新的决策摆在他面前。“没有商业道德么?”这个商界狂人从来就不缺乏别人的责骂与不解,时依旧洒脱。”开始自己的新布局,几乎毫无争论地,2011年6月为淘宝商城(B2C天猫前身)C2C),同时将团在这样看似简单的一聚一散间彻底解决了“柠檬市场”危机。销售有价格竞争力、主要通过广告和其它增值服务获得营收;主要向商户收取佣金盈利,吸引了美国服装销售盖普公司(阿里巴巴业

2012他对阿里巴巴进行了大面积的整B2B业务在港交所宣布5月阿里巴巴集团宣布以71亿美元价格回收美股份(2005年杨致远投资10亿美元买下阿里巴巴集团近40%的7月,阿里巴巴集团进行组织变革推出一套新的管理体系,将旗下原7个被称之为“七剑”的事业群:淘宝、一淘、天猫、聚划算、阿里云、阿里国际业务以及阿里小企业业务,其中阿里国际业务、阿里小企业业务脱胎于原阿里巴巴B2B公司。在事业群的管理体系下,子公司之间将逐渐打通业务系统、管理系统和组织文化等各个环节,阿里巴巴期望借此推进CBBS(Consumer to Business to Business to Service partners)市场体系。阿里巴巴B2B聚集起来的中小企业,将通过淘宝、一淘、天猫、聚划算,与消费者对接起

中国管理案例共享中心库 教学案例 来,阿里云则在打通底层数据中起到基础性作用,最终形成一个从消费者到渠道商再到制造商的有机商务生态服务平台。以一个理想化状态的情景来描述这个体系,比如在成衣定制领域,消费者只需在一家淘宝商户那里填写身高等几个关于体型的问题,并对图画中的身形进行选择,IT系统就会自动生成匹配准确率达90%的数据,商家将数据分析并通过IT系统会把每个部分的尺寸、用料信息发给阿里巴巴平台上的供应商,供应商接到订单信息后采用相应的原料即可生产。

七剑下天山的CBBS体系,标志着阿里巴巴2008年单独的B2B模式与模式彻底终结。金融危机与持续竞争的暴风骤雨中,觉和过人的反映速度化解了一场即将降临的危机,出了果实。至2012年底,淘宝和天猫商城两家利润率均超过了C2C和B2C领域的市场占有率也均超过了50%真正的野心不仅限于此,他挥舞天下的时代即将来临。

3 新挑战 : 2013年5月11面的李连杰,以及一身轻松的柳传志聚“”。就在昨天,这个变化的时代,2013年,当中国还沉浸在PC时代的时候,大数据时代又不期而至,新的商业模式悄然喷发,OTOPC时代资源。与此同时,垂直央行从政策层面正式为领导人发表言论扶持互联网商务。时代正在召唤,成功者——随着“大淘宝战略”进入尾声,新的经济体与智慧和信息流动将真正打通从生产到服务的各个环节,“数据”将成为一种新的战略资源,成为新时代的原油。阿里巴巴在“大淘宝”战略时期希望为整个电子商务提供基础设施水电煤,但在今天的数字经济时代,马云希望为整个中小企业的商业领域提供基础设施与服务。

移动互联与大数据时代来临,马云和拿到接力棒的陆兆禧又将如何抉择才能继续引领阿里巴巴集团创造下一个时代传奇?

中国管理案例共享中心库 教学案例 (案例正文字数:7753)

Jack Ma temperedAlibaba with strategy to make it a legend

Abstract:

2014 Alibaba Group turned its giant stance on the NYSE upon the surprising, and the total personal assets of Ma is drawing on the Asian platform ecosystem. During this process Alibaba corporation strategy new challenges, Jack Ma need to make case seeks to provide a the company.

Key Words:

中国管理案例共享中心库 教学案例 附录

1.2014年6月30日之前中国主要上市互联网公司市值(数据来源:艾瑞咨询)

图1

TOP20

2.阿里巴巴B2B

中国管理案例共享中心库 教学案例 3.《2012年中国电子商务市场数据监测报告》(数据来源:中国电子商务研究中心) 注:2008年的电子商务数据请学生自己查找以便决策分析

(1 电子商务市场整体数据 交易规模:2012年,中国电子商务市场交易规模达7.85万亿,同比增长30.83%。其中,B2B交易额达6.25万亿,同比增长27%。网络零售交易规模达13205亿元,同比增长64.7%。

(2 B2B行业数据

市场规模:2012年中国B2B电子商务市场规模达6.25万亿,同比增长27%。 企业规模:2012年,我国B2B电子商务服务企业达11350家,同比增长8%。 市场营收:2012年中国B2B电子商务服务商的营收规模约为160亿元,同比增长23%。

市场份额:2012年B2B服务商营收份额中,阿里巴巴继续排名首位,市场份额为45%。

用户规模:2012年,使用第三方电子商务平台中小企业用户已突破1700万。 (3 网络零售行业数据

交易规模:2012年中国网络零售市场交易规模达13205亿元,同比增长64.7%,占社会消费品零售总额的6.3%。

企业规模:到2012年12月底国内B2C、C2C与其它电商模式企业数已达24875家,较去年增幅达19.9%。

市场份额:截至2012年12月中国网络购物市场上,排名第一的是天猫商城,占52.1%;京东商城名列第二,占据22.3%;位于第三位的是苏宁易购达到3.6%。 用户规模:2012年12月,中国网购的用户规模达2.47亿人,同比增长21.7%。 网店规模:中国电子商务研究中心据其他第三方机构监测数据显示,2012年,实际运营的个人网店数量达1365万家,同比减少15.7%,自2008年来首次出现下滑。另有机构报告数据显示:淘宝网现有职业卖家600多万,每天停运或倒闭网店数量近万家,绝大多数网店卖家辛苦辛苦一年后,却面临无钱可赚、乃至亏本的尴尬局面。

移动电商:截止到2012年12月,中国移动电子商务市场交易规模达到965亿元,同比增135%,依然保持快速增长的趋势。到2013年这一数字将达到1300亿元。 海外代购:2012年中国海外代购市场交易规模达483亿元,较去年涨幅82.2%。 (4网络团购行业数据

中国管理案例共享中心库 教学案例 企业规模:截至2012年底全国团购网站累计诞生总数高达6177家,累计关闭3482家,死亡率已达56%,尚运营中2695家。

交易规模:2012全年,团购市场成交规模达348.85亿元,而这一数字在2011年仅为216.32亿元,同比增长61%。回顾团购成长历史,团购在其兴起的2010元年,交易额只有25亿元。

市场份额:排名前五的独立团购网站依次为:美团网13%、高朋网7%、拉手网6%、大众点评5%、糯米网5%。

移动交易:截至2012年12月31日,来自移动端的生活服务团购交易同比上一年激增27倍,移动业务占总体交易的占比例已超过15%。

(5 其他电子商务领域核心重要数据

物流快递:2012年全国规模以上快递业务收入首次突破1000亿元,同比增长39.2%,步入千亿时代。全国规模以上快递服务企业业务量完成56.9亿件,同比增长54.8%。快递行业已经连续5年实现超过27%的增长,其中50%以上的营收来自电子商务。2012年中国五大物流快递企业分别为:EMS(邮政快递)、顺丰速运、申通快递、圆通速运、汇通快运。

第三方支付:2012年,国内第三方支付业务交易规模35000亿,同比增长57%,我国使用网上支付的用户规模达到2.3亿,使用率提升至37.6%。2012年中国前三位第三方支付企业分别为:支付宝、财付通、银联商务。

O2O数据:2012年中国O2O市场规模已达到1005亿元,2013年将突破2000亿元。

4.(资料来源:百度百科及互动百科)

1“十八罗汉”之一,阿里巴巴永久合伙人。拥有美国耶鲁1999年,蔡崇信在杭州见到马云,毅然500元的工资。一路一开始是找钱,后来是管钱,现在是花钱。1999年领导成立阿2005年主导收购中国雅虎及雅虎对阿里巴巴集团的投资的谈判。蔡崇信就是阿里巴巴集团的财务、投资“总负责人”,所有阿里巴巴的资金调度、转投资、募资入股,甚至到阿里巴巴美国重新挂牌上市,全部由他统筹负责。

2)陆兆禧:广州人,1992年毕业于广州大学,酒店管理专业。曾就职于四星级酒店做至餐厅经理,1997年合伙成立一家网络通信公司,2000年初入职阿里巴巴,被授命组建广东销售大区。在阿里当时尚无大规模融资支撑时,他把广东大

中国管理案例共享中心库 教学案例 区的业绩做到B2B最好,并且获取了良好的口碑。2000年至2004年,担任阿里巴巴B2B公司广东销售大区负责人(任阿里巴巴华南大区最高负责人)。2003年,陆兆禧上调回阿里中央,被要求主持创建支付宝业务,并于2004年9月任支付宝总裁。2008年1月,出任淘宝网总裁,启动大淘宝战略,推进淘宝从C2C集市向电子商务平台的演进,并着手打通商家、第三方合作伙伴和物流等产业链上下游。2011年2月21日出任阿里巴巴执行总裁、淘宝网CEO兼总裁、阿里巴巴集团执行副总裁。6月出任阿里巴巴B2B公司CEO。2012年7月10阿里巴巴集团设立首席数据官(CDO),负责全面推进阿里巴巴集团成为“享平台”的战略,向集团CEO马云直接汇报。2013年5月10董事局宣布,任命陆兆禧为阿里巴巴集团CEO。2015年5月7巴董事局副主席。马云公开评价其“13年的”。

3)吴炯:上海人,19891996年入2000年5月B2B、年,吴炯离开阿里巴巴担任北极光创投的风险合伙人,是汉庭、聚美优品、聚光科技、挂号网,被评为创业邦2014

3)孙彤宇:浙江人,“之一。1996年开始跟随马云进入互联网,先后中国商品网站、阿里巴巴网站等建设。20032008年3月离职阿里巴巴年5月创立博卡思任总经理。

4“十八罗汉”之一。1987年毕业于复旦大学新闻学院,先后1999年追随马云创业,一直负责公关、政府事2014年8月6日,阿里巴巴集团宣布金建杭为阿里巴巴集团总CEO陆兆禧直接汇报工作。

51992年毕业于中山大学,计算机学士学位。自1995年至1998年,李琪曾任马云创办的网络公司——中国黄页的首席技术官一职。1998年,李琪任互联网通讯软件公司伟业有限公司的首席执行官。2000年加入阿里巴巴,先后担任技术副总监与销售副总监、国际事业部总经理,2005年担任阿里巴巴首席运营官。2008年,李琪至加拿大被留学。

6)卫哲:上海人,1993年上海外国语大学毕业。阿里巴巴空降高管,2011年由

中国管理案例共享中心库 教学案例 于欺诈事件“引咎辞职”。完美的职业经理人履历,有过万国证券投资、普华永道会计师事务所、东方证券投资银行总经理、世界五百强百安居CEO职业经验,2005年中国零售业十大风云人物。2006年加入阿里巴巴,2007带领阿里巴巴B2B业务登陆港交所上市担任CEO,拿着中国互联网企业第一高薪。2009年接受采访时表示“自己也是阿里巴巴合伙人”。2011年辞职阿里巴巴作为独立董事加入好耶集团。马云则这样评价卫哲:“卫哲有着杰出的销售推广与零售管理经验,他把运营一家公司所需要的专业运营方法带入了阿里巴巴。”

7贸易营销公司就职达10年。2000Gold Supplier业务的早期发展作出了重大的贡献,2006部总经理。2009年2成为阿里巴巴董事会成员。2011年28)曾鸣:南昌人,19982003战略学教授兼EMBA年8月入职阿里巴巴任集团参谋部资深副总裁,扮演军事角色。加入阿B2B业务线、淘宝、这也为其后来担任雅虎(中国)月—2007年12月,任中国雅虎代总裁。2007年12化战略等方――均被《Academy of Management Review》,《……世界顶尖管理杂志认可和发表,并被《华尔街日报》,,和BBC等媒体广泛报道。柳传志评价:“曾鸣先生能够将”。王石对其评价:”。

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/E374566C96EE3D09.html

范文七:阿里巴巴案例

阿里巴巴简介

一、介绍

1999年,本为英语教师的马云与另外17人在中国杭州市创办了阿里巴巴网站,为小型制造商提供了一个销售产品的贸易平台。其后,阿里巴巴茁壮成长,成为了主要的网上交易市场,让全球的中小企业透过互联网寻求潜在贸易伙伴,并且彼此沟通和达成交易。阿里巴巴于2007年11月6日在香港联合交易所上市,现为阿里巴巴集团的旗舰业务

阿里巴巴是全球著名的企业间(B2B)电子商务服务公司,管理运营着全球最大的网上贸易市场和商人社区——阿里巴巴网站,为来自240个国家和地区近3600万名注册用户的网上社区,是全球首家拥有百万商人的商务网站。2005年8月,阿里巴巴和全球最大门户网站雅虎达成战略合作,阿里巴巴兼并雅虎在中国所有资产,成为中国最大互联网公司。目前阿里巴巴旗下拥有如下业务:B2B(以阿里巴巴网站为主)、C2C(淘宝网)、电子支付(支付宝)、门户+搜索(雅虎)。总部在香港,北京办事处主要负责业务开发和公关宣传两块,人员主要在杭州,立足国际市场,服务器放在美国。在全球网站浏览量排名中,稳居国际商务及贸易类网站第一,遥遥领先于第二名。

二、阿里巴巴的主要业务

阿里巴巴是专注于中小企业信息流服务的网络经纪模式。主要的产品和服务包括以下几个方面:

(1)中国供应商服务

阿里巴巴公司为中国优秀的出口型生产企业提供在全球市场的“中国供应商”专业推广服务。中国供应商是依托世界级的网上贸易社区,顺应国际采购商网上商务运作的趋势,推荐中国优秀的出口商品供应商,获取更多更有价值的国际订单。截至2006年12月底注册会员达到近200万家。

(2)诚信通服务

2002年3月开始为全球注册会员提供进入诚信商务社区的通行证——“诚信通”服务。阿里巴巴积极倡导诚信电子商务,与邓白氏、ACP、华夏、新华信等国际国内著名的企业资信调查机构合作推出电子商务信用服务,帮助企业建立网上诚信档案,通过认证、评价、记录、检索、反馈等信用体系,提高网上交易的效率和成功的机会。每月营业收入以双位数增长。

(3)淘宝网

淘宝网是阿里巴巴推出的个人交易C2C网站。淘宝网的目标是成为中国最大的网上个人物品

交易市场。

(4)雅虎中国

阿里巴巴雅虎是一家极富创造性的国际化的互联网公司,由原雅虎中国演变而成,1999年9月由雅虎全球创立,2005年8月被阿里巴巴全资收购。2005年11月9日,阿里巴巴雅虎宣布:未来阿里巴巴雅虎拥有如下业务:搜索、门户社区、中文上网+客户端软件、通信(电子邮箱+即时通信)业务。搜索业务是核心业务。

(5)阿里软件

2007年1月8人,阿里巴巴、亚洲最大C2C平台——淘宝、中国最大软件有限公司(简称:阿里软件)在上海正式成立,并宣布全面进入企业商务软件领域。已经拥有全球最大的B2B平台——阿里巴巴、亚洲最大C2C平台——淘宝、中国最大诚信体系——支付宝和世界最优搜索技术——雅虎搜索的阿里巴巴集团进军软件行业,无疑将给中国的软件行业注入一支强有力的生力军。目前阿里软件服务平台上活跃用户数已突破百万,并推出了阿里软件外贸版、内贸版、C2C版和阿里旺旺4款产品。这将服务融为一体,改变传统软件靠卖产品为中心的方式,通过互联网的优势加快软件行业发展,迅速扩大用户使用规模。

三、问题:

1.你对阿里巴巴的认识体现在哪些方面?

2.试分析阿里巴巴现在以及未来可能会出现的盈利模式。

3. 你若是一个中小企业的经营主管,如何应用阿里巴巴进行电子商务?(从从事的行业、网上构建网店的途径等方面给出方案)

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/B658D8528998D91E.html

范文八:阿里巴巴拟筹资回购雅虎股份等

阿里巴巴拟筹资回购雅虎股份

本报综合外电报道3月19日,据《华尔街日报》报道,有知情人士称阿里巴巴正与投资者展开深层谈判,为从雅虎回购股份而筹措资金。阿里巴巴此举是为了避免雅虎被微软收购而给公司带来不良影响,这也将对微软的出价产生重大影响。

在亚洲市场,与本地公司合作成为国际互联网公司顺利发展的重要因素之一。因此,雅虎中国的业务在微软收购雅虎行动中显得颇为关键。3月18日,阿里巴巴公布了2007年度未经审核的业绩,净利润由2006年的2.199亿元上升至9.678亿元。这无疑为阿里巴巴未来的谈判增加了筹码。(杨洁 卢旭成)

中移动4月TD-SCDMA试商用

本报讯3月19日,中国移动董事长兼首席执行官王建宙表示,中国移动负责的TD-SCDMA已于去年底在全国8个城市完成网络建设,现正进行网络优化,今年4月开始进行试商用。中国移动已向6家手机厂商及2家数据卡厂商采购产品,近期将会收到订货。随着网建与终端的不断成熟,TD HSDPA等商用相关设备也备受关注,有消息称首批TD HSDPA设备入网许可证已于近日下发,3月19日,本报记者从大唐移动、中兴及普天分别获得证实。(苏娟)

摩托罗拉继续调整人事架构

本报综合外电报道摩托罗拉的管理团队继续在调整之中,日前又有两名高层被取代。原Sears Roebuck公司资深副总裁兼财务主管Larry R. Raymond将接替摩托罗拉财务主管Strobel的职务;摩托罗拉欧洲地区销售副总裁Stephen Nolan接替摩托罗拉欧洲、中东、非洲地区移动装置部门负责人Mike Fenger的职务。摩托罗拉发言人表示,人事变化是公司重组管理团队、重振雄风计划的一部分。布朗任CEO后,公司的管理团队已经进行了多次变化。

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/C56554FCF477A0FF.html

范文九:阿里巴巴私募股权投资的案例分析

投资动因分析

 (1)独特的商业模式 阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B电子商务模式,不是Business to Business,而是Businessman to Businessman(商人对商人)。阿里巴巴作为中国电子商务的成功者,引领旗下的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。阿里巴巴并不照搬西方模式,而是结合中国实际,探索出有中国特色的电子商务之路。独特的商业模式带来的巨大商机,无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。

 (2)梦幻的创业团队 CEO—卓越的创业者马云

阿里巴巴的案例再一次用事实证明,风险投资在很大程度上投资的是创业者个人。高瞻远瞩的战略规划能力和执行能力、极强的凝聚力和领导才能以及非凡的人格魅力,这是马云多年来一直能吸引众多国际投资的重要原因之一。马云拥有独一无二的“中国式狂想”的能力。在事业上,他充分相信自己的判断,认为互联网将是一个无穷的宝藏,里面有大大的生意可做,但它同时也是“一场影响人类未来生活30年的3000米长跑”,要取得最终的胜利,“必须跑得像兔子一样快,又要像乌龟一样耐跑”。在管理上,他了解欲望所使、人性所向,他能全面、充分、彻底地激发出员工的积极性和意志力。他擅长以个人奋斗、成功经验为“诱饵”,用企业文化、价值理想来“包装”,拿豪言壮语、语出惊人来“布道”。马云的成功不仅仅是因为妙语连珠的口才、坚持不懈的专注和有意为之的神化。在马云身上,我们能看到其打破常规、逆反思维、反教条、出其不意的个性风格。

CF0—蔡崇信

蔡崇信生于台湾,7岁去美国,是美国耶鲁大学法学博士。1999年,蔡崇信以瑞典著名投资公司Investor AB副总裁的身份到杭州对阿里巴巴进行考察,经过考察,他不仅促成了对阿里巴巴的500万美元投资,还决定加盟阿里巴巴。蔡崇信毕业以后在华尔街做了4年律师,担任专门从事收购投资的Rosecliff InC公司副总裁及瑞典Wallenberg家族主要投资公司Investor AB副总裁,加入阿里巴巴之前年薪已经达到百万美元。但是他看到了阿里巴巴广阔的发展前景,依然抛弃了华尔街的超高待遇,来到中国。在创业初期,他主持了阿里巴巴香港总部的设立,负责国际市场推广、业务拓展和公司财务运作。蔡崇信在华尔街投资机构的工作经历,为阿里巴巴融资策略的制定、融资机构的选择提供了经验支持以及风险投资领域良好的人脉基础。

CP0——关明生

关明生先后获得Loughborough University of Technology和伦敦商学院授予的工程学和科学学硕士学位。他在国际企业管理领域有25年经验,曾在财富500强企业BTR Pie担任过4年中国区总裁,在另一家财富500强企业Ivensys Plc也担任过中国区总裁。他曾在美国通用电气公司工作15年,历任要职,在业务开发、销售、市场、合资企业和国家级分公司管理方面卓有建树。2001年1月关明生加盟阿里巴巴。进入阿里巴巴后在他的协助下,马云带领阿里巴巴做了三件大事——“延安整风运动”、“抗日军政大学”和“南泥湾开荒”。进而形成了使阿里巴巴团队在网络泡沫中奇迹活下来的九条价值观:客户第一、群策群力、教学相长、质量、简易、傲情、开放、创新、专注,这也是阿里巴巴企业文化的精髓。

CTO—吴炯

吴炯2000年5月加盟阿里巴巴,此前,他在1996年4月加入雅虎,主持搜索引擎和电子商务技术的开发。吴炯是具有强大功能、效率卓著的雅虎搜索引擎及其许多应用技术的首席设计师。1999年11月23日,吴炯作为唯一发明人主持了雅虎电子商务基础软件系统的设计和应用。他的加盟,为阿里巴巴的发展提供了强有力的技术支撑。

 2.投资过程 (1)第一轮投资

阿里巴巴的飞速发展吸引了风险投资家们的目光,风投们寻着B2B的香味找到了阿里巴巴。“那时我们整整拒绝了38家风险投资公司,马云一直在等待最适合的那一家,”阿里巴巴的资深副总裁金建航这样描述那段经历,“风投找来的时候,公司的账上一分钱都没有了。而马云硬是带着大家勒紧裤腰带挺了过来,宁缺毋滥。”马云理想中的合作伙伴是那些愿意与阿里巴巴一同成长的公司。他们要和公司有着同样的目标,而不是只看眼前的短期利益。

就在这时,瑞典著名的投资公司Investor AB派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴。短短几天时间,通过和马云推心置腹的交谈和深入的考察,蔡崇信看到了阿里巴巴广阔的前景,于是要求加入阿里巴巴。两个月后,他就任阿里巴巴CFO。蔡崇信不仅促成了Investor AB对阿里巴巴的投资,他放弃高收入加盟阿里巴巴更是在风投界引起了不小的轰动。他利用在华尔街的人脉关系,为阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资(Fidelity Capital)和新加坡政府科技发展基金等的投资。

1999年10月,由高盛(Goldman Sachs)牵头,联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司汇亚(Transpac)、新加坡科技发展基金(Technology Development Fundof Singapore)、瑞典Investor AB和美国Fidelity的参与,向阿里巴巴投资总计500万美元。这次融资开了高盛投资之先河,在此之前,高盛还从来没有投资过第一轮,更不用说在第一轮中领投。

 (2)第二轮投资 阿里巴巴与软银结缘,源于马云和孙正义的“一见钟情”。软银的进入,无疑是阿里巴巴发展道路上极为重要的一笔。正是这个“大玩家”不断地在资金及其他方面全力支持马云,才使得阿里巴巴能够“玩”到今天的规模。

2000年1月18日,软银向阿里巴巴注资2000万美元,这是阿里巴巴历史上第二轮私募。在投资完成后,软银还同时投入大量资金和资源与阿里巴巴在日本和韩国成立合资公司,并且战略性投入管理资源和市场推广资源,帮助阿里巴巴开拓全球业务。

 (3)第三轮投资 互联网的寒风吹过,国内一大批网站倒下了,阿里巴巴也面临危机。阿里巴巴开始了战略调整,准备“过冬”。为了坚持下去,阿里巴巴的当务之急是开源节流。 2001年12月,通过开源节流双管齐下,阿里巴巴公司当月冲破收支平衡线,实现盈利。尽管还处在互联网低潮期,但阿里巴巴的发展让投资者再一次看到了其广阔的前景。而此时的阿里巴巴也急需资金扩展业务,于是2002年,阿里巴巴又一次成功引入战略投资者,实现第三次投资。

2002年2月,日本亚洲投资公司与阿里巴巴签署投资协议,投入500万美元的战略投资。2002年10月,阿里巴巴正式发布日文网站,进军日本市场,成为其发展历程中又一次重要行动。

 (4)第四轮投资 通过整个团队的努力,在整个行业还处在寒冬的时候,2002年阿里巴巴已经轻松实现盈利1元的目标。到了2003年,非典的爆发,使得电子商务价值凸显,阿里巴巴成为全球企业首选的电子商务平台,各项经营指标持续上升,到了年底盈利已经过亿。2003年7月7日,马云拿出1个亿,在杭州布下了他改变电子商务格局的又一步棋子——淘宝网,正式进军C2C,为用户提供个人网上交易服务。C2C也成为马云沿电子商务产业链布局整体战略中的一个重要环节。为了将服务质量提高,增强交易的安全保障,2003年年底,淘宝网又推出了网上交易信用中介工具“支付宝”,这一举措得到了众多用户的认可;截至当年年末,淘宝网的注册用户就已经超过30万,月交易量2500万元。但是,淘宝一直坚持免费交易策略,在马云看来,淘宝需要在3~5年内着力培养网上平台的“商气”,完善包括信用评估、支付手段和交易流程等环节,这无疑需要大量的资金投入。

2004年2月18日,包括软银、美国Fidelity、Granite Global Ventures(GGV)和新加坡科技发展基金在内的4家基金共向阿里巴巴投资8200万美元,成就了中国互联网行业最大的私募投资。

其中,除了总部位于美国硅谷,以创新技术投资为导向的风险投资基金GGV公司是新近加入的投资人外,其他3家均是阿里巴巴第二轮私募中就已经入股的老

股东。与第二次融资一样,这一次的牵头人还是软银——

阿里巴巴除管理层和员工股之外的第二大股东。但是,领投阿里巴巴第一笔私募的高盛集团却没有追加投资。此时,作为公司第一轮私募的大股东,高盛已套现了部分股份,其余几家早期的风险投资也开始逐步安排套现。

经过此次融资,阿里巴巴的股权结构并没有发生本质的变化,阿里巴巴管理层和员工仍旧是公司最大股东,软银居第二。马云为首的创业团队占有阿里巴巴47%的股份,富达约占18%,其他几家股东合计约15%,软银约占20%。

 3.投资策略分析 (1)私募投资常用的策略分析 ①联合投资策略。对于风险较大、投资额较高的项目或企业,投资人往往联合其他投资机构或个人共同投资,牵头的投资人持有的股份最多。这样,对于创业企业来讲,也可以享有更多的投资者的资源。当然,也并不是投资者越多越好,因为投资者太多,难免发生冲突。

②分段投资。在创业企业发展的早期,各方面的风险大,但是资金需求量则相对较小。而随着时间的推移,风险逐步减少,资金需求却逐步增加,对于发展情况不是逐步趋好而是趋坏的项目,投资人可以在下一轮投资时慎重考虑是否进一步追加投资。对于那些已经没有挽救希望的企业,则通过清算等手段尽可能收回前期投资。这种分阶段多次投资的策略,使投资人可以根据风险的变化进退自如,以尽可能避免投资的损失。

③匹配投资。匹配投资是指投资人在对项目或企业进行投资时,要求项目的经营管理者或创业企业要投入相应的资金。匹配投资将风险投资者与创业企业捆在了一起,促使创业企业或项目经营管理者加强管理,从而降低了投资风险。

④组合投资。不要把鸡蛋放在一个篮子里。投资人在进行投资时一般不把资金全部投向一个项目或企业。而是分散投向多个项目或企业。这样一来,一个或几个项目或企业的损失就可能从另外的项目或企业的成功中得到补偿,从而就可以避免风险投资公司全军覆没的危险。因为一般说来,几个项目同时失败的可能性较一个项目失败的可能性要小得多。

 (2)私募投资阿里巴巴的策略分析 通过前面对阿里巴巴投资过程的介绍可以看出,私募对阿里巴巴的投资是融合了分段投资以及联合投资的策略。分段投资体现在:私募的投资过程,随着阿里巴巴的发展阶段的不同,分为三个阶段共四轮。其中,第一轮与第二轮投资,处于企业发展的早期,因此投资风险最大;第三轮投资处于企业的成长期,投资风险随之缩小;而进入第四轮投资,企业也进入扩张期,投资风险进一步降低。而联合投资体现在:在第一轮投资中,是由高盛领投,汇亚、新加坡科技发展基金、Investor AB和富达亚洲共同投资的。而第四轮则是由软银牵头,富达亚洲、GGV和新加坡科技发展基金共同参与投资的。通过不同的投资策略的组合,私募投资人可以更灵活地应对企业变动,有效降低了风险。

 4.私募退出 (1)并购 2005年,阿里巴巴已经成为全球最大的B2B电子商务网站,淘宝也在短短的两年内在中国C2C市场战平eBay。但是,随着电子商务领域内日趋白热化的竞争,阿里巴巴急需在短时间内给竞争对手设置一个更高的门槛,以强化其在电子商务领域内的领先地位,这无疑给阿里巴巴带来了巨大的资金压力。

而与此同时,自企业接受VC的第一笔投资起,就注定着它有一天要面临投资者退出套现的压力。一般VC的投资期限为3~5年,即使是按照5年来算,到2005年,包括高盛在内的早期投资阿里巴巴的风险投资也已经全部到期,风投当然希望阿里巴巴能够早日上市,实现退出套现。但马云却一直认为阿里巴巴上市的机会还不成熟,坚持要等淘宝战胜eBay、阿里巴巴和淘宝垄断B2B和C2C市场后再上市。

那到底是支持阿里巴巴继续发展,还是享受阶段性成功套现退出?

不同的私募投资者,因为其投资风格以及面临的资金压力的不同而有所不同。

投资者上市的压力可以不管,但是其套现的要求却不能拒绝,面临着资金和套现的双重压力,2005年,马云作出了阿里巴巴成长道路上又一次重大的决策——与雅虎联姻。

2005年8月11日,阿里巴巴和雅虎在北京宣布签署合作协议。阿里巴巴收购雅虎中国全部资产,这里面包括雅虎的门户、一搜、3721以及雅虎在一拍网上所有的资产。除此之外,阿里巴巴还将得到雅虎10亿美元投资,以及雅虎品牌在中国无限期使用权。但与此同时,雅虎将拥有阿里巴巴40%的股权、35%的投票权,董事会中阿里巴巴占两席,雅虎一席,软银一席。

经过这次并购以后,阿里巴巴管理层和其他股东可以套现5.4亿美元,这一价格完全可以让阿里巴巴早期的风险投资全部退出。这样一来,部分早期创业者手中的股权得以变现,对整个团队是个很大的激励。此外,通过并购,阿里巴巴公司将得到2.5亿美元的现金投资,有了这笔钱,马云可以进一步发展淘宝,巩固其电子商务龙头的地位。

 (2)香港上市

2007年7月29日,阿里巴巴创始人马云在集团年会上,首次向员工确认阿里巴巴即将启动香港联合交易所上市程序。至此,创建8年的阿里巴巴终于走上上市之路。2007年11月6日,阿里巴巴B2B在香港挂牌上市,当日以39.5港元收盘,较发行价涨192%,创下港股当年新股首日涨幅之最。阿里巴巴也以近300亿美元的市值成为中国最大的互联网公司,整个阿里巴巴集团也成为中国首个跻身全球互联网五强的网络公司。

在私募的帮助下,阿里巴巴从创建之初的18人发展到2007年的1200多名员工,从公司与公司之间最大交易平台的形成,到个人与个人之间交易平台的迅速崛起,成就了中国最惊人的互联网传奇。在辅助阿里巴巴成长的过程中,风投也从中获取了高额的回报。

 (3)退出收益分析 阿里巴巴上市后,软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿元人民币,加上2005年雅虎入股时套现的1.8亿美元,软银当初投资阿里巴巴的回报率已高达71倍,创下了投资的神话。

而高盛作为最早领投阿里巴巴的VC,并没有能够享受到如此高额的收益。这是因为除软银以外,其他VC都没有能够坚持到阿里巴巴上市。早在第四轮投资的时候,高盛就没有跟投,并且已套现了部分股份。而此时,多家VC也已经开始着手安排逐步退出。到阿里巴巴和雅虎联姻以后,除了软银继续增持阿里巴巴股份以外,其余VC也都陆续进行套现。因此,到阿里巴巴上市之前,只有软银一家VC还一直在阿里巴巴的股份中牢牢占据主要地位,其他风险投资商已经全部退出了

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/867E78E38CE78BEA.html

范文十:阿里巴巴B2B私募股权案例分析

小组成员:白华艳 罗雅芸 揭丹 李瑶

阿里巴巴B2B有限公司

私募股权案例分析

1.发展背景

1999年3月,阿里巴巴正式推出了亚洲最独特的B2B电子商务模式,不是Business to Business,而是Businessman to Businessman(商人对商人)。这并不照搬西方模式,而是结合中国实际,探索出有中国特色的电子商务之路。独特的商业模式带来的巨大商机,吸引了大量的风投公司。

2.投资过程

(1) 第一轮投资

瑞典著名的投资公司Investor AB派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴,短短几天时间,通过和马云推心置腹的交谈和深入的考察,蔡崇信看到了阿里巴巴广阔的前景,于是要求加入阿里巴巴。两个月后,蔡崇信不仅促成了Investor AB对阿里巴巴的投资,并正式加盟阿里巴巴(担任CFO)。他利用在华尔街的人脉关系,为阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资(Fidelity Capital)和新加坡政府科技发展基金等的投资。 1999年10月,由高盛(Goldman Sachs)牵头,联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司汇亚(Transpac)、新加坡科技发展基金(Technology Development Fundof Singapore)、瑞典Investor AB和美国Fidelity(富达)的参与,向阿里巴巴投资总计500万美元。

(2) 第二轮投资

2000年1月18日,软银向阿里巴巴注资2000万美元,在投资完成后,软银还同时投入大量资金和资源与阿里巴巴在日本和韩国成立合资公司,并且战略性投入管理资源和市场推广资源,帮助阿里巴巴开拓全球业务。

(3) 第三轮投资

2002年2月,日本亚洲投资公司与阿里巴巴签署投资协议,投入500万美元的战略投资。2002年10月,阿里巴巴正式发布日文网站,进军日本市场,成为其发展历程中又一次重要行动。

(4)第四轮投资

2002年阿里巴巴已经轻松实现盈利1元的目标。到了2003年,非典的爆发,使得电子商务价值凸显,阿里巴巴成为全球企业首选的电子商务平台,各项经营指标持续上升,到了年底盈利已经过亿。2003年7月7日,马云拿出1个亿,在杭州布下了他改变电子商务格局的又一步棋子——淘宝网,正式进军C2C,为用户提供个人网上交易服务。C2C也成为马云沿电子商务产业链布局整体战略中的一个重要环节。为了将服务质量提高,增强交易的安全保障,2003年年底,淘宝网又推出了网上交易信用中介工具“支付宝”,这一举措得到了众多用户的认可,截至当年年末,淘宝网的注册用户就已经超过30万,月交易量2500万元。但是,淘宝一直坚持免费交易策略,在马云看来,淘宝需要在3~5年内着力培养网上平台的“商气”,完善包括信用评估、支付手段和交易流程等环节,这无疑需要大量的资金投入。

2004年2月18日,包括软银、美国Fidelity、Granite Global Ventures(GGV)和新加坡科技发展基金在内的4家基金共向阿里巴巴投资8200万美元,成就了中国互联网行业最大的私募投资。

经过此次融资,阿里巴巴的股权结构并没有发生本质的变化,阿里巴巴管理层和员工仍旧是公司最大股东,软银居第二。马云为首的创业团队占有阿里巴巴47%的股份,富达约占18%,其他几家股东合计约15%,软银约占20%。

阿里巴巴 集团 管理及员工

(47%) 软银 (20%) 富达 (18%) 其他股东(15%)

3.私募退出 (1) 并购

2005年,阿里巴巴已经成为全球最大的B2B电子商务网站,淘宝也在短短的两年内在中国C2C市场战平eBay。但是,随着电子商务领域内日趋白热化的竞争,同时2005年底,包括高盛在内的早期投资阿里巴巴的风险投资也已经全部到期,风投当然希望阿里巴巴能够早日上市,实现退出套现。但马云却一直认为阿里巴巴上市的机会还不成熟,坚持要等淘宝战胜eBay、阿里巴巴和淘宝垄断B2B和C2C市场后再上市。不同的私募投资者,因为其投资风格以及面临的资金压力的不同而有所不同。面临着资金和套现的双重压力,2005年,马云作出了阿里巴巴成长道路上又一次重大的决策——与雅虎联姻。

2005年8月11日,阿里巴巴和雅虎在北京宣布签署合作协议。阿里巴巴收购雅虎中国全部资产,这里面包括雅虎的门户、一搜、3721以及雅虎在一拍网上所有的资产。除此之外,阿里巴巴还将得到雅虎10亿美元投资,以及雅虎品牌在中国无限期使用权。但与此同时,雅虎将拥有阿里巴巴40%的股权、35%的投票权,董事会中阿里巴巴占两席,雅虎一席,软银一席。

阿里巴巴集团

管理层、员工及其他股东(31.7%) 软银(29.3%) 雅虎(39%)

(2)香港上市

2007年7月29日,阿里巴巴创始人马云在集团年会上,首次向员工确认阿里巴巴即将启动香港联合交易所上市程序。至此,创建8年的阿里巴巴终于走上上市之路。

2007年11月6日,阿里巴巴B2B在香港挂牌上市,当日以39.5港元收盘,较发行价涨192%,创下港股当年新股首日涨幅之最。阿里巴巴也以近300亿美元的市值成为中国最大的互联网公司,整个阿里巴巴集团也成为中国首个跻身全球互联网五强的网络公司。

在私募的帮助下,阿里巴巴从创建之初的18人发展到2007年的1200多名员工,从公司与公司之间最大交易平台的形成,到个人与个人之间交易平台的迅速崛起,成就了中国最惊人的互联网传奇。在辅助阿里巴巴成长的过程中,风投也从中获取了高额的回报。

(3)退出收益分析

阿里巴巴上市后,软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿元人民币,加上2005年雅虎入股时套现的1.8亿美元,软银当初投资阿里巴巴的回报率已高达71倍,创下了投资的神话。 而高盛作为最早领投阿里巴巴的VC,并没有能够享受到如此高额的收益。这是因为除软银以外,其他VC都没有能够坚持到阿里巴巴上市。早在第四轮投资的时候,高盛就没有跟投,并且已套现了部分股份。而此时,多家VC也已经开始着手安排逐步退出。到阿里巴巴和雅虎联姻以后,除了软银继续增持阿里巴巴股份以外,其余VC也都陆续进行套现。因此,到阿里巴巴上市之前,只有软银一家VC还一直在阿里巴巴的股份中牢牢占据主要地位,其他风险投资商已经全部退出了。 公众流通股24.71% 马云及管理层2.08% 阿里巴巴B2B公司73.21% 香港上市 (B2B)

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/E535162342B683D5.html