阿里巴巴的股权结构

阿里巴巴的股权结构

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【专家解析】阿里巴巴的股权结构

【优秀范文】阿里巴巴的股权结构

范文一:阿里巴巴集团股权结构

阿里巴巴和雅虎的交易,是2005年互联网最为壮观的一次商业运作。交易之复杂,牵涉层面之广,金额之大,对于正处在上升趋势中的中国电子商务产业,是一个很好的催化剂和兴奋剂。由于阿里巴巴是非上市公司,因此,了解他的股权结构是比较难的,但是通过各种蛛丝马迹,还是能够分析出他们的交易背后的股权架构来。

阿里巴巴早期的投资者包括由高盛、TranspacCapital、InvestorABofSweden、TechnologyDevelopmentFundeofSingapore组成的风险投资团,1999年10月,该财团联合向阿里巴巴投入500万美元。除此之外,阿里巴巴最大的投资者为日本软银,2000年和2004年软银先后注资阿里巴巴2000万美元与6200万美元。

阿里巴巴此前三轮私募完成后,创业团队占47%的股份,富达约占18%,其他几家股东合计约15%,软银约占20%。

在雅虎和阿里巴巴合作之后,雅虎将拥有40%的股权。如果不考虑一些机构投资者的退出,创业团队股权将被稀释到28.2%,富达稀释至12.8%,其他几家股东稀释至9%,软银稀释至12%。加上增持阿里巴巴股份,软银将持股阿里巴巴16%,成为雅虎与创业团队之外的第三大股东。

在雅巴交易完成后,马云及其公司管理层手中的股票比例可将为28.2%,从而将第一大股东的位置让给了新加入的雅虎。但是如何保证其控股地位和对企业的实际控制权?是一个值得研究的问题。分析阿里巴巴的发展和马云的强势性格,绝对不会把阿里巴巴的控制权让给他人。在机制上如何实现呢?我们可从雅虎提交给SEC的8-K文件看出,雅虎将持有阿里巴巴201617750股普通股,约占阿里巴巴整体股份的40%,35%的投票权。雅虎为此付出的代价是10美元、雅虎中国的所有业务、雅虎品牌及技术在中国的使用权。

“8-K文件”的第一份附件协议是阿里巴巴与雅虎之间的股权合作协议。代表雅虎方面出面签字的是JerryYang(杨致远),代表阿里巴巴方面出面签字者为JackMaYun(马云)。

这份协议表示,雅虎将向阿里巴巴投资2.5亿美元,并将雅虎在华所有业务转让给阿里巴巴,其中包括香港3721公司、北京雅虎、一拍网业务。

第二份附件协议是雅虎、软银、ST-TB有限公司(注册于开曼群岛,软银通过ST-TB持有同样注册于开曼群岛的淘宝网的股份)之间的股权收购及转让协议。根据此项合作协议,ST-TB将手中持有的450万股淘宝网股份出售给雅虎,每股作价80美元。协议完成后,雅虎共计支付3.6亿美元。

该项协议同时显示,雅虎将把从软银手中购得的淘宝网股份无偿转让给阿里巴巴。

第三份协议是雅虎、软银与阿里巴巴特定股东之间的股权转让协议,签字一方为软银或雅虎,另外一方即为阿里巴巴某个特定的股东。此协议显示,雅虎将向阿里巴巴现有股东购入60023604普通股,每股作价6.4974美元,雅虎将为此向阿里巴巴其他股东共计支付约3.9亿美元。

此协议还显示,软银也将同时从阿里巴巴管理层及其他股东处购入27703202股普通股,每股作价6.4974,软银将为此向阿里巴巴其他股东支付1.5亿美元。

第四份附件协议是阿里巴巴和雅虎在中国的战略合作协议,签约方分别为雅虎、软银和阿里巴巴现任管理层。代表阿里巴巴管理层签字的分别为马云、首席财务长蔡崇信(JosephC.Tsai)、COO李琪(LiQi)、CTO吴炯(JohnWu)。

附属合作协议同时显示,如不满足“正常条件”,阿里巴巴、淘宝、软银、雅虎任何一方对任何一个合作协议存在异议,均可能使此次合作产生波折。该合作协议明确规定,“正常条件”是指在法律、审计、税务、法人变更、政府审批、商标注册转移等方面不会受到波折。 第五份附件协议则是8月11日双方对外宣布合作的新闻稿。

至此,雅虎进入阿里巴巴的10亿美金投入变得清晰:阿里巴巴公司将获得2.5亿美元的真金白银;软银通过售出淘宝网股份获利3.6亿美金,但再次购入阿里巴巴股份将花去1.5

亿美金,最终套现2.1亿美元;阿里巴巴管理层和其他股东将套现5.4亿美元,其中包括雅虎购买股票的3.9亿美元和软银购买股票的1.5亿美元。

(i美股讯)从2010年年初开始,阿里巴巴集团与第一大股东之前关系日趋紧张。在今年5月举行的阿里巴巴股东大会上,阿里巴巴集团首席财务官蔡崇信表示“只要雅虎愿意,阿里巴巴愿意回收其所持有的阿里巴巴全部股份”。9月12日雅虎发言人表示将维持阿里巴巴39%的持股不变,那么阿里巴巴与雅虎究竟是什么样的持股情况,雅虎又占有阿里巴巴核心资产“淘宝网”、“支付宝”多少份额呢?

雅虎与阿里巴巴具体关系如下图所示:

注释:

1,2005年8月,雅虎以10亿美元+雅虎中国,换取了开曼群岛阿里巴巴40%的股权(只有35%的投票权)。截止2010年6月30日,股权稀释后约39%。

2,开曼群岛的阿里巴巴(Alibaba.com Corporation)相当于中国大陆的阿里巴巴集团的影子公司。前者依靠后者在中国大陆开展业务。

3,支付宝、淘宝等为开曼群岛的阿里巴巴(Alibaba.com Corporation)旗下100%资产。

4,香港上市的阿里巴巴(B2B业务),由开曼群岛阿里巴巴据对控股(73.21%),马云及管理层仅直接拥有2.08%。

5,雅虎此前持有阿里巴巴35%投票权。从2010年10月开始,持股阿里巴巴集团39.0%经济权益的雅虎,其投票权将从35%增加至39.0%,而马云等管理层的投票权将从35.7%降

为31.7%,软银保持29.3%的经济权益及投票权不变,届时雅虎将成为阿里巴巴真正的第一大股东。如下图(网易科技):

6.根据2005年协议,自2010年10月起雅虎在董事会的席位将由原来的一位增加到两位,即雅虎和阿里巴巴管理层分别可以委任两位董事,软银依旧可委任一位董事,如下图(网易科技):

总之,2010年10月份后,阿里巴巴集团的控制权或将发生重大变化。由于阿里巴巴集团全资拥有的资产淘宝网及支付宝价值不菲,且仍未上市,这也是雅虎暂时不愿出售阿里巴巴集团股权的原因之一。

7,实际上,支付宝、淘宝等,都分别属于不同的子公司,但是这里为了简化,不列公司名字。(i美股编辑 sherry ,资料分别来源于香港阿里巴巴招股书、年报。)

原文地址:http://fanwen.wenku1.com/article/19864597.html

范文二:阿里巴巴股权结构

阿里巴巴与雅虎关系以及股权结构图解

2010年09月

16日 14:11 i美股 【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

(i美股讯)从2010年年初开始,阿里巴巴集团与第一大股东之前关系日趋紧张。在今年5月举行的阿里巴巴股东大会上,阿里巴巴集团首席财务官蔡崇信表示“只要雅虎愿意,阿里巴巴愿意回收其所持有的阿里巴巴全部股份”。9月12日雅虎发言人表示将维持阿里巴巴39%的持股不变,那么阿里巴巴与雅虎究竟是什么样的持股情况,雅虎又占有阿里巴巴核心资产“淘宝网”、“支付宝”多少份额呢?

雅虎与阿里巴巴具体关系如下图所示:

注释:

1,2005年8月,雅虎以10亿美元+雅虎中国,换取了开曼群岛阿里巴巴40%的股权(只有35%的投票权)。截止2010年6月30日,股权稀释后约39%。

2,开曼群岛的阿里巴巴(Alibaba.com Corporation)相当于中国大陆的阿里巴巴集团的影子公司。前者依靠后者在中国大陆开展业务。

3,支付宝、淘宝等为开曼群岛的阿里巴巴(Alibaba.com Corporation)旗下100%资产。

4,香港上市的阿里巴巴(B2B业务),由开曼群岛阿里巴巴据对控股(73.21%),马云及管理层仅直接拥有2.08%。

5,雅虎此前持有阿里巴巴35%投票权。从

2010年

10月开始,持股阿里巴巴集团39.0%经济权益的雅虎,其投票权将从35%增加至39.0%,而马云等管理层的投票权将从35.7%降为31.7%,软银保持29.3%的经济权益及投票权不变,届时雅虎将成为阿里巴巴真正的第一大股东。如下图(网易科技):

6.根据2005年协议,自2010年10月起雅虎在董事会的席位将由原来的一位增加到两位,即雅虎和阿里巴巴管理层分别可以委任两位董事,软银依旧可委任一位董事,如下图(网易科技):

总之,2010年10月份后,阿里巴巴集团的控制权或将发生重大变化。由于阿里巴巴集团全资拥有的资产淘宝网及支付宝价值不菲,且仍未上市,这也是雅虎暂时不愿出售阿里巴巴集团股权的原因之一。

7,实际上,支付宝、淘宝等,都分别属于不同的子公司,但是这里为了简化,不列公司名字。(i美股编辑 sherry ,资料分别来源于香港阿里巴巴招股书、年报。)

5月7日消息,阿里巴巴集团今天向美国证券交易委员会提交IPO招股书,计划赴美上市。招股书披露阿里巴巴详细持股情况,其中,阿里巴巴董事局主席马云持股206,100,673股,占比为8.9%,蔡崇信持有83,499,896股普通股,持股比例为3.6%,其余董事或高管持股比例不到1%。

其中,1,903,177股普通股为马云持有,35,000,000股普通股由APN Ltd.,持有,马云在APN Ltd.,中拥有70%的股权,35,000,000股普通股由SymAsia Foundation Limited持股; 65,097,160股普通股由JC Properties Limited持有,JC Properties Limited由马云家族控制。

另外,67,000,336股普通股和2,100,000股由Alternate Solutions Management Limited持有,通过JSP Investment Limited由马云家族控制。

在机构方面,软银持有797,742,980股普通股,持股比例为34.4%,雅虎持有523,565,416股普通股,持股比例为22.6%。

软银持股中466,826,180股普通股由软银直接持有,15,000,000股由软银旗下SBBM Corporation持有,315,916,800股由软银旗下SB China Holdings Pte Ltd.持有。

马云、蔡崇信还与软银达成协议,软银不得在没有马云、蔡崇信同意的情况下撤掉任何由阿里巴巴合伙人制度递交的集团董事,并需将30%的投票权投向马云和蔡崇信。

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/BE68514627158810.html

范文三:破解阿里巴巴的双重股权结构

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破解阿里巴巴的双重股权结构

作者:金岩石

来源:《中外管理》2014年第11期

双重股权结构,让持股比例很少的马云及其团队行使对阿里巴巴集团的有效控制,同时又保障了股东的股权收益。

之前阿里巴巴在美国成功上市,让人们熟悉了一个新的法律术语:VIEs——可变利益实体(Variable Interest Entities)。这是一种双重股权结构,既可保障股东的股权收益,又让持股比例很少的马云及其团队能够行使对阿里巴巴集团的有效控制。

阿里巴巴的“产权迷局”

在阿里巴巴上市之前,公司董事会有4个董事席位,马云和蔡崇信是小股东并代表着管理团队,软银的孙正义和雅虎公司代表各占一个席位。阿里巴巴上市后董事会变更为9个席位,其中管理团队占5席,4人为执行董事,另5个席位是非执行董事。重大人事任命以执行董事为主的“合伙人委员会”提名,并经董事会半数以上通过方可生效。由于这种双重股权结构不被香港联交所认可,阿里巴巴的上市计划转投美国,并留下了一个谜局:VIEs结构的产权理论解读。

现代企业理论的奠基者科斯教授讲过:“清晰的产权界定是市场交易的前提”。香港联交所否决阿里巴巴VIEs股权结构的理由之一就是“产权界定不清晰”,而产权清晰的简单概念就是同股同权。

美国华尔街热烈欢迎阿里巴巴赴美上市,美国证监会仅要求阿里巴巴在信息披露中提示VIEs结构包含的法律风险。事实上,VIEs结构就是华尔街创造的一种协议股权安排,最早开始于新浪网在美国上市。目前在美国上市的“中国概念股”有超过40%的公司选择了VIEs结构。最颠覆的案例之一是京东商城,规定实际控制人刘强东所持股份的投票权1票等于20票!相比之下,阿里巴巴管理层在董事会中的“强势”或“不对等”,不过是小巫见大巫。

从香港联交所和美国证监会对于阿里巴巴上市的不同态度中,我们看到了同股不同权的案例。阿里巴巴的双重股权结构对股东权利是不对等的,却可保证管理团队的稳定性。从所有权的角度看,阿里巴巴的第一大股东是韩国国籍的日本人孙正义,所以网上有人“吐槽”马云不过是为日本人的打工仔。但从控制权的角度看,马云则是阿里巴巴的“无冕之王”,孙正义和杨致远作为投资人都不过是给马云垫背的。这两种声音其实都太过偏颇,在马云眼中,资金要为其所用,控制权也不能少,他渴望的是最终一个赢的结果,所以马云很擅长打破固有模式。 “协议取代产权”的东方智慧

这一点从“支付宝和解”协议的实施过程很能说明问题。

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/CA0BC0059CB5E9BC.html

范文四:阿里巴巴的股权结构分析

阿里巴巴的股权结构分析 (2010-06-06 10:40:42)

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原文地址:阿里巴巴的股权结构分析作者:云鹏

阿里巴巴和雅虎的交易,是2005年互联网最为壮观的一次商业运作。交易之复杂,牵涉层面之广,金额之大,对于正处在上升趋势中的中国电子商务产业,是一个很好的催化剂和兴奋剂。由于阿里巴巴是非上市公司,因此,了解他的股权结构是比较难的,但是通过各种蛛丝马迹,还是能够分析出他们的交易背后的股权架构来。

阿里巴巴早期的投资者包括由高盛、TranspacCapital、

InvestorABofSweden、TechnologyDevelopmentFundeofSingapore组成的风险投资团,1999年10月,该财团联合向阿里巴巴投入500万美元。除此之外,阿里巴巴最大的投资者为日本软银,2000年和2004年软银先后注资阿里巴巴2000万美元与6200万美元。

阿里巴巴此前三轮私募完成后,创业团队占47%的股份,富达约占18%,其他几家股东合计约15%,软银约占20%。

在雅虎和阿里巴巴合作之后,雅虎将拥有40%的股权。如果不考虑一些机构投资者的退出,创业团队股权将被稀释到28.2%,富达稀释至12.8%,其他几家股东稀释至9%,软银稀释至12%。加上增持阿里巴巴股份,软银将持股阿里巴巴16%,成为雅虎与创业团队之外的第三大股东。

在雅巴交易完成后,马云及其公司管理层手中的股票比例可将为28.2%,从而将第一大股东的位置让给了新加入的雅虎。但是如何保证其控股地位和对企业的实际控制权?是一个值得研究的问题。分析阿里巴巴的发展和马云的强势性格,绝对不会把阿里巴巴的控制权让给他人。在机制上如何实现呢?我们可从雅虎提交给SEC的8-K文件看出,雅虎将持有阿里巴巴201617750股普通股,约占阿里巴巴整体股份的40%,35%的投票权。雅虎为此付出的代价是10美元、雅虎中国的所有业务、雅虎品牌及技术在中国的使用权。

“8-K文件”的第一份附件协议是阿里巴巴与雅虎之间的股权合作协议。代表雅虎方面出面签字的是JerryYang(杨致远),代表阿里巴巴方面出面签字者为JackMaYun(马云)。

这份协议表示,雅虎将向阿里巴巴投资2.5亿美元,并将雅虎在华所有业务转让给阿里巴巴,其中包括香港3721公司、北京雅虎、一拍网业务。

第二份附件协议是雅虎、软银、ST-TB有限公司(注册于开曼群岛,软银通过ST-TB持有同样注册于开曼群岛的淘宝网的股份)之间的股权收购及转让协议。根据此项合作协议,ST-TB将手中持有的450万股淘宝网股份出售给雅虎,每股作价80美元。协议完成后,雅虎共计支付3.6亿美元。

该项协议同时显示,雅虎将把从软银手中购得的淘宝网股份无偿转让给阿里巴巴。

第三份协议是雅虎、软银与阿里巴巴特定股东之间的股权转让协议,签字一方为软银或雅虎,另外一方即为阿里巴巴某个特定的股东。此协议显示,雅虎将向阿里巴巴现有股东购入60023604普通股,每股作价6.4974美元,雅虎将为此向阿里巴巴其他股东共计支付约3.9亿美元。

此协议还显示,软银也将同时从阿里巴巴管理层及其他股东处购入

27703202股普通股,每股作价6.4974,软银将为此向阿里巴巴其他股东支付1.5亿美元。

第四份附件协议是阿里巴巴和雅虎在中国的战略合作协议,签约方分别为雅虎、软银和阿里巴巴现任管理层。代表阿里巴巴管理层签字的分别为马云、首席财务长蔡崇信(JosephC.Tsai)、COO李琪(LiQi)、CTO吴炯(JohnWu)。

附属合作协议同时显示,如不满足“正常条件”,阿里巴巴、淘宝、软银、雅虎任何一方对任何一个合作协议存在异议,均可能使此次合作产生波折。该合作协议明确规定,“正常条件”是指在法律、审计、税务、法人变更、政府审批、商标注册转移等方面不会受到波折。

第五份附件协议则是8月11日双方对外宣布合作的新闻稿。

至此,雅虎进入阿里巴巴的10亿美金投入变得清晰:阿里巴巴公司将获得

2.5亿美元的真金白银;软银通过售出淘宝网股份获利3.6亿美金,但再次购入阿里巴巴股份将花去1.5亿美金,最终套现2.1亿美元;阿里巴巴管理层和其他股东将套现5.4亿美元,其中包括雅虎购买股票的3.9亿美元和软银购买股票的

1.5亿美元。

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/6385801A55DCA6BD.html

范文五:阿里巴巴的股权结构(幕后信息)

阿里巴巴的股权结构(幕后信息)

幕后信息

阿里巴巴的价值

要回答这个问题,首先应该注意到,雅虎进入阿里巴巴之前,阿里巴巴曾进行一次转股。

SPCA中透露,在本次交易前,阿里巴巴注册资本为2.5亿股普通股,

5645.4546万股A类优先股,7976.9189万股B类优先股,4500万股C类优先股和6877.6265万未发行优先股。截至2005年7月31日,8960.7702万股普通股、5645.4546万股A类优先股、7976.9189万股B类优先股和842.6685万C类优先股发行在外。

为安排与雅虎的交易,所有发行在外的、已发行未执行的期权与权证和为员工持股计划预留的股票都按一定比率转换为3.23204026亿股新普通股。在交易结束后,阿里巴巴注册资本为7亿新普通股,其中发行在外的、已发行未执行期权与权证和为员工持股计划而预留的股票共有6.54103386亿股新普通股。经过转股,所有的股票统一为普通股,每股定价6.4974美元。这次转股使整个交易看起来像是阿里巴巴上市了,只是新发行的股票由雅虎全部买下。

这时我们就能准确回答得到淘宝股权、合并雅虎中国后的阿里巴巴到底值多少钱这个问题了,即6.54103386亿股×6.4974美元/股=42.5亿美元。 雅虎中国的价值

杨致远与马云在“西湖论剑”的对话中,不经意地透露:“百度一上市的时候我就打电话给我的同事说,我的价格定低了。”他是说什么定低了呢?是阿里巴巴42.5亿美元的估值吗?

雅虎中国是整个交易之中惟一没有明码标价的部分,但是有了上面的分析,这个问题也迎刃而解。根据SPCA,雅虎以“2.5亿美元+TBSPA下购买的淘宝股权+雅虎中国全部业务”从阿里巴巴公司换取2.01617750亿股阿里巴巴股票,这样雅虎付出的就是201,617,750股×6.4974美元/股=13亿美元,刨去2.5亿美元现金和价值3.6亿美元的淘宝股权,雅虎中国约值7亿美元。事实上,这是雅虎从阿里巴巴套现雅虎中国,雅虎中国同样可视为上市了,只不过买主只有阿里巴巴而已。

雅虎中国7亿美元估价合理吗?百度或许是最具可比性的标杆,雅虎中国和百度的主要收入都来自搜索,根据iResearch-艾瑞市场咨询的调查,雅虎中国搜索虽在流量上不及百度,但搜索收入上却略微领先。而且雅虎中国还有不少广告收入和广泛服务项目,所以雅虎中国的价值在杨致远认为该是高于百度。北京时间2005年8月5日,百度在纳斯达克成功上市,以每股27美元的发行价和

3230万股总股本计算市值为8.72亿美元。而以上市首日的收盘价122.54美元计算市值为39.58亿美元。

所以杨致远说他的价格定低了,是后悔贱卖了雅虎中国。

马云的“金手铐”

通过计算我们也看到,马云应该预留了十分阔绰的员工持股计划。

如前所述,本次交易前,阿里巴巴所有发行在外的、已发行未执行期权与权证和为员工持股计划预留的股票共为3.23204026亿新普通股;交易结束后,阿里巴巴所有发行在外的、已发行未执行期权与权证和为员工持股计划而预留的股票共有6.54103386亿股新普通股。在整个交易过程中,SSPA下雅虎从阿里巴巴的特定投资商所购买的股票都是已发行股票,只有在SPCA下从阿里巴巴公司处得到的2.01617750亿股股票为新发行股票,也即是说,交易后阿里巴巴的发行股本应该是增加了2.01617750亿股。但实际上,交易后阿里巴巴的发行股本增加了3.30899360亿股(6.54103386亿-3.23204026亿),怎么两者相差1.29281610亿股呢?

不论是雅虎进入前3.23204026亿新普通股,还是雅虎进入后6.54103386亿股新普通股,都包含了为员工持股计划而预留的股票这一项目。在阿里巴巴对雅虎发行股票外部扩股时,会不会同时内部扩股呢?这多出来价值8.4亿美元(1.29281610亿×6.4974)的1.29281610亿股新普通股是不是用来向员工配股或扩充员工持股计划呢?按照阿里巴巴现有员工3000多人的报道(我们假设是4000人),这意味着每个阿里巴巴员工都可能成为百万富翁。根据软银截至2005年9月末的财报,马云等管理层持有阿里巴巴约30%股权,而马云曾对媒体披露,他本人占员工持股总数的40%左右。依此计算,马云的个人财富超过40亿元人民币(42.5×30%×40%×8=40.8)。

再起风波

2005年10月27日,经过交易各方的再次协商,雅虎又公布了8-K文件的修订文件,即8-K/A文件。这一次修改让我们可以再次看清交易各方的利害得失。 修改玄机

8-K/A对8-K所作的主要修改为:雅虎在SPCA下减少从阿里巴巴购买2770.3203万股普通股,减少支付阿里巴巴1.8亿美元,转而在SSPA下增加从阿里巴巴的特定投资者购买2770.3203万股普通股,增加支付阿里巴巴的特定投资者1.8亿美元。此外,阿里巴巴向软银定向发行1.8亿美元可转换债券。 这样,SPCA的主要内容改为:雅虎以“0.7亿美元现金 + TBSPA下购买的淘宝股权 + 雅虎中国全部业务”从阿里巴巴公司换取1.73914547万股阿

里巴巴股票;SSPA的主要内容改为:雅虎以5.7亿美元从阿里巴巴的特定投资者处购买8772.6807万股阿里巴巴的普通股。

对阿里巴巴而言,从8-K到8-K/A,其从雅虎得到的直接投资额从2.5亿美元降低到7000万美元,在这一号称“中国互联网史上最大并购案”的交易中,雅虎的10亿美元的交易金额中最后只有7000万美元现金属于阿里巴巴,其他都被风险投资商瓜分。但由于增加了从软银得到的1.8亿美元的可转债收入,阿里巴巴在8-K到8-K/A前后所得到的现金总额保持2.5亿美元不变。

对雅虎而言,比较8-K文件和8-K/A文件的条款,几个要件都是不变的:一是雅虎动用10亿美元的现金不变,只是由从阿里巴巴转为从阿里巴巴的特定投资者购买1.8亿美元的股票;二是交易完成后,阿里巴巴摊薄后的总股本不变,只是其中的2770.3203万股(1.8亿美元)由向雅虎发行股票转为向软银发行可转换债券。三是雅虎所占阿里巴巴份额不变,都是40%。8-K/A文件称:“以阿里巴巴股份完全摊薄计算(包括为员工持股计划而预留的股票、所有已发行的期权与权证完成行权、及向软银发行的可转债完成转股),雅虎占40%。” 软银的进退

与8-K相比,8-K/A中新增了“阿里巴巴向软银定向发行1.8亿美元可转换债券”的条款,这样,在可转债完成转股后,软银在阿里巴巴的股权比例应当增加才对,那么马云怎么还对媒体声称软银减持了阿里巴巴呢?我们认为,这应该是因为软银在SSPA中作出了巨大让步。

在8-K的SSPA下,雅虎出资3.9亿美元向阿里巴巴的特定投资者收购普通股的同时,软银也出资1.8亿美元向阿里巴巴的特定投资者收购普通股。但在8-K/A的SSPA下,雅虎以5.7亿美元从阿里巴巴的特定投资者购买8772.6807万股阿里巴巴的普通股。由于阿里巴巴总股本未发生变化,我们判断,事实上SSPA的变化是:软银放弃从阿里巴巴的特定投资者处收购1.8亿美元普通股,该1.8亿美元普通股转由雅虎收购。一个明显的佐证是,在8/K-A文件的SSPA协议的最后签定人中,并不包括软银。

那么,软银由购买阿里巴巴1.8亿美元股票改为购买1.8亿美元可转债,股权比例未发生变化,这是否说明软银既未增持也未减持呢?要回答这个问题,首先应明确增减的对象。在本次交易前,软银有两个投资对象,一个是阿里巴巴,另一个是淘宝。交易中,软银在TBSPA下减持3.6亿美元淘宝的股票,其后在SSPA下增持1.8亿美元阿里巴巴的股票(后改为可转换债券)。软银减持的是淘宝,而且不光没有减持阿里巴巴,而是坚定地选择增持阿里巴巴。从马云的说法中我们推断,软银本来准备将套现淘宝所得的3.6亿美元全部增持阿里巴巴,但为了给雅虎的进入腾出空间,马云对软银做了大量工作并最终只让软银增持了

1.8亿美元。局外人从交易的结果看来,软银是增持了阿里巴巴的,但局内人从交易的经过看来,软银是“减持”了阿里巴巴。

17:17

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/B6FE7E853297E299.html

范文六:破解阿里巴巴的双重股权结构

双重股权结构,让持股比例很少的马云及其团队行使对阿里巴巴集团的有效控制,同时又保障了股东的股权收益。

之前阿里巴巴在美国成功上市,让人们熟悉了一个新的法律术语:VIEs――可变利益实体(Variable Interest Entities)。这是一种双重股权结构,既可保障股东的股权收益,又让持股比例很少的马云及其团队能够行使对阿里巴巴集团的有效控制。

阿里巴巴的“产权迷局”

在阿里巴巴上市之前,公司董事会有4个董事席位,马云和蔡崇信是小股东并代表着管理团队,软银的孙正义和雅虎公司代表各占一个席位。阿里巴巴上市后董事会变更为9个席位,其中管理团队占5席,4人为执行董事,另5个席位是非执行董事。重大人事任命以执行董事为主的“合伙人委员会”提名,并经董事会半数以上通过方可生效。由于这种双重股权结构不被香港联交所认可,阿里巴巴的上市计划转投美国,并留下了一个谜局:VIEs结构的产权理论解读。

现代企业理论的奠基者科斯教授讲过:“清晰的产权界定是市场交易的前提”。香港联交所否决阿里巴巴VIEs股权结构的理由之一就是“产权界定不清晰”,而产权清晰的简单概念就是同股同权。

美国华尔街热烈欢迎阿里巴巴赴美上市,美国证监会仅要求阿里巴巴在信息披露中提示VIEs结构包含的法律风险。事实上,VIEs结构就是华尔街创造的一种协议股权安排,最早开始于新浪网在美国上市。目前在美国上市的“中国概念股”有超过40%的公司选择了VIEs结构。最颠覆的案例之一是京东商城,规定实际控制人刘强东所持股份的投票权1票等于20票!相比之下,阿里巴巴管理层在董事会中的“强势”或“不对等”,不过是小巫见大巫。

从香港联交所和美国证监会对于阿里巴巴上市的不同态度中,我们看到了同股不同权的案例。阿里巴巴的双重股权结构对股东权利是不对等的,却可保证管理团队的稳定性。从所有权的角度看,阿里巴巴的第一大股东是韩国国籍的日本人孙正义,所以网上有人“吐槽”马云不过是为日本人的打工仔。但从控制权的角度看,马云则是阿里巴巴的“无冕之王”,孙正义和杨致远作为投资人都不过是给马云垫背的。这两种声音其实都太过偏颇,在马云眼中,资金要为其所用,控制权也不能少,他渴望的是最终一个赢的结果,所以马云很擅长打破固有模式。

“协议取代产权”的东方智慧

这一点从“支付宝和解”协议的实施过程很能说明问题。

由于中国银监会规定金融支付运营商暂不允许有外资参与,于是,马云把支付宝从阿里巴巴集团分拆出来获得了金融支付牌照。此举引发一场轩然大波,网上至今还有人抨击马云的做法是管理者对所有者利益的公然掠夺。在这里,我要为马云讲几句公道话,支付宝若不分拆就不能获得牌照,若分拆就不能有外资,这是个制度性“僵局”:要清晰产权就没有交易,而要交易就不能清晰产权,化解“僵局”的方法是用清晰的协议安排代替产权。

根据协议,支付宝公司税前利润的49.9%,将作为知识产权及软件费支付给阿里巴巴集团;支付宝将来若选择独立上市,还需一次性支付新股发行市值的37.5%给阿里巴巴集团,总价值不得低于20亿但不高于60亿美元。如此清晰的协议安排化解了支付宝的产权“僵局”,管理者与股东方各得其所,以协议取代产权,彰显了市场经济的“东方智慧”。

双重股权结构是一种制度创新,VIEs架构和“支付宝解约”最终都将被承认为企业产权理论的突破,为现代企业的创新成长提供新的“制度变量”,拓展盈利空间。

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/DCE99A8FE9693CF7.html

范文七:阿里巴巴股权结构曝光:马云持股比例8.9%

阿里巴巴股权结构曝光:马云持股比例8.9%

2014年05月07日 06:28 新浪科技

新浪科技讯 北京时间5月7日早间消息,阿里巴巴(滚动资讯)集团周二向美国证券交易委 员会(SEC)提交了 IPO(首次公开招股)招股书,招股书中披露了阿里巴巴的股权结构。

以机构持股来看,日本软银集团持股797,742,980股,持股比例为34.4%;雅虎(36.49, -0.42, -1.14%)持股523,565,416股,持股比例为22.6%。

以个人持股来看,阿里巴巴董事局主席马云持有206,100,673股,持股比例为8.9%; 阿里巴巴联合创始人蔡崇信持有83,499,896股,持股比例为3.6%;此外,阿里巴巴 CEO 陆 兆禧、COO 张勇等高管持股比例均未超过1%。(扬子)

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/EF0A701D9AF45B13.html

范文八:图解阿里巴巴与雅虎关系以及股权结构

从2010年年初开始,阿里巴巴集团与第一大股东雅虎之间的关系日趋紧张。在5月举行的阿里巴巴股东大会上,阿里巴巴集团首席财务官蔡崇信表示”只要雅虎愿意,阿里巴巴愿意回收其所持有的阿里巴巴全部股份”。9月12日雅虎发言人表示将维持阿里巴巴39%的持股不变,那么阿里巴巴与雅虎究竟是什么样的持股情况,雅虎又占有阿里巴巴核心资产”淘宝网”、”支付宝”多少份额呢?

雅虎与阿里巴巴具体关系如下图所示:

注释:

1,2005年8月,雅虎以10亿美元+雅虎中国,换取了开曼群岛阿里巴巴40%的股权(只有35%的投票权)。截止2010年6月30日,股权稀释后约39%。

2,开曼群岛的阿里巴巴(Alibaba.com Corporation)相当于中国大陆的阿里巴巴集团的影子公司。前者依靠后者在中国大陆开展业务。

3,支付宝、淘宝等为开曼群岛的阿里巴巴(Alibaba.com Corporation)旗下100%资产。 4,香港上市的阿里巴巴(B2B业务),由开曼群岛阿里巴巴据对控股(73.21%),马云及管理层仅直接拥有2.08%。

5,雅虎此前持有阿里巴巴35%投票权。从2010年10月开始,持股阿里巴巴集团39.0%经济权益的雅虎,其投票权将从35%增加至 39.0%,而马云等管理层的投票权将从35.7%降为31.7%,软银保持29.3%的经济权益及投票权不变,届时雅虎将成为阿里巴巴真正的第一大股东。

6.根据2005年协议,自2010年10月起雅虎在董事会的席位将由原来的一位增加到两位,即雅虎和阿里巴巴管理层分别可以委任两位董事,软银依旧可委任一位董事,如下图(网易科技):

总之,2010年10月份后,阿里巴巴集团的控制权或将发生重大变化。由于阿里巴巴集团全资拥有的资产淘宝网及支付宝价值不菲,且仍未上市,这也是雅虎暂时不愿出售阿里巴巴集团股权的原因之一。

7,实际上,支付宝、淘宝等,都分别属于不同的子公司,但是这里为了简化,不列公司名字

Via i 美股,编辑 sherry ,资料分别来源于香港阿里巴巴招股书、年报

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/24EF52D5EF8CFCE1.html

范文九:阿里巴巴与雅虎关系以及股权结构图解

2010年年初开始,阿里巴巴集团与第一大股东之前关系日趋紧张。在今年5月举行的阿里巴巴股东大会上,阿里巴巴集团首席财务官蔡崇信表示“只要雅虎愿意,阿里巴巴愿意回收其所持有的阿里巴巴全部股份”。9月12日雅虎发言人表示将维持阿里巴巴39%的持股不变,那么阿里巴巴与雅虎究竟是什么样的持股情况,雅虎又占有阿里巴巴核心资产“淘宝网”、“支付宝”多少份额呢?

雅虎与阿里巴巴具体关系如下图所示:

注释:

加一个 软银:

软件银行集团

百科名片

软银集团logo 软银集团于1981年由孙正义在日本创立并于1994年在日本上市,是一家综合性的风险投资公司,主要致力IT产业的投资,包括网络和电信。软银在全球投资过的公司已超过600家,在全球主要的300多家 IT 公司拥有多数股份。 查看精彩图册 目录 简介

总裁孙正义 马云加入软银集团董事会

大事件

  

展开

简介

 软银中国创业投资有限公司

总裁孙正义

马云加入软银集团董事会

大事件

展开

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在1994年,软件银行公司上市,筹集到一亿四千万美元。从此,软银集团开始大步腾飞。2001年,软银开通Yahoo!BB业务,向日本用户提供宽带 ADSL 服务。软银在2003年的总收入超过4000亿日元。2004年5月,软银收购了日本第三大固网运营商日本电信,成功地从不断增长的宽带和互联网业务中转型,从而正式进军传统的电信业务领域,成为日本电信市场中的领军企业。

编辑本段部分子公司 软银金融集团

由北尾吉孝创立,他是日本经济界的风云人物之一,于1995年加盟孙正义的软银公司,1999年创立软银金融集团。目前软银金融集团是软银的全资子公司,旗下有150多家企业。

软银中国创业投资有限公司

(Softbank China Venture Capital) 软银中国创业投资有限公司是软银在中国,包括中国大陆、香港、澳门和台湾地区的投资机构,隶属于软银国际风险基金,是软银全球战略的重要组成部分。软银中国创业投资有限公司基金致力于在中国(包括香港、澳门和台湾)协助优秀的创业者共同创建世界级的高科技企业。把企业带入一个由300多个遍及全球的已投资的高科技企业所组成的软银大家庭。 此公司对处于各种发展阶段的高科技企业,包括无线、宽带、互联网、IC 设计、数字媒体、计算机硬软件等行业中优秀的企业都有兴趣。

孙正义介绍日本软银集团

Panasia媒体公司

这个公司是软银集团在中国台湾建立的一个全资子公司,这个子公司的名称为“ Panasia媒体公司”(PMC)。 子公司利用软银和雅虎(日本)在日本建立的合资平台TV Bank,向包括中国大陆、中国香港、中国台湾和 新加坡在内的亚洲国家和地区提供数字音频/视频内容(IPTV)。目前子公司在台湾将专注于营销3G移动增值服务。

SBCH公司

SBCH公司是由UT斯达康与日本软银在2000年共同投资建立的风险投资公司,该公司总部位于新加坡。在UT斯达康出售股份后,双方的合资关系随即终止,日本软银集团拥有SBCH全部股权。

深圳市软银投资顾问有限公司

深圳市软银投资顾问有限公司是属国家正规注册的投资企业,对金融市场融资领域的政策性走向和市场变化有自己的见解与研究,并与多家国内外银行、证券、保险、财团、投资等金融机构建立了长期、稳定的合作关系。致力于个人融资、企业融资、兼并收购、清债追偿、投融资管理等,为中小型企业流动资金紧缺和在创业中遇到困难的个人提供支持与帮助。

软银亚洲信息基础投资基金

(SAIF) 软银亚洲在中国大陆总共投资超过23个项目,如早期注资263,融信,移数通;2002年注资的亚洲网通,摩比天线,博康;2003年2月向盛大投入高达4000万美金,2004年又向银联商务注入1290万美金,而2005年又投资橡果,注入高达3500万美金!8月份刚刚又投资铭万。软银专注基础二期的投入,风险相对较小,而投资面额大,回报率高。尤其是盛大等获得巨大成功。

编辑本段总裁孙正义

孙正义,1957年生于日本,软银集团(Softbank Corp.)的创始人、总裁及首席执行官。

软银集团董事长孙正义

《福布斯》杂志称他为“ 日本最热门企业家 ”。在过去的两年中,他一直在“ 全球十大精英 ”

之列。他在不到二十年的时间内,创立了一个无人相媲美的网络产业帝国。他的这个帝国并非是受其统治的帝国,而是一个由他支持扶助的高科技产业帝国,他不是在自己独自享受,而是为使更多的人掌握高科技信息,贡献出他的智慧与才能。 孙正义16岁时迁居到了美国加利福尼亚州,并进入加州柏克莱大学学习,主修经济学。上学期间,他发明了一种袖珍翻译器,并申请了专利,之后以一百万美元的价格,把翻译器卖给了Sharp公司。后来创建了Unison,该公司现为Kyocera所有。 孙正义还在上学的时候,就曾勾画了40个公司的雏形,并设计了一个50年创建公司的计划,如何筹集资本,如何把发明创造传下去。 孙正义回到日本后,于1981年创立了软件银行公司, 目标是向日本人普及电脑知识。互联网发展早期,孙先生以他独特的眼光和魄力投资了一大批成功的互联网初创企业包括Yahoo、ETrade等,使软银当之无愧地站在了互联网革命的前沿。 孙正义最过人之处,是他的思维理念。他能从眼前的生意中,看到未来生意方向和发展前景。他看未来不是十年、二十年,而是一看就是上百年。现在他制定一个三百年企业计划。孙先生的这个三百年计划,将使软银集团公司的网络产业帝国更加强大,更俱有实力。

编辑本段马云加入软银集团董事会

日本软银集团2007年5月8日发布公告称,阿里巴巴集团董事局主席兼CEO马云将成为软银集团董事

阿里巴巴CEO马云

会成员。马云此次将受邀成为软银集团的第10位董事,参与软银的重大事件决策。

软银集团此前的董事会内部成员为:软银集团主席兼首席执行官孙正义;软银移动总裁、软银BB执行副总裁兼首席运营官宫内谦(Ken Miyauchi);软银电信总裁仓重英树(Hideki Kurashige);笠井和彦(Kazuhiko Kasai);雅虎日本首席执行官井上雅博(Masahiro Inoue);软银控股公司董事兼会长Ronald D. Fisher。另外,该公司还有三名集团外部独立董事:日本服装零售商迅销公司主席兼首席执行官柳井正(Tadashi Yanai),庆应义塾大学环境信息学教授、有“日本互联网之父”之称的村井纯(Jun Murai) 博士,高盛亚洲前主席(Mark Schwartz)。 马云是最早在中国开拓电子商务应用并坚守在互联网领域的企业家,他和他的团队创造了中国互联网商务众多第一,是 " 中国人要做世界上最好的站点 " 和最独创的商业模式的理想者和实干家。他一直以来在互联网商务领域的富有创意的概念和作品,丰富了全球和中国商人的商业内容和行为,并在 20 世纪末为全球商人贡献了一款经典站点:阿里巴巴 阿里巴巴集团是一家全球领先的电子商务企业和中国领先的电子商务公司,自1999年以来,阿里巴巴集团茁壮成长,现已拥有五家独资子公司。 软银和阿里巴巴的渊源深厚。软银最早投资了中国最大的电子商务公司阿里巴巴。2004年2月,阿里巴巴再次从软银基金获得6000万美元的资金。而后,软银又一手导演阿里巴巴收购雅虎中国。 阿里巴巴集团高级副总裁金建杭表示:马云出任软银集团董事,将对全球互联网的协作与推动起积极作用。 业内人士表示,随着马云加入软银董事会,不仅仅是中国企业家被世界级企业的肯定与提升,而且预示着阿里巴巴集团的全球布局更为清晰。

编辑本段大事件 1981年,孙正义先生在日本创立软银集团,当时公司业务是推销套装的软件; 1988年,软银集团公司业务扩大,开始了多国贸易,在美国成立了美国软件银行分公司(SOFTBANKAmerica); 1989年,软银集团公司在日本发行了日语版PCHomeMagazine计算机杂志; 1990年,软件银行技术公司(SOFTBANKTechnologies,Inc)成立; 1994年,软件银行控股公司(SOFTBANKHoldings,Inc.)在美国成立; 1994年,软银集团公司成为日本上市公司; 1995年,软银集团公司购买了InterfaceGroup'sTechnologyEvents部门(Comdex,WindowsWorld),从此软银集团公司成为世界最大的计算机大展的东道主; 1996年,软银集团公司又买下了Ziff-Davis出版公司,该公司掌握了全世界计算机和网络高科技信息,成为科技信息的权威; 1996年,软件银行公司成为雅虎公司主要股东,这标志着软件银行从此迈入网际网络行业; 1997年,雅虎日本公司在日本上市; 1998年,软银集团公司股票开始在日本东京股市进行第一轮交易; 1999年,软银集团公司拥有的ZDInc.(即原来的Ziff-DavisInc.)公司股票在纽约股票交易所上市; 1999年,软件银行财务集团公司和软件银行出版集团公司成立; 1999年,软件银行技术集团公司在日本上市; 1999年,软件银行商务集团公司成立;1999年,软银集团公司成为以网络产业为主的控股集团公司。 2005年1月28日软件银行成为日本专业棒球队福冈软件银行鹰的所

有者。 2006年3月17日软件银行宣布收购日本沃达丰的协议,以进入日本价值7800亿的手机市场。 2006年4月前期软件银行完成对网上博彩交易所必发

23%股权的收购。 2006年10月1日日本沃达丰将其公司名称、手机品牌名称与手机电邮地址进行了更改

编辑本段全球战略 网络产业

软银集团公司在跨入新世纪之后,为实现其全球发展战略,加快了在网络产业的投资步伐。

软银集团投资行业分布

欧洲网络产业一直是软银集团投资重点。ATⅥSO公司是软银集团公司与威万迪(ⅥVENDI)公司联合成立的一个网络“孵化”公司,主要任务是协助美国网络公司进入欧洲大陆市常软银集团公司的合作伙伴威万迪公司是欧洲一个实力非常强的公司,主要业务是通讯产业,现在逐渐投入环境服务行业。该公司有雇员二十六万人,在全球一百个国家设立有办公机构,纯销售额为三百九十亿欧元。该公司在欧洲拥有六百五十万行动电话用户,一百五十万条Cegetel'"7" 线路,其占有49%股份的Canal+有线电视公司,将在本世纪末拥有一千五百万个用户。软银集团公司与威万迪公司结盟,来共同开发欧洲网络市场,占尽了地利、人和之优势。在美国的想进入欧洲市场的网络公司,如果通过软银集团公司和威万迪公司合资的ATⅥSO公司,则将容易不少。ATⅥSO公司操作模式是“孵化”式,它在欧洲当地建立孵化公司基地,以此逐步扩展到整个欧洲。这种做法可以使前来欧洲的发展网络公司,把精力放在其核心企业上,开发自己的产品,提供竞争能力,产品市场的开发则将通过孵化系统进行,这是一种“时机成熟再开发市场”的新模式。ATⅥSO公司有一批精干的管理人员,特别是在高科技产业、信息产业、通讯业、媒体及管理信息方面有非常丰富的经验。不过,ATⅥSO公司对要参加通过孵化模式开发市场的公司有一定要求,那就是必须是软银集团公司投资扶助的公司。

网络“孵化”公司

已有许多公司参加了孵化高科技产业计划,其中有一个在英国,叫 eVentures的公司,是软银集团公司与News Corp.公司联合成立的一个网络“孵化”公司。其任务是帮助美国网络公司在英国建立分公司,开展自己的业务。英国的网络产业,尤其

是数字信息产业发展非常迅速,在欧洲居领先地位,英国是欧洲网络产业发展的带头国家,在英国投资发展网络产业,自然会有许多优势。 nbspeVentures 公司在澳大利亚,与软银集团公司合作成立了eVenture澳大利亚公司,并任命了今年三十九岁的安德鲁艾斯利斯先生为该公司的执行总长。艾斯利斯先生说,他对担任这个俱有挑战性的新职务非常兴奋,他要全力以赴在澳洲、新西兰、印度建立同样的网络“孵化”公司,大力开发这些地区的网络产业市常被称为日本网络产业领导的孙正义先生,正在公司大本营所在地的日本,进行一项最大并购案,准备购买日本历史最长久的Nippon信用银行。软银集团公司准备用9百万美元购买该银行的股份,然后再注入九亿美元给该银行,使银行产生新的活力。孙正义先生要以此方法,帮助日该企业界获得资本支持。 软银集团公司向中国最大的从事金融和电子商务的中国网(ChinaWeb)公司注入资本,购买该公司百分之八的股份。软银集团公司的资金投入,使得中国网公司有了动力,该公司总裁王博明先生表示,他们有了软银的支持,将使得他们得以进一步发展,保持该公司中国电子商务的领先地位。除了欧洲、澳洲和亚洲外,软银集团公司对拉丁美洲的网络产业发展前景看好,在软银集团公司拉丁美洲公司成立二十一天后再次承偌,要向拉丁美洲的网络公司投入一亿至一亿五千万美元,支持这些公司发展。 为了缩小全球各地网际网络发展之间的差距,特别是要促进发展中国家的数字经济迅速发展,软件银行集团将和国际金融组织合作在100多个国家成立网际网络公司。合作伙伴将给软件银行新兴市场(SBEM)基金投资2亿美元。国际金融组织并将加入软件银行在拉丁美洲和中国的网络产业的投资基金,使合作伙伴在全球网际网络的总投资达到5亿美元。

软件银行新兴市场公司

软银集团公司决定要成立一个新公司,叫软件银行新兴市场公司,该公司的任务是通过提供种子资金以

软银集团董事会

及技术、法律和管理上的支持,来迅速地把一个点子变成优秀的公司,由此来培养网络业的发展。软件银行新兴市场公司将为发展中国家的网络及相关产业的发展,起到推波助澜的作用。软件银行新兴市场公司将利用已经成功的商业模型,帮助发展中国家的创业者,来建立适合当地发展的公司。它也将为发展中国家的创业者提供风险资金和必要的支持,以帮助他们把商业设想转变为成功的网络公司。软件银行新兴市场公司初期投资将为2亿美元,其中软银集团公司和国际金融组织各拥有75%和25%的股份。高于5亿美元的总投资的余额部分,将从该公司之外的投资渠道获得,其中包

括2个投资基金,以便遵守目前在中国和拉丁美洲现有的安排。 软件银行新兴市场公司还将在美国加利福尼亚州的硅谷建立技技术“孵化器”,以便把最先进的技术和最好的商业模型,从发达国家迅速转移到发展中国家。这个技术公司将为软银集团公司所投资的初始公司提供充份的技术资源,并且在目标市场建立成熟的技术基地。 软件银行新兴市场公司还将与世界上领先的网络公司组成合资公司,实行这一全球性战略。这些合资公司在所选定的这些国家内,与当地的创业者、投资家组建合资公司,利用母公司的商业模式,共同来创建和运作当地的网络公司。软件银行新兴市场公司将在今年三月完成公司组建,并计划在今年五月份接收第一个培养的公司。软件银行新兴市场公司是要通过提供资金和各种战略性的资源,来支持当地的网络创业公司的发展,协助创业者把具有潜力的构思转化为成功的运营企业。软银集团参与的这个项目将提高发展中国家的互联网的使用率,降低上网费用,增加使用人数,并提高投资者的兴趣。软件银行新兴市场也将免费或以补贴费用的形式,为学校和其它教育机构提供网络服务,以帮助发展中国家的人民,增加对网际网络的认识和了解。 宏伟计划

软件银行集团公司目前在拉丁美洲、澳大利亚、新西兰、印度、中国和韩国等地区,有许多公司,帮助这些地区的科技人员创办网络公司。 软银集团的宏伟计划正在开始,人们将会越来越清楚地看到软银集团在推动全世界高科技产业的作用和贡献。

1,2005年8月,雅虎以10亿美元+雅虎中国,换取了开曼群岛阿里巴巴40%的股权(只有35%的投票权)。截止2010年6月30日,股权稀释后约39%。

2,开曼群岛的阿里巴巴(Alibaba.com Corporation)相当于中国大陆的阿里巴巴集团的影子公司。前者依靠后者在中国大陆开展业务。

3,支付宝、淘宝等为开曼群岛的阿里巴巴(Alibaba.com Corporation)旗下100%资产。 4,香港上市的阿里巴巴(B2B业务),由开曼群岛阿里巴巴据对控股(73.21%),马云及管理层仅直接拥有2.08%。

5,雅虎此前持有阿里巴巴35%投票权。从2010年10月开始,持股阿里巴巴集团39.0%经济权益的雅虎,其投票权将从35%增加至39.0%,而马云等管理层的投票权将从35.7%降为31.7%,软银保持29.3%的经济权益及投票权不变,届时雅虎将成为阿里巴巴真正的第一大股东。如下图(网易科技):

6.根据2005年协议,自2010年10月起雅虎在董事会的席位将由原来的一位增加到两位,即雅虎和阿里巴巴管理层分别可以委任两位董事,软银依旧可委任一位董事,如下图(网易科技):

总之,2010年10月份后,阿里巴巴集团的控制权或将发生重大变化。由于阿里巴巴集团全资拥有的资产淘宝网及支付宝价值不菲,且仍未上市,这也是雅虎暂时不愿出售阿里巴巴集团股权的原因之一。

7,实际上,支付宝、淘宝等,都分别属于不同的子公司,但是这里为了简化,不列公司名字。(i美股编辑 sherry ,资料分别来源于香港阿里巴巴招股书、年报。

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/2C7B0F3881B89A3E.html

范文十:阿里巴巴IPO前后股权结构、市值及马云财富

阿里巴巴IPO前后股权结构、市值及马云的财富

一、IPO前的股权结构

二、IPO过程中的股权变更

阿里巴巴IPO首次发行3.2亿股;其中新股1.23亿股,占比38%;股东出售1.97亿股。随后承销商启动超额配售4800万股,其中新股2614万股,其余部分由雅虎、马云、蔡崇信等股东出售。共计提供给投资者3.68亿股ADS,每股ADS等值于一股普通股,发行价68美元,阿里巴巴共计募资250.3亿美元,成为史上最大IPO。但是阿里巴巴实际融资仅为(1.23+0.26)*68=101.32亿美元,其余被股东套现,其中雅虎套现约90亿美元。

超额配售前 超额配售 总计 募资额

新股(亿) 1.23 0.26 1.49(40.5%)

股东出售(亿)

1.97 0.22 2.19

姓名 马云 蔡崇信 雅虎 软银

其他

IPO中大致售股(亿)

0.1275 0.0425 1.3957 0

0.62

3.68*68=250.3亿美元

三、IPO后股权结构

姓名 马云 蔡崇信 雅虎 软银 其他 IPO后 总股数

IPO前持股比例

7.80% 3.20% 15.56% 32.40% 41.04% 25.13亿股

四、阿里巴巴市值与马云财富

1.市值(25.13亿股)

按68美元的发行价计算,阿里巴巴市值为68*25.13=1708.84亿美元; 2014年11月13日,阿里股价达到近期最高值120美元,此时市值为3015.6亿美元。

2.马云财富(1.96亿股+A股)

马云在IPO后持股25.13*7.8%=1.96亿股,按发行价算拥有阿里财富为133亿美元;按120美元的最高价计算为235.2亿美元;

考虑到马云在在A股市场还直接持有4.03%的华谊兄弟、间接持有恒生电子20.44%股权,此部分市值约为90亿人民币;

以上两部分即为马云财富的大致估计。

阅读详情:http://www.wenku1.com/news/FC06C866E5754C71.html