艾略特波浪理论全集

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范文一:艾略特波浪理论问答集锦

艾略特波浪理论问答集锦

这些问答均摘译自艾略特波浪国际公司的网站,译文忠于原文内容,并不代表齐子非的观点。

1)你是如何判断浪1开始启动了,又是如何识别浪1已经终止了?

Tom Denham:要鉴别一个新的波浪的启动,最重要的是分辨出上一个波浪的终点!我们密切关注两者的衔接关系,当一浪终结的时候那就是另一浪的启动开始了(嘿嘿,你觉得这是废话吗?)。一个真正的浪1将完成五个子浪的运行后才能终止。延长有时候会使问题变得复杂,这个时候你也许要等到一个低量的a-b-c回撤出现后才能确定浪1已经结束了。

2)对于向下趋势的浪3,是否需要令人震惊的坏消息来启动?

Wayne Gorman:社会行为学表明了两者之间没有因果关系。例如,1929年和1987年的股灾发生的时候,当时并没有什么特殊的新闻事件。相反,911事件发生之后,股市(道指)却上涨了6个月。社会行为是社会情绪趋势的结果,它遵循波浪理论的形态,并在股市中得到最好的体现。我们的研究表明,社会行为对社会情绪并不构成回馈机制,因此社会行为对社会情绪未来的轨迹也不会有什么影响。

3)根据我对你立场的理解,2002年10月10日的底部(道指)并不是熊市的终点,从那时起的上涨属于调整浪。如果市场价格继续上涨,那么到达什么水平的价位时你才会改变你的主意?

Tom Denham:从波浪理论的角度来判断市场是牛市还是熊市,并不是基于价格水平,而是基于价格形态。向上的调整浪预示了大一级的趋势仍然是向下的,新的底点还将来临。只有当相对级别的驱动浪开始向上展开时我们才会重新评估目前的熊市立场。我理解,确定一个价格水平来作为判断熊市终结的里程碑会让人舒服得多,但是将市场过度简单化是很危险的。

4)应如何训练辨认波浪形态的能力?能推荐一些从即时图表上培养数浪能力的方法吗?

Tom Denham:好的。不要只是在脑海里想象你应该如何标示图表。一定要把波浪实际地标示出来。你可以在电脑上用画图工具标示出来,也可以把价格走势图打印出来手

工标示出来,总之,要将符号实际地标示到图表上去。这样的实践操作对于学习识别波浪形态的效果与光看不做是完全不一样的。

图表的波浪标示可以与EWI发布的波浪标示图对比参考。你可以将EWI短线更新的60分钟走势图表上的波浪标示消化吸收后转成你自己图表上的波浪标示,这看起来也许比较简单,但是通过这种方法你会学到很多东西。

将60分钟走势图打印出来,然后在上面标示波浪,你可以将EWI发布的日线图作为一个参考指南使用。在不同级别的价格形态上实践操作会帮助你更轻易地识别波浪形态。

5)我是否有必要到小一级走势图上去确认波浪的走势?比如,当月线图或者周线图上的波浪形态不清晰时,正确的程序是不是到日线图、60分钟图甚至更短时间级别的走势图上去研判确认?

Tom Denham:是的。但是你不用陷得太深。我使用的准则是,如果你不到30分钟图上去确认波浪,那么你可能是在用想象数浪。

6)普莱切特先生,波浪理论说浪4绝不允许进入浪1的领地。这对收市价的走势图和当日一天内(intraday)最高价/最低价的走势图也都适用吗?

Bob Prechter:对于现货市场,任何级别走势图的浪4都不能进入浪1的领地(终结三角形除外)。

7)在倾斜三角形中浪3是否可以最短?如果在倾斜三角形中浪5发生翻越(throw-over),那么“浪3不能最短”的铁律是否就可以忽略?

Bob Prechter:浪3绝不能最短,即使在倾斜三角形中也如此,不管有没有发生翻越现象。

16)当一个驱动浪完成时,我有时候会停下来反向操作调整浪,将止损位定在驱动浪终点的上一个价位(驱动浪向上)或下一个价位上(驱动浪向下)。但是,我经常被扩散平台调整浪的B浪止损出局。我想问一下,对于扩散平台调整浪的出现,是不是跟不同的浪级有关?即某些级别的波浪里不会出现扩散平台,而有些级别的波浪内会经常出现?

Tom Denham:扩散平台在各级别的趋势里都能经常看到。在扩散平台内,3-3-5结构中的浪B将超越A浪起点处终结。B浪一般都是A浪长度的1.236倍或者1.382倍。

17)什么是波浪理论的三大铁律?

Tom Denham:1)浪2不可以回撤浪1的100%以上;2)在浪1、浪3和浪5中,浪3不能最短;3)浪4不能进入浪1的领地,即浪4与浪1不能重叠。

18)浪C的形态可以是楔形吗?

Tom Denham:可以。“很少一部分的终结倾斜三角形出现在A-B-C结构的C浪中……表明了大一级运动的衰竭”,见波浪理论一书。

19)是不是所有的股票都遵循艾略特波浪形态?如果不是的,为什么?

Tom Denham:虽然个股的价格形态可以根据波浪理论的铁律和指南来分析,但是个股的价格形态受到了除大众情绪以外的其它因素的影响。《普莱切特的观点》一书中是这样阐述的:“个股对波浪理论的反映过于失真,以至于波浪理论对个股失去了大的应用价值”,因为指数的价格运动反映的是大众情绪,“而个股的买和卖却有很多理由”。这点很重要,人类社会行为的波浪理论以及新的社会学均表明了“总的股市价格运动的首要驱动者是大众情绪的变化…市场的具体运动受大众情绪自然而然发生的趋势方向、速度和程度决定”。某些个股的价格运动的确比其它个股更能反映大众情绪,如微软,大众情绪对这支股票的感觉可能会比微软公司的基本面更能影响投资者。

20)浪4的一个子浪可以与浪1重叠吗?比如浪4是个奔走形的A-B-C结构,浪A可以与浪1重叠吗?还是只需考虑子浪C是否与浪1重叠即可?

Tom Denham:不可以。浪4不能进入浪1的领地,这对所有的非杠杆作用的现货市场都是适用的,即使奔走型平台的A浪也不可以。

21)我是否可以利用波浪理论来短线操作一些指数的日内交易?将波浪理论运用到日内走势图时有没有需要特别注意的地方?1分钟图是不是太短了?按照每笔交易的走势图呢?

Tom Denham:当然可以。波浪形态出现在任何级别的趋势中。月线图上的形态同样也会出现在分钟图上。对于日内短线交易来说,你至少要先识别出中浪(Intermediate)和小浪(Minor)以便承接,然后便可以随心所欲地交易,只要你可以够快地估定波浪形态。在用波浪理论进行日内短线交易之前,也许你需要先在大一级趋势的走势图里花一番大力气,直到你真正掌握了波浪预测的方法。

22)当市场见底后再度上升,有没有方法根据最后的下跌浪长度来计算上升浪1的高度?最后的一个下跌浪和第一个上升浪之间有没有菲波纳茨比率关系?

Tom Denham:我们还没有发现它们之间有什么关系,如果你找到了这个关系别忘了告诉我们。

23)我们真的没有办法确认我们的数浪是否正确吗?一个朋友告诉我说波浪理论有问题,那就是不能确定自己的数浪是否是正确的。

The Answer Guy:虽然数浪可能经常会数出好几种结果,但是,对波浪理论规则和指南的客观运用大多数情况下只会出现一个清晰的优选数浪方案,这个优选方案不会打破任何铁律而且要满足最多的指南。然后市场会告诉你你的研判是否正确。

24)有没有办法能更简单地识别出波浪?例如,你们是否使用移动平均线的交*来推断一个波浪的标示?你们有什么好的体会来排序波浪吗?

Tom Denham:波浪的识别是一件很视觉化的事情。看看图表,先从长期图表开始,然后逐步转移到更短期时间框架的图表上。细分是波浪的天性。要研判波浪,你必须深入到更低一级浪的细节里面去。在周线图上的一根直线到了15分钟图上完全又是另一回事。移动平均线和数浪没有任何关系。

25)在日内走势图上,浪2可以超越浪1的起点吗?

Steve Hochberg:浪2永远都不能回撤浪1的100%以上,即使日内走势图也是如此。

26)我对波浪理论还比较陌生,请原谅我问一个很笨的问题:波浪形态是否会失败?

Bob Prechter:波浪形态不会失败,但是分析家的判断会。

范文二:艾略特波浪理论应用集锦

EWI艾略特波浪国际公司波浪理论应用问答集锦

齐子非译

EWI(艾略特波浪国际公司)波浪理论应用问答集锦

1)你是如何判断浪1开始启动了,又是如何识别浪1已经终止了?

Tom Denham:要鉴别一个新的波浪的启动,最重要的是分辨出上一个波浪的终点!我们密切关注两者的衔接关系,当一浪终结的时候那就是另一浪的启动开始了(嘿嘿,你觉得这是废话吗?)。一个真正的浪1将完成五个子浪的运行后才能终止。延长有时候会使问题变得复杂,这个时候你也许要等到一个低量的a-b-c回撤出现后才能确定浪1已经结束了。

2)对于向下趋势的浪3,是否需要令人震惊的坏消息来启动?

Wayne Gorman:社会行为学表明了两者之间没有因果关系。例如,1929年和1987年的股灾发生的时候,当时并没有什么特殊的新闻事件。相反,911事件发生之后,股市(道指)却上涨了6个月。社会行为是社会情绪趋势的结果,它遵循波浪理论的形态,并在股市中得到最好的体现。我们的研究表明,社会行为对社会情绪并不构成回馈机制,因此社会行为对社会情绪未来的轨迹也不会有什么影响。

3)根据我对你立场的理解,2002年10月10日的底部(道指)并不是熊市的终点,从那时起的上涨属于调整浪。如果市场价格继续上涨,那么到达什么水平的价位时你才会改变你的主意?

Tom Denham:从波浪理论的角度来判断市场是牛市还是熊市,并不是基于价格水平,而是基于价格形态。向上的调整浪预示了大一级的趋势仍然是向下的,新的底点还将来临。只有当相对级别的驱动浪开始向上展开时我们才会重新评估目前的熊市立场。我理解,确定一个价格水平来作为判断熊市终结的里程碑会让人舒服得多,但是将市场过度简单化是很危险的。

4)应如何训练辨认波浪形态的能力?能推荐一些从即时图表上培养数浪能力的方法吗? Tom Denham:好的。不要只是在脑海里想象你应该如何标示图表。一定要把波浪实际地标示出来。你可以在电脑上用画图工具标示出来,也可以把价格走势图打印出来手工标示出来,总之,要将符号实际地标示到图表上去。这样的实践操作对于学习识别波浪形态的效果与光看不做是完全不一样的。

图表的波浪标示可以与EWI发布的波浪标示图对比参考。你可以将EWI短线更新的60分钟走势图表上的波浪标示消化吸收后转成你自己图表上的波浪标示,这看起来也许比较简单,但是通过这种方法你会学到很多东西。

将60分钟走势图打印出来,然后在上面标示波浪,你可以将EWI发布的日线图作为一个参考指南使用。在不同级别的价格形态上实践操作会帮助你更轻易地识别波浪形态。

5)我是否有必要到小一级走势图上去确认波浪的走势?比如,当月线图或者周线图上的波浪形态不清晰时,正确的程序是不是到日线图、60分钟图甚至更短时间级别的走势图上去研判确认?

Tom Denham:是的。但是你不用陷得太深。我使用的准则是,如果你不到30分钟图上去确认波浪,那么你可能是在用想象数浪。

6)普莱切特先生,波浪理论说浪4绝不允许进入浪1的领地。这对收市价的走势图和当日

一天内(intraday)最高价/最低价的走势图也都适用吗?

Bob Prechter:对于现货市场,任何级别走势图的浪4都不能进入浪1的领地(终结三角形除外)。

7)在倾斜三角形中浪3是否可以最短?如果在倾斜三角形中浪5发生翻越(throw-over),那么“浪3不能最短”的铁律是否就可以忽略?

Bob Prechter:浪3绝不能最短,即使在倾斜三角形中也如此,不管有没有发生翻越现象。

8)浪2可能成为三角形吗?

Tom Denham:不能。“虽然在极其少见的情况下驱动浪中的浪2看起来像个三角形,这往往是因为这个三角形只是整个调整浪的一部分,整个调整浪实际上是个双三”,见艾略特波浪理论一书。

9)当确定哪一浪最长时,我们应该用棒形图(带最高最低价)还是应该用线形图(收市价)来衡量?

Tom Denham:在数浪的过程中最好要考虑最高价和最低价,因此一般来说棒形图是最合适的。当你使用线形图的时候,由于线形图只是基于收市价并且略去了日内最高最低价,一些信息就被过滤掉了。线形图简化了价格的走势图,有时候是有益的和有用的,但是,各个时间级别本身内的价格走势也可能会改变数浪,因此应该被考虑到。

10)波浪理论能有效地运用到个股上吗?还是只能应用在指数上来研判大市的方向? Tom Denham:波浪理论对个股的应用可以是有效的。个股的买和卖都可以有很多理由,大众情绪在个股的价格走势中起着决定性的作用,可信的波浪形态有时候也会展开。见《普莱切特的观点》93-94页对此有过专门的探讨。(可惜找不到这本书,不过在《市场行为的关键》一书中对此也有些阐述,大家可以参考一下)

11)调整浪之后,回复原趋势而展开的浪1是否总是会超越先前调整浪中B浪的最高点? Tom Denham:不是的。没理由基于前面调整浪的结构来判断浪1的终点。最好的办法是根据浪1的内部结构来计算浪1的终点。关于比率分析在波浪理论一书中有阐述。

12)按照波浪理论的铁律,浪4与浪1不能重叠。但是如果浪4的最低点与浪1的最高点在一个水平线上,例如,浪1的最高价为21.5元,而浪4的最低点也为21.5元。这算不算触犯了铁律呢?

Tom Denham:这不能算违反重叠铁律。

13)对于终结三角形后的回撤幅度是否有什么指南可供参考?

Tom Denham:见艾略特波浪理论一书:“一个上升的终结三角形是熊性的,回撤幅度至少会到达终结三角形开始的地方。一个下降的终结三角形则是牛性的,经常会带来一个急剧的上涨。”

14)对称调整三角形(3-3-3-3-3)中的每个子浪应该是什么结构?

Tom Denham:三角形中的每个子浪大多数情况下都是之字形,即5-3-5。

15)当运用菲波纳茨比率关系时,你是经常使用棒形图上的最高价/最低价来计算,还是用

收市价来计算?

Tom Denham:波浪理论的严格应用是应该使用最高价/最低价来推算,但我们有时候也考虑用收市价。有些人认为收市价比时间内部的价格走势更有意义,因为收市价是对该段时间价格走势的“总结”。对此我们不敢苟同,但我们偶尔会关注基于收市价的数浪。

16)当一个驱动浪完成时,我有时候会停下来反向操作调整浪,将止损位定在驱动浪终点的上一个价位(驱动浪向上)或下一个价位上(驱动浪向下)。但是,我经常被扩散平台调整浪的B浪止损出局。我想问一下,对于扩散平台调整浪的出现,是不是跟不同的浪级有关?即某些级别的波浪里不会出现扩散平台,而有些级别的波浪内会经常出现?

Tom Denham:扩散平台在各级别的趋势里都能经常看到。在扩散平台内,3-3-5结构中的浪B将超越A浪起点处终结。B浪一般都是A浪长度的1.236倍或者1.382倍。

17)什么是波浪理论的三大铁律?

Tom Denham:1)浪2不可以回撤浪1的100%以上;2)在浪1、浪3和浪5中,浪3不能最短;3)浪4不能进入浪1的领地,即浪4与浪1不能重叠。

18)浪C的形态可以是楔形吗?

Tom Denham:可以。“很少一部分的终结倾斜三角形出现在A-B-C结构的C浪中„„表明了大一级运动的衰竭”,见波浪理论一书。

19)是不是所有的股票都遵循艾略特波浪形态?如果不是的,为什么?

Tom Denham:虽然个股的价格形态可以根据波浪理论的铁律和指南来分析,但是个股的价格形态受到了除大众情绪以外的其它因素的影响。《普莱切特的观点》一书中是这样阐述的:“个股对波浪理论的反映过于失真,以至于波浪理论对个股失去了大的应用价值”,因为指数的价格运动反映的是大众情绪,“而个股的买和卖却有很多理由”。这点很重要,人类社会行为的波浪理论以及新的社会学均表明了“总的股市价格运动的首要驱动者是大众情绪的变化„市场的具体运动受大众情绪自然而然发生的趋势方向、速度和程度决定”。某些个股的价格运动的确比其它个股更能反映大众情绪,如微软,大众情绪对这支股票的感觉可能会比微软公司的基本面更能影响投资者。

20)浪4的一个子浪可以与浪1重叠吗?比如浪4是个奔走形的A-B-C结构,浪A可以与浪1重叠吗?还是只需考虑子浪C是否与浪1重叠即可?

Tom Denham:不可以。浪4不能进入浪1的领地,这对所有的非杠杆作用的现货市场都是适用的,即使奔走型平台的A浪也不可以。

21)我是否可以利用波浪理论来短线操作一些指数的日内交易?将波浪理论运用到日内走势图时有没有需要特别注意的地方?1分钟图是不是太短了?按照每笔交易的走势图呢? Tom Denham:当然可以。波浪形态出现在任何级别的趋势中。月线图上的形态同样也会出现在分钟图上。对于日内短线交易来说,你至少要先识别出中浪(Intermediate)和小浪(Minor)以便承接,然后便可以随心所欲地交易,只要你可以够快地估定波浪形态。在用波浪理论进行日内短线交易之前,也许你需要先在大一级趋势的走势图里花一番大力气,直到你真正掌握了波浪预测的方法。

22)当市场见底后再度上升,有没有方法根据最后的下跌浪长度来计算上升浪1的高度?最

后的一个下跌浪和第一个上升浪之间有没有菲波纳茨比率关系?

Tom Denham:我们还没有发现它们之间有什么关系,如果你找到了这个关系别忘了告诉我们。

23)我们真的没有办法确认我们的数浪是否正确吗?一个朋友告诉我说波浪理论有问题,那就是不能确定自己的数浪是否是正确的。

The Answer Guy:虽然数浪可能经常会数出好几种结果,但是,对波浪理论规则和指南的客观运用大多数情况下只会出现一个清晰的优选数浪方案,这个优选方案不会打破任何铁律而且要满足最多的指南。然后市场会告诉你你的研判是否正确。

24)有没有办法能更简单地识别出波浪?例如,你们是否使用移动平均线的交叉来推断一个波浪的标示?你们有什么好的体会来排序波浪吗?

Tom Denham:波浪的识别是一件很视觉化的事情。看看图表,先从长期图表开始,然后逐步转移到更短期时间框架的图表上。细分是波浪的天性。要研判波浪,你必须深入到更低一级浪的细节里面去。在周线图上的一根直线到了15分钟图上完全又是另一回事。移动平均线和数浪没有任何关系。

25)在日内走势图上,浪2可以超越浪1的起点吗?

Steve Hochberg:浪2永远都不能回撤浪1的100%以上,即使日内走势图也是如此。

26)我对波浪理论还比较陌生,请原谅我问一个很笨的问题:波浪形态是否会失败? Bob Prechter:波浪形态不会失败,但是分析家的判断会。

27)我理解社会情绪决定事件这种说法,但是不太明白为什么你们说事件不能决定社会情绪。两者之间难道不是也象头脑和身体之间那样有一种相互作用的关系吗?

Wayne Gorman:我们的基本原理是,社会情绪被遵循波浪理论的形态所驱动,这是一种强烈的自相似运动,受菲波纳茨比率关系约束。经验性的证据有力地表明了事件以及事件自身的性质都是先事件发生的社会情绪趋势的结果(见Pioneering Studies in Socionomics对安然丑闻和恐怖袭击的分析报告)。我们倾向于事件和情绪之间是没有回馈作用的。如果事件对社会情绪能产生循环回馈机制,那么社会情绪的发展趋势将永远不会改变方向,因为按照这种观点,事件会继续巩固原来的情绪。数据并不支持这种没有止境的循环(请参考www.socionomics.org上的“what is socionomics?”)。

28)你说新闻对情绪不会有影响,但是,如果是一些没有预料的事情突然发生了呢?比如说一个大行星刚刚突然撞击了地球。或者一则这样的新闻说一个大的行星刚刚被发现正在向地球撞过来,预计4000天后就会撞到地球呢?我认为我们的情绪会被这些灾难性的事件剧烈地改变,然后,我们此后“新”的集体情绪才会符合你所说的“新闻起因于情绪”的模式。我无意要攻击你的“情绪导致新闻”观点,这个观点很有启示意义。但是,就像艾略特波浪理论一样,任何事情任何模式都是有例外的。很显然,我们的情绪与假设灾难性事件将要发生或者灾难性事件将如何发生是没有任何关系的。

Wayne Gorman:对于社会系统之外的自然现象,如行星撞击地球,社会行为学家们承认它们当然会对大众情绪有影响,但是它们对人类波浪形态的进化和倒退在本质上并不是必须的。社会行为学认为,在社会系统这个自我组织运行的综合体内,社会事件(比如说战争)不会是“外部事件”,因为社会事件存在于人类社会的实践中并且是社会情绪趋势的结果,

而社会情绪趋势遵循波浪理论。

29)2003年5月的《艾略特波浪理论家》声称:“社会消极情绪的减退是在SARS爆发之前开始的,正如我们所研究的所有严重流行病的情况一样。”那么对艾滋病你们是怎么看的呢?艾滋病起自80年代早期并与牛市的最后一条长腿几乎同时开始繁衍(目前艾滋病仍然在增长,特别是在非洲)。 Wayne Gorman:艾滋病的爆发时间正是循环浪4(道指)在1982年结束之时。这符合“社会消极情绪是疾病的催化剂”的观点,因为消极情绪孕育着疾病爆发的根源。

30)你有时候在评论中会提到数浪的几率问题。那么你是如何考虑一个波浪的几率的?是依赖于数年的经验还是有一个更科学的方法?

Tom Denham:对可能性的判断是一个主观的过程。Peter Rehmer,我们的资深货币分析家,是这样描述这个过程的:“大学时期的建筑学专业培养了我全面考虑问题和集成数据的能力。在设计上,要把所有因素全部理性地考虑到是不可能的。要达到一个优秀的有效方案,唯一途径是:研究所有相关的因素,下意识地过滤,然后在平静的思维状态下凭直觉将他们组合在一起。这个过程也适用于价格的预测。大部分波浪的转折点都会呈现多种符合规则和指南的波浪研判。这里的技巧是要选出一个最有可能的研判方案出来,并评定这种可能性的强度。我会考虑其它货币市场目前的情况,会考虑经济环境、股市、债券、以及利率等等。我会密切地跟踪情绪变化,并观察市场对新闻是如何反应的,同时会研究一下动能指标的形态。当这些因素都同时考虑后,一个清晰的优选方案便会浮现出来,对它的可能性强度也能做到心中有数。”

31)终结倾斜三角形的第5浪是否有可能失败?

Tom Denham:在极少数情况下,第5个子浪会达不到它的阻力趋势线。不过倾斜三角形出现翻越会更普遍。

32)我有一个问题,是针对2003年4月份《艾略特波浪理论家》的两个论述的。第一个论述是“股市趋势是群体情绪的的流露,群体情绪先于事件发生,而这些事件又与股市趋势兼容”,第二个论述是“在一个牛市的起点,大部分人仍然持有错误的熊市观点,而在一个熊市的起点,大部分人仍然持有错误的牛市观点”。你说群体情绪创造股市趋势,又说在情绪的高潮处这些群体情绪是错误的。这不是自相矛盾了吗?请解释。

Wayne Gorman:股市通过记录总的价格水平似乎总是能精确地反映群体情绪上哪怕是一丁点儿的细微变化。在一个大多数人看多的大顶处,社会情绪仍然可能会仅仅因为一个事实而回落:大多数人从看好长线退了出来只是现在做多持有头寸却不继续作多。这个行为的本身就是社会情绪的变化,并通过更低的市场价格反映了出来,即使大部分人仍然持有多头头寸。这让我想起连环信和宝塔式销售,如果你在尾部加入,而下一轮的人拒绝跟随,那么你只好认输。

33)对于反趋势的A-B-C调整上升浪,C浪是否必须至少与A浪等长或者必须越过A浪的高点?C浪是否有可能在A浪头部下终止?

Tom Denham:虽然C浪不能创新高的失败现象的确有可能出现,但是在这种情况下最好先去考虑一下替代数浪方案,而不是例行公事地接受失败浪。

34)引导形三角形的1浪可不可以又是一个引导三角形?

Tom Denham:可以。

35)双锯齿型调整浪的两个B浪是否会表现交替原则?

Tom Denham:问得好!我想我们还没有研究到这个问题。如果你有什么发现,别忘了告诉我们。

36)收缩三角形的子浪是否可以是双锯齿形?

Tom Denham:可以。“三角形的子浪大部分都是锯齿形,但有时候其中一个子浪(往往是C浪)会比其它子浪更复杂,可能会以普通平台形、扩散平台形或者多锯齿形的结构出现。”

37)你认为报纸头版上的坏消息在艾略特波浪分析中扮演着什么角色?我觉得人们不断变化的情绪基调在同时推动着股市的上升和下落并导致了各种行为,而该行为成为报纸的头版新闻。如果是这样的话,一个波浪理论的应用者可以将报纸头版头条作为波浪分析的验证指标。 Gordon Graham:你说得对极了。为了将问题说得更清楚一点,我补充一下。“情绪基调”,或者社会情绪(我们喜欢这样叫),就是市场。两者其实就是一个东西。你可以将市场看成是我们情感的录制器。社会情绪支配着人类的活动并且产生事件。报纸头版上的坏消息标题是消极公共情绪的结果,很可能是一个确认市场底部的的极好的方法。请注意留意趋势的级别,趋势的级别越高,则报纸头条反映得就越极端。

38)普莱切特先生本人是否接受扩散倾斜三角形为一种有效的形态?

Bob Prechter:我只见过一个扩散形的终结倾斜三角形,引导形的则没有见过。扩散形的倾斜三角形出现得实在太少了,我觉得人们永远都不必去寻找这个形态。

39)为什么你们如此强调不能违反铁律?听起来不像是经济预测,而是在宣扬宗教信仰。 Tom Denham:正如查理斯.柯林斯所说,波浪理论的应用是一门客观的学科。因此,只有那些极度严谨的研判才能是有效的。如果你不顾事实而凭自己的期望或者灵感来研判,市场将会给予你惩罚。

40)这个问题你也许被问过很多次了。我刚买了本《艾略特名著集》并且读了几章,然后就冒出这样一个问题:当你们在棒形图上画趋势线的时候,他们是穿过收市价,还是穿过最高价/最低价?这点在高β的股市会产生截然不同的结果。

Tom Denham:一个分析家采用什么样的数据来做图表分析,跟他采用什么时间框架的图表做分析一样,一些信息会被过滤掉。在月线图上看不到的信息在日线图上会很清晰。在60分钟图上看不到的价格运动在1分钟图上便能知晓。我们的多数预测都是基于反映最高最低价的棒形图作分析的。对于大级别的趋势来说,使用最高/最低价与使用收市价基本上没有什么区别,但是对于小级别的趋势来说,是有区别的。

41)EWI有没有在致力于研究发现新的波浪形态、比率关系?如果没有,你们是如何确信目前该理论就是完整的?我觉得调整浪和周期分析这些内容还需要改进。

Tom Denham:我们一直致力于完善已经开发数年之久的EWAVES软件应用,以便提供精细的数据分析,这样可以提高我们对波浪形态的理解和可能性研判。弗罗斯特和普莱切特对艾略特波浪理论也的确做出了不少更新。我们的分析员也一直在尽力加深对市场价格运动的理

解。但是,现在我们还不能期望波浪理论的内容会有什么显著的变化。

42)在你们的STU分析上,为什么有些决定性的分析是基于收市价,而不是日内最高/最低价?

Steve Hochberg:因为有时候收市价会反映一个更清晰的波浪形态。采用收市价会过滤信息,有时候无关紧要,有时候举足轻重。

43)新的科学技术会抹煞一个数浪吗?比如,你说原油的价格在接下来几年会上涨。但是燃料电池技术将减弱我们对石油的依赖,这难道不会改变你所预测的大众对原油未来的情绪吗?

Tom Denham:当然会。但是市场已经知道了燃料电池,并且已经反映在当前的波浪形态里了。新技术一出现,便立即被市场消化。

44)我注意到你最近基于道指小时图所数的V浪中的1浪的iii浪中的3浪错了,因为这个3浪比V浪中的1浪中的iii浪中的1浪短1个点。

Bob Prechter:好眼力!但是我的观点是目前道指的一个点的差别足够认为是相等的。难道道指对情绪的反映要如此精细,以至于你认为一个点的误差能将其它各方面都很完美的数浪毁掉?

45)假设市场刚完成了一个5浪上升,然后一个下跌3浪跟随。那么这个下跌3浪可能是整个调整浪也可能只是整个调整浪的一部分,即此时它只是个a浪。如果它是整个调整浪,那么一个5浪上升就要开始了,如果它只是一个a浪,下一个上升就只能是b浪。我的问题是:有没有可信度高的办法,在波浪运行的早期,判断这个上涨是上升5浪的开始还是只是一个b浪?本来,在一定程度上这个区别并不重要,既然它们都是上涨的。但是一个上升5浪的牛性更足,因此越早知道越好。

Bob Prechter:对于这个判断,周期和幅度将是主要的考虑因素。一些a-b-c调整浪会用很和谐的比例来调整5浪,但是另外一些调整浪看上去就比较“小”。最大的问题就在这里。另外,5浪上升和b浪上升有些细微的差别。b浪一般是(1)“挣扎性”的上涨;(2)开始短时间内比较猛烈,随后开始疲软。而一个新的第3浪驱动浪往往都是更稳定更持续的。

范文三:(艾略特波浪国际公司)波浪理论问答集锦

EWI(艾略特波浪国际公司)波浪理论问答集锦

这些问答均摘译自艾略特波浪国际公司的网站,译文忠于原文内容,并不代表齐子非的观点。我会陆续在本帖子上补充翻译新的问答,希望对你有些用处:)

如果大家对译文的内容有疑问或者有需要探讨的地方,希望另外开贴供大家讨论。以免影响本贴的连贯性,呵呵。

1)你是如何判断浪1开始启动了,又是如何识别浪1已经终止了?

Tom Denham:要鉴别一个新的波浪的启动,最重要的是分辨出上一个波浪的终点!我们密切关注两者的衔接关系,当一浪终结的时候那就是另一浪的启动开始了(嘿嘿,你觉得这是废话吗?)。一个真正的浪1将完成五个子浪的运行后才能终止。延长有时候会使问题变得复杂,这个时候你也许要等到一个低量的a-b-c回撤出现后才能确定浪1已经结束了。

2)对于向下趋势的浪3,是否需要令人震惊的坏消息来启动?

Wayne Gorman:社会行为学表明了两者之间没有因果关系。例如,1929年和1987年的股灾发生的时候,当时并没有什么特殊的新闻事件。相反,911事件发生之后,股市(道指)却上涨了6个月。社会行为是社会情绪趋势的结果,它遵循波浪理论的形态,并在股市中得到最好的体现。我们的研究表明,社会行为对社会情绪并不构成回馈机制,因此社会行为对社会情绪未来的轨迹也不会有什么影响。

3)根据我对你立场的理解,2002年10月10日的底部(道指)并不是熊市的终点,从那时起的上涨属于调整浪。如果市场价格继续上涨,那么到达什么水平的价位时你才会改变你的主意?

Tom Denham:从波浪理论的角度来判断市场是牛市还是熊市,并不是基于价格水平,而是基于价格形态。向上的调整浪预示了大一级的趋势仍然是向下的,新的底点还将来临。只有当相对级别的驱动浪开始向上展开时我们才会重新评估目前的熊市立场。我理解,确定一个价格水平来作为判断熊市终结的里程碑会让人舒服得多,但是将市场过度简单化是很危险的。

4)应如何训练辨认波浪形态的能力?能推荐一些从即时图表上培养数浪能力的方法吗? Tom Denham:好的。不要只是在脑海里想象你应该如何标示图表。一定要把波浪实际地标示出来。你可以在电脑上用画图工具标示出来,也可以把价格走势图打印出来手工标示出来,总之,要将符号实际地标示到图表上去。这样的实践操作对于学习识别波浪形态的效果与光看不做是完全不一样的。

图表的波浪标示可以与EWI发布的波浪标示图对比参考。你可以将EWI短线更新的60分钟走势图表上的波浪标示消化吸收后转成你自己图表上的波浪标示,这看起来也许比较简单,但是通过这种方法你会学到很多东西。

将60分钟走势图打印出来,然后在上面标示波浪,你可以将EWI发布的日线图作为一个参考指南使用。在不同级别的价格形态上实践操作会帮助你更轻易地识别波浪形态。

5)我是否有必要到小一级走势图上去确认波浪的走势?比如,当月线图或者周线图上的波浪形态不清晰时,正确的程序是不是到日线图、60分钟图甚至更短时间级别的走势图上去

研判确认?

Tom Denham:是的。但是你不用陷得太深。我使用的准则是,如果你不到30分钟图上去确认波浪,那么你可能是在用想象数浪。

6)普莱切特先生,波浪理论说浪4绝不允许进入浪1的领地。这对收市价的走势图和当日一天内(intraday)最高价/最低价的走势图也都适用吗?

Bob Prechter:对于现货市场,任何级别走势图的浪4都不能进入浪1的领地(终结三角形除外)。

7)在倾斜三角形中浪3是否可以最短?如果在倾斜三角形中浪5发生翻越(throw-over),那么“浪3不能最短”的铁律是否就可以忽略?

Bob Prechter:浪3绝不能最短,即使在倾斜三角形中也如此,不管有没有发生翻越现象。

8)浪2可能成为三角形吗?

Tom Denham:不能。“虽然在极其少见的情况下驱动浪中的浪2看起来像个三角形,这往往是因为这个三角形只是整个调整浪的一部分,整个调整浪实际上是个双三”,见艾略特波浪理论一书。

9)当确定哪一浪最长时,我们应该用棒形图(带最高最低价)还是应该用线形图(收市价)来衡量?

Tom Denham:在数浪的过程中最好要考虑最高价和最低价,因此一般来说棒形图是最合适的。当你使用线形图的时候,由于线形图只是基于收市价并且略去了日内最高最低价,一些信息就被过滤掉了。线形图简化了价格的走势图,有时候是有益的和有用的,但是,各个时间级别本身内的价格走势也可能会改变数浪,因此应该被考虑到。

10)波浪理论能有效地运用到个股上吗?还是只能应用在指数上来研判大市的方向?

Tom Denham:波浪理论对个股的应用可以是有效的。个股的买和卖都可以有很多理由,大众情绪在个股的价格走势中起着决定性的作用,可信的波浪形态有时候也会展开。见《普莱切特的观点》93-94页对此有过专门的探讨。(可惜找不到这本书,不过在《市场行为的关键》一书中对此也有些阐述,大家可以参考一下)

11)调整浪之后,回复原趋势而展开的浪1是否总是会超越先前调整浪中B浪的最高点? Tom Denham:不是的。没理由基于前面调整浪的结构来判断浪1的终点。最好的办法是根据浪1的内部结构来计算浪1的终点。关于比率分析在波浪理论一书中有阐述。

12)按照波浪理论的铁律,浪4与浪1不能重叠。但是如果浪4的最低点与浪1的最高点在一个水平线上,例如,浪1的最高价为21.5元,而浪4的最低点也为21.5元。这算不算触犯了铁律呢?

Tom Denham:这不能算违反重叠铁律。

13)对于终结三角形后的回撤幅度是否有什么指南可供参考?

Tom Denham:见艾略特波浪理论一书:“一个上升的终结三角形是熊性的,回撤幅度至少会到达终结三角形开始的地方。一个下降的终结三角形则是牛性的,经常会带来一个急剧的上涨。”

14)对称调整三角形(3-3-3-3-3)中的每个子浪应该是什么结构?

Tom Denham:三角形中的每个子浪大多数情况下都是之字形,即5-3-5。

15)当运用菲波纳茨比率关系时,你是经常使用棒形图上的最高价/最低价来计算,还是用收市价来计算?

Tom Denham:波浪理论的严格应用是应该使用最高价/最低价来推算,但我们有时候也考虑用收市价。有些人认为收市价比时间内部的价格走势更有意义,因为收市价是对该段时间价格走势的“总结”。对此我们不敢苟同,但我们偶尔会关注基于收市价的数浪。

16)当一个驱动浪完成时,我有时候会停下来反向操作调整浪,将止损位定在驱动浪终点的上一个价位(驱动浪向上)或下一个价位上(驱动浪向下)。但是,我经常被扩散平台调整浪的B浪止损出局。我想问一下,对于扩散平台调整浪的出现,是不是跟不同的浪级有关?即某些级别的波浪里不会出现扩散平台,而有些级别的波浪内会经常出现?

Tom Denham:扩散平台在各级别的趋势里都能经常看到。在扩散平台内,3-3-5结构中的浪B将超越A浪起点处终结。B浪一般都是A浪长度的1.236倍或者1.382倍。

17)什么是波浪理论的三大铁律?

Tom Denham:1)浪2不可以回撤浪1的100%以上;2)在浪1、浪3和浪5中,浪3不能最短;3)浪4不能进入浪1的领地,即浪4与浪1不能重叠。

18)浪C的形态可以是楔形吗?

Tom Denham:可以。“很少一部分的终结倾斜三角形出现在A-B-C结构的C浪中„„表明了大一级运动的衰竭”,见波浪理论一书。

19)是不是所有的股票都遵循艾略特波浪形态?如果不是的,为什么?

Tom Denham:虽然个股的价格形态可以根据波浪理论的铁律和指南来分析,但是个股的价格形态受到了除大众情绪以外的其它因素的影响。《普莱切特的观点》一书中是这样阐述的:“个股对波浪理论的反映过于失真,以至于波浪理论对个股失去了大的应用价值”,因为指数的价格运动反映的是大众情绪,“而个股的买和卖却有很多理由”。这点很重要,人类社会行为的波浪理论以及新的社会学均表明了“总的股市价格运动的首要驱动者是大众情绪的变化„市场的具体运动受大众情绪自然而然发生的趋势方向、速度和程度决定”。某些个股的价格运动的确比其它个股更能反映大众情绪,如微软,大众情绪对这支股票的感觉可能会比微软公司的基本面更能影响投资者。

20)浪4的一个子浪可以与浪1重叠吗?比如浪4是个奔走形的A-B-C结构,浪A可以与浪1重叠吗?还是只需考虑子浪C是否与浪1重叠即可?

Tom Denham:不可以。浪4不能进入浪1的领地,这对所有的非杠杆作用的现货市场都是适用的,即使奔走型平台的A浪也不可以。

21)我是否可以利用波浪理论来短线操作一些指数的日内交易?将波浪理论运用到日内走势图时有没有需要特别注意的地方?1分钟图是不是太短了?按照每笔交易的走势图呢? Tom Denham:当然可以。波浪形态出现在任何级别的趋势中。月线图上的形态同样也会出现在分钟图上。对于日内短线交易来说,你至少要先识别出中浪(Intermediate)和小浪

(Minor)以便承接,然后便可以随心所欲地交易,只要你可以够快地估定波浪形态。在用波浪理论进行日内短线交易之前,也许你需要先在大一级趋势的走势图里花一番大力气,直到你真正掌握了波浪预测的方法。

22)当市场见底后再度上升,有没有方法根据最后的下跌浪长度来计算上升浪1的高度?最后的一个下跌浪和第一个上升浪之间有没有菲波纳茨比率关系?

Tom Denham:我们还没有发现它们之间有什么关系,如果你找到了这个关系别忘了告诉我们。

23)我们真的没有办法确认我们的数浪是否正确吗?一个朋友告诉我说波浪理论有问题,那就是不能确定自己的数浪是否是正确的。

The Answer Guy:虽然数浪可能经常会数出好几种结果,但是,对波浪理论规则和指南的客观运用大多数情况下只会出现一个清晰的优选数浪方案,这个优选方案不会打破任何铁律而且要满足最多的指南。然后市场会告诉你你的研判是否正确。

24)有没有办法能更简单地识别出波浪?例如,你们是否使用移动平均线的交叉来推断一个波浪的标示?你们有什么好的体会来排序波浪吗?

Tom Denham:波浪的识别是一件很视觉化的事情。看看图表,先从长期图表开始,然后逐步转移到更短期时间框架的图表上。细分是波浪的天性。要研判波浪,你必须深入到更低一级浪的细节里面去。在周线图上的一根直线到了15分钟图上完全又是另一回事。移动平均线和数浪没有任何关系。

25)在日内走势图上,浪2可以超越浪1的起点吗?

Steve Hochberg:浪2永远都不能回撤浪1的100%以上,即使日内走势图也是如此。

26)我对波浪理论还比较陌生,请原谅我问一个很笨的问题:波浪形态是否会失败? Bob Prechter:波浪形态不会失败,但是分析家的判断会。

27)我理解社会情绪决定事件这种说法,但是不太明白为什么你们说事件不能决定社会情绪。两者之间难道不是也象头脑和身体之间那样有一种相互作用的关系吗?

Wayne Gorman:我们的基本原理是,社会情绪被遵循波浪理论的形态所驱动,这是一种强烈的自相似运动,受菲波纳茨比率关系约束。经验性的证据有力地表明了事件以及事件自身的性质都是先事件发生的社会情绪趋势的结果(见Pioneering Studies in Socionomics对安然丑闻和恐怖袭击的分析报告)。我们倾向于事件和情绪之间是没有回馈作用的。如果事件对社会情绪能产生循环回馈机制,那么社会情绪的发展趋势将永远不会改变方向,因为按照这种观点,事件会继续巩固原来的情绪。数据并不支持这种没有止境的循环(请参考http://www.socionomics.org/上的“what is socionomics?”)。

28)你说新闻对情绪不会有影响,但是,如果是一些没有预料的事情突然发生了呢?比如说一个大行星刚刚突然撞击了地球。或者一则这样的新闻说一个大的行星刚刚被发现正在向地球撞过来,预计4000天后就会撞到地球呢?我认为我们的情绪会被这些灾难性的事件剧烈地改变,然后,我们此后“新”的集体情绪才会符合你所说的“新闻起因于情绪”的模式。我无意要攻击你的“情绪导致新闻”观点,这个观点很有启示意义。但是,就像艾略特波浪理论一样,任何事情任何模式都是有例外的。很显然,

我们的情绪与假设灾难性事件将要发

生或者灾难性事件将如何发生是没有任何关系的。

Wayne Gorman:对于社会系统之外的自然现象,如行星撞击地球,社会行为学家们承认它们当然会对大众情绪有影响,但是它们对人类波浪形态的进化和倒退在本质上并不是必须的。社会行为学认为,在社会系统这个自我组织运行的综合体内,社会事件(比如说战争)不会是“外部事件”,因为社会事件存在于人类社会的实践中并且是社会情绪趋势的结果,而社会情绪趋势遵循波浪理论。

29)2003年5月的《艾略特波浪理论家》声称:“社会消极情绪的减退是在SARS爆发之前开始的,正如我们所研究的所有严重流行病的情况一样。”那么对艾滋病你们是怎么看的呢?艾滋病起自80年代早期并与牛市的最后一条长腿几乎同时开始繁衍(目前艾滋病仍然在增长,特别是在非洲)。

Wayne Gorman:艾滋病的爆发时间正是循环浪4(道指)在1982年结束之时。这符合“社会消极情绪是疾病的催化剂”的观点,因为消极情绪孕育着疾病爆发的根源。

30)你有时候在评论中会提到数浪的几率问题。那么你是如何考虑一个波浪的几率的?是依赖于数年的经验还是有一个更科学的方法?

Tom Denham:对可能性的判断是一个主观的过程。Peter Rehmer,我们的资深货币分析家,是这样描述这个过程的:“大学时期的建筑学专业培养了我全面考虑问题和集成数据的能力。在设计上,要把所有因素全部理性地考虑到是不可能的。要达到一个优秀的有效方案,唯一途径是:研究所有相关的因素,下意识地过滤,然后在平静的思维状态下凭直觉将他们组合在一起。这个过程也适用于价格的预测。大部分波浪的转折点都会呈现多种符合规则和指南的波浪研判。这里的技巧是要选出一个最有可能的研判方案出来,并评定这种可能性的强度。我会考虑其它货币市场目前的情况,会考虑经济环境、股市、债券、以及利率等等。我会密切地跟踪情绪变化,并观察市场对新闻是如何反应的,同时会研究一下动能指标的形态。当这些因素都同时考虑后,一个清晰的优选方案便会浮现出来,对它的可能性强度也能做到心中有数。”

31)终结倾斜三角形的第5浪是否有可能失败?

Tom Denham:在极少数情况下,第5个子浪会达不到它的阻力趋势线。不过倾斜三角形出现翻越会更普遍。

32)我有一个问题,是针对2003年4月份《艾略特波浪理论家》的两个论述的。第一个论述是“股市趋势是群体情绪的的流露,群体情绪先于事件发生,而这些事件又与股市趋势兼容”,第二个论述是“在一个牛市的起点,大部分人仍然持有错误的熊市观点,而在一个熊市的起点,大部分人仍然持有错误的牛市观点”。你说群体情绪创造股市趋势,又说在情绪的高潮处这些群体情绪是错误的。这不是自相矛盾了吗?请解释。

Wayne Gorman:股市通过记录总的价格水平似乎总是能精确地反映群体情绪上哪怕是一丁点儿的细微变化。在一个大多数人看多的大顶处,社会情绪仍然可能会仅仅因为一个事实而回落:大多数人从看好长线退了出来只是现在做多持有头寸却不继续作多。这个行为的本身就是社会情绪的变化,并通过更低的市场价格反映了出来,即使大部分人仍然持有多头头寸。这让我想起连环信和宝塔式销售,如果你在尾部加入,而下一轮的人拒绝跟随,那么你只好认输。

33)对于反趋势的A-B-C调整上升浪,C浪是否必须至少与A浪等长或者必须越过A浪的

高点?C浪是否有可能在A浪头部下终止?

Tom Denham:虽然C浪不能创新高的失败现象的确有可能出现,但是在这种情况下最好先去考虑一下替代数浪方案,而不是例行公事地接受失败浪。

34)引导形三角形的1浪可不可以又是一个引导三角形?

Tom Denham:可以。

35)双锯齿型调整浪的两个B浪是否会表现交替原则?

Tom Denham:问得好!我想我们还没有研究到这个问题。如果你有什么发现,别忘了告诉我们。

36)收缩三角形的子浪是否可以是双锯齿形?

Tom Denham:可以。“三角形的子浪大部分都是锯齿形,但有时候其中一个子浪(往往是C浪)会比其它子浪更复杂,可能会以普通平台形、扩散平台形或者多锯齿形的结构出现。”

37)你认为报纸头版上的坏消息在艾略特波浪分析中扮演着什么角色?我觉得人们不断变化的情绪基调在同时推动着股市的上升和下落并导致了各种行为,而该行为成为报纸的头版新闻。如果是这样的话,一个波浪理论的应用者可以将报纸头版头条作为波浪分析的验证指标。

Gordon Graham:你说得对极了。为了将问题说得更清楚一点,我补充一下。“情绪基调”,或者社会情绪(我们喜欢这样叫),就是市场。两者其实就是一个东西。你可以将市场看成是我们情感的录制器。社会情绪支配着人类的活动并且产生事件。报纸头版上的坏消息标题是消极公共情绪的结果,很可能是一个确认市场底部的的极好的方法。请注意留意趋势的级别,趋势的级别越高,则报纸头条反映得就越极端。

38)普莱切特先生本人是否接受扩散倾斜三角形为一种有效的形态?

Bob Prechter:我只见过一个扩散形的终结倾斜三角形,引导形的则没有见过。扩散形的倾斜三角形出现得实在太少了,我觉得人们永远都不必去寻找这个形态。

39)为什么你们如此强调不能违反铁律?听起来不像是经济预测,而是在宣扬宗教信仰。 Tom Denham:正如查理斯.柯林斯所说,波浪理论的应用是一门客观的学科。因此,只有那些极度严谨的研判才能是有效的。如果你不顾事实而凭自己的期望或者灵感来研判,市场将会给予你惩罚。

40)这个问题你也许被问过很多次了。我刚买了本《艾略特名著集》并且读了几章,然后就冒出这样一个问题:当你们在棒形图上画趋势线的时候,他们是穿过收市价,还是穿过最高价/最低价?这点在高β的股市会产生截然不同的结果。

Tom Denham:一个分析家采用什么样的数据来做图表分析,跟他采用什么时间框架的图表做分析一样,一些信息会被过滤掉。在月线图上看不到的信息在日线图上会很清晰。在60分钟图上看不到的价格运动在1分钟图上便能知晓。我们的多数预测都是基于反映最高最低价的棒形图作分析的。对于大级别的趋势来说,使用最高/最低价与使用收市价基本上没有什么区别,但是对于小级别的趋势来说,是有区别的。

41)EWI有没有在致力于研究发现新的波浪形态、比率关系?如果没有,你们是如何确信

目前该理论就是完整的?我觉得调整浪和周期分析这些内容还需要改进。

Tom Denham:我们一直致力于完善已经开发数年之久的EWAVES软件应用,以便提供精细的数据分析,这样可以提高我们对波浪形态的理解和可能性研判。弗罗斯特和普莱切特对艾略特波浪理论也的确做出了不少更新。我们的分析员也一直在尽力加深对市场价格运动的理解。但是,现在我们还不能期望波浪理论的内容会有什么显著的变化。

42)在你们的STU分析上,为什么有些决定性的分析是基于收市价,而不是日内最高/最低价?

Steve Hochberg:因为有时候收市价会反映一个更清晰的波浪形态。采用收市价会过滤信息,有时候无关紧要,有时候举足轻重。

43)新的科学技术会抹煞一个数浪吗?比如,你说原油的价格在接下来几年会上涨。但是燃料电池技术将减弱我们对石油的依赖,这难道不会改变你所预测的大众对原油未来的情绪吗?

Tom Denham:当然会。但是市场已经知道了燃料电池,并且已经反映在当前的波浪形态里了。新技术一出现,便立即被市场消化。

44)我注意到你最近基于道指小时图所数的V浪中的1浪的iii浪中的3浪错了,因为这个3浪比V浪中的1浪中的iii浪中的1浪短1个点。

Bob Prechter:好眼力!但是我的观点是目前道指的一个点的差别足够认为是相等的。难道道指对情绪的反映要如此精细,以至于你认为一个点的误差能将其它各方面都很完美的数浪毁掉?

45)假设市场刚完成了一个5浪上升,然后一个下跌3浪跟随。那么这个下跌3浪可能是整个调整浪也可能只是整个调整浪的一部分,即此时它只是个a浪。如果它是整个调整浪,那么一个5浪上升就要开始了,如果它只是一个a浪,下一个上升就只能是b浪。我的问题是:有没有可信度高的办法,在波浪运行的早期,判断这个上涨是上升5浪的开始还是只是一个b浪?本来,在一定程度上这个区别并不重要,既然它们都是上涨的。但是一个上升5浪的牛性更足,因此越早知道越好。

Bob Prechter:对于这个判断,周期和幅度将是主要的考虑因素。一些a-b-c调整浪会用很和谐的比例来调整5浪,但是另外一些调整浪看上去就比较“小”。最大的问题就在这里。另外,5浪上升和b浪上升有些细微的差别。b浪一般是(1)“挣扎性”的上涨;(2)开始短时间内比较猛烈,随后开始疲软。而一个新的第3浪驱动浪往往都是更稳定更持续的。

(齐子非译)

范文四:艾略特波浪理论

《艾略特波浪理论》

波浪理论由艾略特(R•N•Elliott)在1934年他63岁时创立。

艾略特波浪理论是最常用的趋势分析工具之一。群体心理是该理论的重要依据,清淡的交易市场难以发挥它的作用。

一、特点

(一)该理论由波浪形态、比数、时间三方面组成,三者的重要程度依次而降低;

(二)该理论在股市中应用于股市平均价,个股市场并不同样有效;

(三)该理论应用在广泛参与的商品期货市场上;

(四)该理论建立在道氏理论和传统的图表分析基础之上。

二、基本要点

(一)期货价格或股价指数的升跌会交替进行。趋势的规模大至200年的超长周期,小至数小时的微小尺度。

(二)从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪,所有的浪可分为推动(进)浪和调整浪两种。它们是价格波动的两个最基本形态:

① 推动浪--和大趋势走向一致的波浪,可再分割为五个小浪,用1、2、3、4、5表示。其中第1、3、5浪与推进方向相同,是低一级次的推动浪;第2、4浪与推进方向相反,是低一级次的调整浪。

② 调整浪--该阶段的子浪用A、B、C字母表示。

(三)八个波浪(五上三落)完毕后,一个循环即告完成,将进入另一个八波浪循环。

(四)时间的长短不会改变波浪的形态,波浪可拉长、可缩细,但基本形态永恒不变。

(五)波浪理论的数学基础是奇异数字(费波纳西数列)。奇异数字是指数列1,1,2,3,5,8,13,21„„等,它的通项公式为:An=An-1+An-2(详见费波纳西神奇数一栏)。

(六)在一个推动浪后紧跟一个调整浪,调整比例经常是0.382、0.618倍。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1浪长度的 3.236倍,终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3.236倍;一个调整浪的初级目标为A浪起点起算的A浪长度的1.618倍,终极目标为A浪终点起算的A浪长度的 1.618倍。

三、八波浪详述

(一)第1浪

循环的开始,属于营造底部形态的一部分,涨幅通常为五浪中最短的行情。此时,买方力量并不强大,市场继续存在卖压。

(二)第2浪

回档幅度往往很深,几乎吃掉第1浪升幅,人们误以为熊市尚未结束。此浪近底部时,市场惜售,抛售压力渐衰,成交量渐减,是为结束。2浪能在1浪底部上方打住,往往可构成三重底、双重底、倒头肩性底等图表形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%。

(三)第3浪

此浪涨势往往最大,持续时间最长,在5浪结构中决不会最短。此时,投资者信心恢复,成交量大幅上升,时常出现突破信号。浪3的运动总会超过浪1的终点。

(四)第4浪

调整浪,形态较复杂,构造与2浪不同,时常出现倾斜三角形走势,但其底部不会低于第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪,可用来测算价格下跌的最远目标。但也有例外。

股市中的4浪不可以与1浪有重叠,这是铁律;但在期货市场不那么严格。

(五)第5浪

在股市中涨势通常小于第3浪,并且常出现失败情况;而在期货市场中,第5浪经常是最长的,并有可能出现延伸浪。第5浪中,许多验证性指标,如OBV等,开始落后于价格变化。

(六)A浪

仅为一暂时的回档现象,实际上在第5浪中已有警告信号。多数人认为上升行情尚未逆转,只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。

(七)B浪

成交量不大,一般为旧有多头的逃命线,也是建立新空头头寸的第二次机会。由于是一段上升行情,易使人误以为另一涨势,成为多头陷阱,许多人在此被套牢。

此浪有可能上试旧高点构成双重顶,甚至先越过旧高点才向下。

(八)C浪

破坏力极强的下跌浪,跌势强劲、跌幅大、持续时间长,出现全面性下跌。C浪的出现,宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底,形成卖出信号。将4浪和A浪的底连一直线,有时构成头肩形。

波浪的浪数序列服从费波尼西数列。

四、浪的结构划分

到底应将浪划分成5浪还是3浪结构,这取决于上一层次波浪的方向:

(一)运动方向与上一层次浪的方向一致时,被细分为5浪结构;

(二)运动方向与上一层次浪的方向相反时,则细分为3浪结构。

这对正确应用波浪理论有决定性意义。

五、上升浪的特点

(一)上升趋势中主浪的延长并不罕见:

① 第1浪延长--最不常见;

② 第3浪延长--股市中常见;

③ 第5浪延长--期货市场中常见;

④ 不清楚的延长--出现有五主浪的九浪结构,特征是五个主浪长度相等。

⑤ 在1、2、3三 个上升浪中,只能有一个延长浪,其他两个未延长浪在时间和幅度上大小相等。

(二)把1浪乘 1.618,加到2浪的底点,可得出3浪的起码目标。

(三)把1浪乘 3.236,分别加到1浪的顶点和底点,大致是5浪的最大和最小目标。

(四)如果1、3浪大致相等,则预期5浪延长。其目标值为1浪的底到3浪的顶长,乘 1.618后,加到4浪的底点上。

六、调整浪的的特点

(一)调整浪绝不会以五浪出现,而属于三浪结构。

(二)调整浪有四个类型:

① 锯齿形(5-3-5型),子浪以5-3-5序列出现。包括:单锯齿、双锯齿、三锯齿。双锯齿、三锯齿中的每一个锯齿被一个或两个插入的“三浪”分开。

② 平台形(3-3-5型),子浪以3-3-5序列出现。包括:普通平台形台、扩散平台形、顺势平形。

③ 三角形(3-3-3-3-3型),子浪以3-3-3-3-3序列出现。三角形又包括:上升三角形、下降三角形、对称三角形和扩散三角形。常出现在第4浪,并总是在最后一浪之前;也可出现在B浪中。

④ 联合型。包括:双重三浪结构、三重三浪结构。多数情况下,联合型调整浪是水平的。

(三)如果它是通常的5-3-5锯形调整,那么C浪常和A浪相等。

(四)把A浪长度乘 0.618,从A的底点减去乘积,可估算C浪的长度。

(五)在3-3-5平台形调整情况下,B浪可能达到或超过A浪的顶点;这时C浪长度等于A浪长度的 1.618倍。

(六)在对称三角形调整中,每个后续浪都约等于前一浪的 0.618倍。

范文五:艾略特波浪理论精要

艾略特 波浪理论 精要

如果由我选出本世纪最有价值的发现,我会选“艾略特波浪理论”。因为它是自然界波动规律的

一种近似“数学表达模型”。基本上,它和其他股市分析方法不处在同一层次上。如果以集合来说明

,就如图1所示。事实上,可能是运气的关系,瑞福·尼森·艾略特(Ralph Nelson Elliott)竟然在养病的三年期间,通过对道·琼斯工业平均指数的仔细研究,而发现我们现在所谓的“波浪理论

”,就像“高尔夫球落点问题”一样,我们已经无从知道艾略特是如何发现的,只能说是他的运气

而已。

波浪理论是一种具有特殊价值的工具,具体表现在其普遍性及精确性。说它具普遍性,是指我

们可在许多有关人类活动的领域中运用到它,且许多时候有令人难以置信的效果;说它具有精确性

,是指在确认以及预测走势的变化上,其准确性令人叹为观止。这是其他分析方法所难望其项背的

。当时,准确地说在美股见底之前的半个小时,艾略特就预言,在未来的几十年将会出现一个大多

头市场。他的这项预言,与仍然弥漫着熊气的市场截然相反。其时大部分人都不敢想象道·琼斯工

业平均指数会超越它在1929年所创下的最高点(386点)。但是,事实证明波浪理论是对的

!

在今天,由于学习波浪理论的人(特别是国内)本身水平所限,个别人士作出一些不负责任的

预测,或多或少地损害了波浪理论的声誉。这并非是波浪理论本身的问题。正如一位伟人所说,没

有调查就没有发言权。“实践是检验真理的唯一标准”。如果有可能,各位读者先学习辩证法,相

信会对学习波浪理论有较大的帮助。而本文对于一些需要作过于深入的讨论的地方,也会适可而止

,这也是为初学者着想。

附图:

五升三降是波浪理论的基础

波浪理论认为:股票市场的发展遵循着五浪上升,三浪下降的基本型态,从而形成包含八浪的完整周期。前面五浪所组成的波浪是股市运行的主要方向,而后面三浪所组成的波浪是股市运行的次要方向(图2)。图2中的第1浪,第3浪和第5浪称为推动浪,第2浪和第4浪则称为修正浪。经过第1浪至第5浪推动之后,又会受到a、b、c三浪的修正。在这个完整的八浪周期结束之后,随之而来的是第二个类似的周期变动……,如此不断地重复。这样,较小级别一波浪总是包含在较大的波浪中,或者说:波浪理论认为,任一序列中,任一级次的浪,均可被细分以及再细分为较小级次的浪。但五升三降乃是其基础。尽管古今中外,有不少人对这个“五升三降”提出种种质疑。或许事实上它并不是代表了真理

。但是,根据我的经验,在没有证明其他序列比之更好之前,我们还是先以此为基础。

图3是1989-1995年初香港恒生指数走势图,这是一组典型的艾略特波浪,遵循了“五升三降”的原则。由于波浪理论所描述的波浪“有界无限”(在实际应用中是有限的),所以,我们必须对每一级次的波浪作出标识,以及准确分析。习惯上,我们只关心所有级别中九个级别的波浪:

超级大循环浪、大循环浪、循环浪;

基本浪、中型浪、小型浪;

细浪、微浪、次微浪。

附图:

附图

:

一般而言,超级大循环浪的运行时间往往会超过一个人的寿命。而细浪以下的更小级别的小

浪运行时间很少超过1小时。因此,在实际应用上,我们只关心这九个级次的波

浪。对于初学者来

说,如何比较正确地辨别波浪的级次,是相当困难的。特别是在一个新的波浪开

始之际。我在分析

工作中,也经常会面临这样的困难。但是,好在我们所关心的只是相对的级次而

已!而当你的经验

开始变得丰富之后,你会觉得这已不是重点了。不过,我们仍然会在做分析工作

时划上记号,下面

是一般的习惯标记符号:

超大循环浪(GrandSupercycle):

、、、、,、、;

大循环浪(Supercycle):

(I)、(II)、(III)、(IV)、(V),(A)、(B)、(C);

循环浪(Cycle):

I、II、III、IV、V,A、B、C;

基本浪(Primary):

(1)、(2)、(3)、(4)、(5),a、b、c;

中型浪(Intermediate):

1、2、3、4、5,a、b、c; 小型浪(Minor): (ⅰ)、(ⅱ)、(ⅲ)、(iv)、(v),(a)、(b)、(c); 细浪(Minute): ⅰ、ⅱ、ⅲ、iv、v,a、b、c; 微浪(Minuette): 1、2、3、4、5,(a)、(b)、(c); 次微浪(Subminuette): ⅰ、ⅱ、ⅲ、iv、v,a、b、c; 上述标记符号并不是唯一合法的,也可以使用其他的标记符号。值得注意的是,不宜使用“大 ”、“特大”、“一、二、三……”等字眼,它除了只会让人觉得你不够专业外,没有任何好处。 另外,如果使用科技标记法,如“A1”、“C5”等则会令波浪图不容易快速阅读。也应尽量少 用或不用。波浪理论的“五升三降”看似简单,实则深奥。浪中有浪更是包含了丰富的哲理,与中 国古代的“太极生两仪、两仪生四象、四象生八卦……”的含义多少有些类似。一名高瞻远瞩的投 资者,他总是会注意到目前股市的走势在更广阔的范围内处在什么阶段。波浪理论恰好就是这样一 种合适的工具,就像一副大倍数的望远镜一样,但是到了关键时刻,它又可变成一副显微镜,帮助 投资者捕捉市场大逆转的转折点。 我要提醒投资者,每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以

简单,可以复杂。

总之,一切以型态为准。

下面,提供几个较为典型的例子(如图4、5)。

附图

:

附图

:

【推动浪及其变异型态】

如果在你面前站着一只动物,你一定可以知道这是人或者是猫或是其他你所知道的动物,如果是一个人,你会知道他的哪部分与你不一样,但你会知道他是人。在艾略特波浪理论中,波浪的型态决定了其性质是推动浪还是修正浪。但是每一个浪的型态也不完全一样。在现实情况中,推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态。但以标准的推动浪来说,它们是五浪推动的,在牛市中是五浪上升,在熊市中是五浪下跌,五浪结束就会运行修正浪(见图1)。 推动浪的变异型态则有数个种类。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失败的第5浪”、“倾

斜三角形”等类型。后来,又有人进一步指出,还有“第二种倾斜三角形”等形态。

附图

:

波浪的延伸(或称为扩延)】

所谓浪的延伸,是指浪的运动发生放大或拉长的现象。当波浪发生延伸时,将会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪,而如果延伸浪中再出现延伸,则我们会见到十三个大小相似的波浪。根据经验,在现实中波浪的延伸是经常出现的,也许在未来,浪的延伸会被认为是推动浪的正常型态。如果在分析中无法辩认是哪一个波浪出现延伸,这不要紧。因为在艾略特的理论体系中,五 浪、九浪与十三浪甚至十七浪的意义是一样的(见图2)。我们所关心的是波浪的延伸到底给予我 们什么好处。一般情况下,三个推动浪中有且仅有一个浪出现延伸。这个事实,使波浪的延伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据。举例来说,如果投资者发觉第3浪出现延伸时,那么第5浪理应只是一个和第1浪相似的简单结构。或者,当第1浪与第3浪都是简单的升浪,则有理由相信第5浪可能是一个延伸浪,特别是当成交量急剧增加时。请注意,在成熟的股市,延伸浪经常会出现在第3浪中;而在

新兴股市中,第5浪往往也出现延伸的现象。

附图

:

【波浪的失败浪】

推动浪可以延伸,也可以失败。艾略特使用“失败型态”的字眼,藉以描述第5浪的运动未能突破第3浪终点的价格水平。也有人使用“未完成的第5浪”这个词表达上述意思(见图3)。 如果不使用“失败的”这个词,则不如使用“未创新高(低)的”。因为“未完成的”很容易让人误以为第5浪尚未结束。当第5浪不能创新高(低)时,很可能市场会出现大逆转。其包含的深层意义,并非在此三言两语所能说得清楚。要特别提醒读者的是,在实战应用中一定要注意第5浪中的次一级5个小浪清晰出现后才可确认此“失败5浪”。否则,可以演变成“4浪b”,只要它是3浪运行的。“失败的第5浪”的出现,大多数情况下是由于基本面出现突然的重大变化而造成的。例如,利率变动、战争、政变等。不过,单有基本面的变化而第3浪没有过分扬升的话,则也很难令第5浪失败。正如现实世界难以完美一样,股市也经常会出

现令人遗憾的地方。除了“延伸”和“失败”之外,倾斜三角形型态也是推动浪的变异型态。相对前两者来说,这确实是较为少见的。艾略特认为,倾斜三角形为推动浪中的一种特殊型态,主要出现在第5浪的位置。他指出,在股市中,一旦出现一段走势呈现快速上升或赶底的状

况,其后经常会出现倾斜三角形型态(图4)。

附图

:

【波浪的失败浪】

附图

:

推动浪也就是牛市容易判别,修正浪较不容易清楚地加以辨识和划分。除非修正浪已经结束,并且完整地呈现在投资者面前,否则要辨认是一件相当困难的事情。而事实上,修正浪的变

化相当复杂,其综合形态种类比推动浪要多得多。所以,也是波浪的重中之重。

波浪理论将修正浪分为四种型态,现分别介绍如下:

【修正浪之一——锯齿形——5-3-5浪型走势】

(1)锯齿型:锯齿型的修正浪是三浪运行的,以A-B-C标识。它可以细分为更小一级的5-3-5的形式。多头市场中的锯齿型态,是三浪下跌的修正浪,空头市场中的锯齿型态,是三浪上升的修正浪。锯齿型态的修正浪,其A浪由5个次一级的子浪组成。B浪则由3个次一级的子浪组成,而且B浪的终点明显地低于A浪的始点水平(如图1)。 有时,特别是当一个锯齿型态未能达到正常的目标时,市场会出现连续两个(至多三个)锯齿型态。每一个锯齿型态之间由一个“三浪”所连接,即所谓的双重锯齿型或三重锯齿型(图

2)。这些衍生的变化型态就好比是推动浪中的延伸型态,只是较为少见。

附图

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附图

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【 风 尘 注 解 】

从上图2可以看出,双重锯齿是很复杂的,下图是我刚画好的,上证指数周线图。

上证指数历史上的重要大型调整浪,基本是双重锯齿形。就是带X浪的复杂调整。

时间上看,这种调整跨度很大,最近的一次在01-05年,长达4年。其他几次也基本达到了

一年半以上。

幅度上看,这种下跌,也许指数跌幅不是很巨大,多在55%,但个股的跌幅却相当惨。

此种下跌,是标准的、不折不扣的熊市!

一旦这种走势结束,迎来的全是波澜壮阔的大牛!

[quote][i]最

附图:

【修正浪之二——平台型整理——3-3-5浪型】

(2)平台型:和锯齿型不一样,平台型的修正浪细分为3-3-5,同样以A-B-C标识(如图3)。由于市场在推动浪之后缺乏足够的拉回力度,使得A浪无法像锯齿型修正浪

那样

形成完整的五浪。因此,B浪的反弹(下调)也得以接近A浪的始点才结束。

当然,接下来的C浪一般也在较A浪终点不远的地方即告结束。不像锯齿型中的C浪,结束的位置往往明显低于A浪的终点。空头市场中的平台型态,与多头市场相同,只是倒转

过来而已。整体而言,平台型态的修正浪,对于先前推动浪的拉回力度,经常小于锯齿型态。

这也是读者预测市场走向比较可靠的依据之一。

艾略特波浪理论认为,平台型修正浪经常出现在强劲的市场趋势中,许多时候是在延伸浪后出现。而且,市场走势愈强,平台整理的时间就愈短。与双重(三重)锯齿型态一样,平台型态也有双重平台、三重平台之说。但是艾略特却把它们归入双(三)重三的复杂型态之中。上帝是公平的。由于平台型态通常修正幅度比较小,也因此而令其变化比较多。艾略特赋于了三种不同的标记——常态、扩张以及强势平台(如图4)。扩张平台是指在平台型态中,B浪的终点超出A浪的始点水平,而C浪也明显击破A浪的终点而进一步探底。而强势平台则是指B浪超越A浪的始点,而C浪则未击破A浪的终点,显示出市势非常强劲。不过,在过 往的日子里较大级别修正浪中,很少发现这种型态。因此,读者在实际分析中,最好不要抱侥幸的心态。否则,所遭受的损失可能会比较可怕。相比较而言,强势三角形则

比较常见。

附图

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附图

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【 风 尘 注 解 】

下图是自6124以来的走势中一种浪型的划分。

目前形成的底部,有三种浪型均可成立,

其中两种走势均把6124-2568作为(A)浪来看待,只是其构成分为两种,一种是我发的这种,以三段完成,也就是3-3-5平台型整理中的第一个3。另一种就是锯齿形整理5-3-5中

的第一个5.但无论是哪种,后面均是(B)浪的反弹。

我发的是其中的一种,就是6124-2568为(A)浪,其后展开三波的(B)浪反弹。

第三种浪型就很乐观了,把我图中标示的(A)涂掉,换成四浪!

就是说,998-6124为第三浪,6124-2568为第四浪。这样也成立,之后的行情仍然是上涨,

只是要比那种(B)浪要猛烈多的第五浪

附图:

【修正浪之三——三角形】

(3)三角型态:三角型态是唯一以五浪运行的修正浪,其次一级的细浪皆可划分为三浪, 即3-3-3-3-3的型态。在三角型态中,大部分的次一级细浪都是锯齿型态(如

图5)。

但是,有时候某一个次级浪(C浪的可能性较大)会出现比其它次级浪更加复杂的型态。此外,某些时候三角型态将会延伸为九浪,是因为其中一个次级浪本身以三角型态出现,E

浪的可能性最大。

艾略特认为,三角型态只会出现在第4浪、B浪或X浪中。第2浪形成三角型态的机会甚

少。

股票市场中,当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现“飚升”的情形。其上升目标大概就是三角型态最宽部分的距离。在平常的分析中也会有类似的经验,因为这和一般价格型态分析的目标是相同的。以前,波尔顿(著名波浪理论追随者)列出一种变异型态,叫做“水平三角型态”,用来表示三角型态两条边界线互相平行的情况。不过,艾略特本人却未提过。事实上,前述三角型态艾略特就称之为“水平三角形”,以便和我们此前所讨论的“倾斜

三角形”有所区别。

附图

:

【修正浪之四——双重三 三重三形态】

(4)双重三或三重三型态:前面三种形态,都是简单型态的修正浪。而下面我们所讨论的双(三)重三则是复杂型态的修正浪(如图6)。艾略特认为,当一个简单型态的修正浪运行结束之后,如果市场不允许出现新一组推动浪,那么它还要继续在过渡浪(标记为X浪)

之后再运行一个修正浪。有时候,这种情况还要重复两次。而很多时候,是基本面的因素导致了这种局面的产生。前面我们曾提到过双重平台、三重平台,艾略特之所以将它们归入双重三或三重三型态,是因为他认为水平型态的修正浪和双重锯齿型态的非水平修正浪有所区别。我想,如果单纯以型态划分,这样的意见不够严谨。但是,如果对于在实际分析工作中,着重于修正浪的运行幅度来说,这样的划分显然更加合乎情理,也更容易让初学者接受。

【注解】根据经验,由于人类社会的迅速发展,事物都比以往任何时候要更加复杂。因此,复杂型态的修正浪出现的频率也会随着人类社会的不断发展而增加。建议:在一个三浪下跌之后不要轻易下结论认为修正浪已结束。它也许只是更大级别修正浪中的A浪,又或者是第

一组ABC,X浪之后还有第二、第三组ABC。

附图

:

【风尘注解】

上面提到的双重三和三重三修正浪,和以前提到的双重锯齿和三重锯齿乍看,似乎很类似,

都是带有X浪的修正波,好像是重复了。

其实是有很大区别的。区别主要在于,双重三和三重三修正浪我理解为是弱势的表现,X浪之后,继续弱势大幅下跌,创出更低的价位。而双重三或三重三基本是以水平方向运动的,

我觉得应该属于强势修正调整。其中的不同之处,还要仔细体会。

波浪意义解析

艾略特波浪理论三要素:浪型、幅度和时间。三者的重要性如排列顺序。在前面,已经将所有的型态都已作过讨论,下面,列出一个理想化的艾略特波浪序列,以便让读者有一个较好

的主观印象。波浪理论只是近似地表达自然界波动轨迹。既然无人能利用某种工具完全捕捉到自然界波动轨迹,那么,其波动的某一部分出现的幅度及所需时间,反而就变成次要的了。重要的是,当它的型态完全呈现在我们的眼前时我们能预知下一步它大概怎么走就行了。而前面所讨论的所有型态就变得非常有用。艾略特波浪的每一种波浪都具体地反映了市场大众的心态,而这种心态是在受到外界各种因素、现象刺激再加上个人不同的理解而出现的不同判断。市场心理从悲观到乐观,然后又乐极生悲,每一次都沿着类似的道路前进但又不尽相

同。无论是超大循环浪或是细浪,其波段都相当清晰

附图

:

第1浪:

在技术上较具建议性。成交量及市场宽度出现明显的增加。但是,市场中绝大多数人只是认为不容易出现的一次中级行情而已。然而事实上,这一回价格指数出现了5个次一级的推动浪。不过,大部分的第1浪只是整个市场底部的一部分,随后的第2浪将会令市场认为熊市又再重现。大级别的第1浪总是在价格指数经历痛苦的调整之后出现的,市场资金充裕,但经济仍处于不景气,不过未来前景

乐观

附图

:

第2浪:

它经常把第1浪的升幅吃去大半,以致于在第2浪的终点出现时,市场无利可言。因此,第2浪出现锯齿型或双重锯齿的概率比第4浪要大。

第3浪:

奇迹!强大且宽广。各种资金纷纷介入,令供求关系失衡,基本面彻底改善,投资者的信心明显恢复了。通常,会出现最大的成交量及价格变动。中等级别的第3浪通常是所有推动浪中最长的,经常出现延伸。如果是股票市场,二线股(特别是股本比较小的那一类)会脱颖而出,而三、四线股也试图跑出几只黑马。

第4浪:

第4浪通常比较规范。其深度及运行时间也比较容易预测。在一般情况下,第2浪简单与第4浪复杂总令市场人士始料不及。高价股的碎步与低价股的上窜下跳也确实精彩 由于第5浪高价股很少有精彩的表演,故小幅上落较为正常,而低价股大幅回吐也只是为强劲的第5浪去制造泡沫而打底。

第5浪:

通常是产生泡沫的地方。市场到处呈现出一片繁荣的景象。人们开始透支未来。但是,市场上原来的领头羊现在已退居二线地位。在较大级别的第5浪,我们常常可以听到某些分析师的“豪言壮语”。大级别的第5浪在经济未开始变坏之前,可能就结束了。这时,甚至会听说水果档的老板娘在股市中赚到了多少钱 如下图

附图

:

【风尘注解】

上面介绍了1-5浪的基本特点。以我个人从其他地方学到的关于波浪的特点和自己总结出

的经验,做一下总结。

1、3、5浪的关系:通常,第一浪都可以视为筑底阶段,他的意义在于提示我们,大盘开

始【变性】了。已经从阶段性熊市里逐渐解脱出来,

这个阶段,一般人们比较犹豫,既想逢高了解以减小损失,又对未来寄托一定希望,可以说

是进退两难,怕踏空怕再跌,这是典型的心理作用。

按照一般规律,1浪应该是逐渐的摆脱底部的,一般以小阳线逐步上行,以时间换取均线系统走平。结合目前大盘走势看,目前大盘不是小阳上行,而是波动较大,从这可以断定,大盘急于摆脱底部,不希望用时间换取均线的走平,也就是说,奥运的临近,没时间再耗了。

随着2浪调整结束,3浪将是爆发性的。至此,在1浪中减仓的朋友,应当机立断,及时回补仓位,切忌不要嫌贵!也许你补回的价位比卖出时价位要高,但不要犹豫,坚决买入,

后面的行情将是大大地!

波浪有铁律:在1、3、5上升浪中,3浪绝不是最短的!通常呢,3浪是最长的。一浪往

往最短。

综合特点:

1、3浪不能是最短的。

2、5浪要小心走失败浪。

3、4浪回落点位不能低于3浪的顶。

4、2浪如果复杂,4浪调整形式将简单化,反之亦然。

5、当完整5浪形成后,第一次破30日均线,坚决清仓。

6、当跌破30日线,至4浪低点附近时,可以少量参与反弹。

7、再次跌破30日线,再次坚决清仓,后面不在参与操作。

上面这7点,是我自己总结学习到的,其中,1-4是理论上的问题,是一种预期,也就是

预先的判断,做到心中有数就可。5-7这三条则是必须要遵守的!

本人在6124至今,基本按照了上述心得执行的。本该算完美的,遗憾的是,第7点最后一句话没有执行,就是【后面不再参与操作】这句,没管住自己,在3700点左右买入了,

造成目前近40%的亏损!

这些是教训,本是在教训中总结出来的心得,却没有执行,而是再次付出教训,心里真的

很后悔很后悔的。

希望朋友们能从中得到一些警惕,因为,我们个人的贪欲,要远远大于市场给我们带来的风险。在谩骂管理层、机构庄家的时候,也该清醒的自责一下,假如我们的贪欲不够强,也

许笑道最后的是我们!!!!!

范文六:艾略特波浪理论

艾略特波浪理论

一、 基本概念和规则

波浪理论是在道氏理论、趋势理论的基础上对股市进行的定量分析。

波浪理论其关键主要包括个三部分:

第一, 波浪的型态(波形)

第二, 浪与浪之间的比例关系(波幅比率)

第三, 作为浪间的时间间距。

波浪的基本组成:

五升三降是浪的基础

1、 股票市场的发展遵循着五浪上升,三浪下降的基本型态,从而形成包含八浪的完整周期。

2、 五浪所组成的波浪是股市运行的主要方向,而后三浪所组成的波浪是股市运行的次要方向。

(如主要方向运行向下即为熊市)

3、 第1、3、5浪称为推动浪,第2、4、浪则称为修正浪;第a、b、c浪为次要方向的大修正浪

4、 八浪在运行过程中,经常性的会出现延伸现象,尤其是第3浪的延伸最为常见。

波浪的级别:

完整的八浪周期结束之后,随之而来的是第二个类似的周期变动……,如此不断重复,由此而形成了大级别套着中级别浪,中级别套着小级别浪。

1、 大级别:超大循环浪、大循环浪、循环浪

2、 中级别:基本浪、中型浪、小型浪

3、 小级别:细浪、微浪、次微浪

波浪形成的基本概念可总结如下:

1、股价运行不会单纯呈一直线,而是如波浪起伏变化的,同时一个浪型运动之后必有相反的运动发生;

2、主趋势上的推进波与主趋势方向相同,通常可分为更低一级的五个浪;修正浪与主趋势方向相反(或上升或下降).通常可分为更低一级的三个波。

3

、八个波浪运动(五个上升,三个下降)构成一个循环,自然又形成上级波动的两个

分支。

4、市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩,但其基本形态不变。 在实践中,每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂。总之,一切以型态为准。

波浪运行的基本规则:

1、 第三浪(第三推动)永远不允许是第一至第五浪中最短的一个浪。在股价的实际走势中,

通常第三浪是最具有爆炸性的一浪,也经常会成为最长的一个浪(如果是短的一定会出现延伸)。

2、 第四浪的底部,不可低于第一浪的浪顶。(如是这个波浪则不成立)。

每一波浪的特性

第一浪:筑底启涨。属于筑底形态的一部分。成交量及市场宽度出现一定程度的增加。场内人士只把它当成是一次大的反弹行情。

第二浪:整理洗盘。调整幅度大,往往吃掉第一浪的大部分。成交量萎缩,波动幅度慢慢变窄,很多人以为熊市没有结束。二浪调整最低点不能低于一浪起点。

第三浪:强劲拉升。最具爆发性的一浪,上升空间和幅度往往最大,多数会发展成一涨再涨的延升浪。成交量急剧放大,体现出具有上升潜力的动能。三浪的初始上升是缓慢的,并且到浪一高点会出现很多抛盘,交易者并不确定这是一次向上的趋势。

第四浪:获利回吐调整。为第五浪制造泡沫打底。从形态的结构来看,第四浪常以三角形的调整形态进行。是一次有序的获利回吐。

第五浪:持续上涨。股票价值严重高估。此浪涨幅大多数情况下比第三浪小,市场中原先的领头羊退居二线,二三线股普遍上升,但成交开始背离,市场人气高涨,欢乐气氛充斥着市场

A浪:调整转势浪。在上升循环中,此浪紧随第五浪而产生的,大多数人认为大势并未逆转,并未有防备之心,只以为是个短暂调整。但量能明显跟不上。

B浪:转势反弹浪。市场的多头陷阱。很多人以为新一轮上涨已经展开;成交稀疏,量价明显背离,上升量能明显接济不上。

C浪:急速下跌。由于B浪的完成顿使许多市场人士醒悟,一轮多头行情已经结束,期望继续上涨的希望彻底破灭,所以,大盘开始全面下跌,从性质上看,其破坏力较强。C浪往往要大与A浪的跌幅。

A、B、C浪可变成熊市的前三波。

二、 推动浪及其变异形态

推动浪型态

在艾略特波浪理论中,波浪的型态决定了其性质是推动浪还是修正浪,但每一个浪的型态也不完全一样。推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态,但一标准的推动浪来说,它们是五浪推动的,在牛市中是五浪上升,在熊市中是五浪下降,五浪结束就会运行修正浪。

1、第一浪通常只由一小部分交易者参与的微弱波动。一旦浪1结束,交易者们将在浪2卖出。

2、浪2的卖出是十分凶恶,最后浪2在不创新低的情况下,市场开始转向启起下一浪波动。

3、浪3波动的初始阶段是缓慢的,并且它将到达前一次波动的顶部(浪1的顶部)。这时,在浪1顶部的上方会有很多止损单。交易者并不确信这是一次向上的趋势,并且利用这次增加空头。如果他们的分析是正确的话,市场不能到达这一个波动的顶部。因此,大量的止损单的现象将在浪1顶部上方出现。

4、浪3的波动获得动力走到浪1顶部,在突破浪1顶部的同时,那些止损单即会被触及。根据止损量的大小,将在浪3上产生一个跳空缺口。

浪3上升过程中,跳空缺口是一个好的现象,在止损单被触及之后,浪3的波动将引发起交易者的注意。处于止损出局状态的交易者(经过一波徘徊不安之后)断定行情是向上的,并决定买进参与波动。这种突增的兴趣给浪3的波动提供了动力。

浪3的运行得到市场人士一致认可与支持,所以往往涨幅大、时间长,经常出现次一级五浪。

5、当这种买进的疯狂变弱后,浪3进入停滞,获利回吐这时开始蔓延。在低点做多的将临者决定将利润兑现以确保手中已得利润。即会引发一次价格的回落,从而形成浪4。浪2是一次凶恶的卖出,浪4是一次有序的获利回吐。

当获利回吐进行的过程中,大多数(后知后觉、不知不觉)交易者仍然确信行情是向上的。他们或者是迟了一步进入这一次波动,或是正处于犹豫不决,认为这次获利回吐是一次买进的好机会和平仓的好机会。

6、在浪4结束之时,更多的买单开始介入,价格开始再次波动上升。浪5的波动缺乏像浪3波动时拥有的巨大的热情和力量。当价格在浪3上方创出新高以后,浪5内部的动量相对于浪3运行过程是很小的。

最后,当这种缺乏光泽的买进热情熄灭时,市场已经起到了头部,并进入下一个阶段。

推动浪的变异形态

在现实情况中,推动浪会因基本面的不同及人为操纵而出现一些变异形态。推动浪的变异形态有数个种类。最初艾略特只是提出了“浪的延伸”、“失败的第5浪”、“倾斜三角形”等类型。后又有人研究出:第二种倾斜三角形“等形态。

1、所谓浪的延伸,指浪的运动发生放大或拉长的现象。

当波浪发生延伸时,将会使得此一波浪序列形成大小相似的九浪,而如果延伸浪中再出现延伸,则我们会见到十三个大小相似的波浪,根据市场当前走势,在现实中波浪的延伸是经常出现的,也许在未来,浪的延伸会被认为是推动浪的正常形态。如果在分析中无法辨认是哪一个波浪出现延伸,这不要紧。因为在艾略特的理论体系中,五浪、九浪与十三浪甚至十七浪的意义是一样的。

补充说明:

一般情况下,三个推动浪中仅有一个浪出现延伸。这样的话,使波浪的延伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据。举例来说,如果投资者发觉第3浪出现延伸时,那么第5浪理应只是一个和第1浪相似的简单结构。或者,当第1浪与第3浪都是简单的升浪,则有理由相信第5浪可能是一个延伸浪,特别是当成效量急剧增加时。

注意,在成熟的股市中,延伸浪经常会出现在第3浪中;而在新兴股市中,第5浪往往也出现延伸的现象。

失败5浪

推动浪可以延伸,也可以失败。艾略特使用“失败形态”的字眼,藉以描述第5浪的运动未能突破第3浪终点的价格水平。(一般弱势股出现这种情况较多,推动浪浪5未能创新高(低),市场将会出现大逆转)

倾斜三角形的浪5

倾斜三角形形态也是推动浪的变异形态,相对前两者来说较为少见。

艾略特认为,倾斜三角形为推动浪中的一种特殊型态,主要出现在第5浪的位置。他指出,在股市中,一旦出现一段走势呈现快速上升或赶底的状况,其后经常会出现倾斜三角形型态。

小结

推动浪的运行随市场及基本面的变化多种多样,所以在学习过程中,主张学习它的基本结构,不管怎样变都会遵循5浪、9浪、13浪、17浪运行的基本规律。

三、 修正浪

股市波动,推动浪容易判别,而修正浪不易加以辩识和划分。所以在分析修正浪时,一定要看修正已经结束(开始翘头)并完整地呈现在投资者面前,否则不要轻易下结论。修正浪的运行变化相当复杂,形态种类比推动浪要多得多。

学习修正浪,就是学习买点在哪里?对于真正的买点,还需要结合整体市场,量能、基本面的配合。

传统上,波浪理论将修正浪分为四种形态,现分别介绍如下:

1、锯齿型(5-3-5型):锯齿型修正浪是三浪运行的,以A-B-C标识。其A浪由5个次一级的子浪组成;B浪则由3个次一级的子浪组成,而且B浪的终点明显地低于A浪的始点水平(75%);C浪也由5个次一级子浪组成,它的终点也明显低于A浪的终点。

由于整体市场和基本面都没有配合,比如:筹码没有吸收够,导致整体市场的基本面发生变化,资金缺少。在这种情况下启动比较难,再次向下运行又出现一个“5-3-5”。当一个锯齿型态未能达到正常的目标时,市场会出现连续两或三个锯齿型态。每个锯齿型态之间由一个“三浪”所连接,即双重锯齿或三重锯齿型态。

2、平台型(3-3-5型):同样以A-B-C标识。由于市场在推动浪之后缺乏足够的拉回力度,使得A浪无法像锯齿型修正浪那样形成完整的五浪。因此,B浪的反弹也得以接近A浪的始点才结束,C浪一般也在A浪终点不远处即告结束。

艾略特波浪理论认为,平台型态的修正浪经常出现在强势的市场趋势中,通常修正幅度比较小,也因此而令其变化比较多。艾略特赋于了三种不同的标记——1常态平台、2扩张平台、3强势平台。

1:扩张平台——是指在平台型态中,B浪的终点超出A浪的始点水平,而C浪也明显击破A浪的终点而进一步探底。 。(喇叭口)

2:强势平台——则是指B浪赶超A浪的始点,而C浪则未击破A浪的终点为,显示出市趋势非常强劲。(上升通道)

3、三角型态(3、3、3、3、3型)三角型态是唯一以五浪运行的修正浪,其次一级的细浪皆可划分为三浪,即3、3、3、3、3、的型态。

艾略特认为,三角型态多数会出现在第4浪、B浪或X浪中。第2浪形成三角型态甚少。股票市场中,当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现“飚升”的情形。其上升目标大概是三角型态最宽部分的距离或其的陪数。

4、双重三或三重三型态:这种型态属于复杂型态。艾略特认为当一个简单型的修正浪运行结束之后,如果市场不允许出现新一组推动浪(没涨起来),那么它还要继续在过渡浪(标记为X浪)之后再运行一个修正浪。有时候,这种情况还要重复两次。而很多时候,是基本面的因素导致了这种局面的产生。(这种浪可以当做是通道)

补充:交替规则

如果第2浪是一个简单的调整,应当期待第4浪是一个复杂的调整。

如果第2 浪是一个复杂的调整,应当期待第4浪是一个简单的调整。

小结:

由于人类社会的迅速发展,事物都比以往任何时候要更加复杂。因此,复杂型态的修正浪出现的频率也会随着人类社会的不断发展而增加。建议大家在一个三浪下跌之后不要轻易下结论认为修正浪已结束。它也许只是更大级别浪中的A浪。又或许是第一组的ABC,X浪之后还有第二、第三组ABC。上述四种修正浪的型态是经常出现的,也有一些不常出现的变异型态!

四、 修正浪的变异形态

修正浪运行变化相当复杂,不易加以辨识和划分,在现实走势中经常会出现变异,这给我们分析增加了难度,不过,没有这些变异型态的存在,波浪理论也就失去了隐固的根基。 下面,我们来看几种变异的修正型态:

1、强势三角形:通常三角型态中每一个次级浪均是依次递减(增)的,但在某些时候,特别是收缩三角形中,b浪会突破a浪的始点,这样就形成了强势三角形型态。

2、前置三角形:以前,我们曾经讨论过倾斜三角形的情况。它出现在第5浪居多,但也可以出现在A、C浪中。其内部结构为3-3-3-3-3的型态。现在,另一种倾斜三角形也值得我们关注,它的内部结构为5-3-5-3-5的型态,这种情况在锯齿型的A浪中最为常见。有时候,第1浪也会出现,价格波动除了温和的平台型之外就是凶狠的锯齿型,两者之间差距太大。

3、变异的锯齿型:有一种非常态的修正浪,B浪将如锯齿型中一样,但并未爬升到A浪的始点水平,便已结束,而随后的C浪也未跌破A浪的终点,也可以理解成“失败C浪”。

4、非常态顶部:也是极为少见的变异型态,B浪运行超出A浪的始点,而C浪运行远远超出A浪的始点。

修正浪的变通

修正浪的运行即是对主升浪的修正,但市场在不成熟阶段,受影响的因素非常多,包括政治环境、行业背景、上市公司的经营管理、机构操纵等等,也就导致了修正浪运行的千变万化。此时我们就不能生搬硬套,而是找到更宜掌握和识别的方法——型态趋势。

小结

修正浪的运行是复杂的,这也是充分反映了股市投资者的心理变化状况,研究浪型的市场人士颇多,理解也不一样,各有各的道理。所以大家在实战运用中要以实际价格趋势走势为主,不可过于自信预测。(在我国人为操纵比较多,不可过于依赖)

五、 斐波那契数列与波浪的关系

费波纳奇数列为波浪理论的结构基础

1、意大利数家列昂纳.斐波那契,在13世纪研究发现了一组神奇数字:1、1,2、3、5、8、13、21、34、55、89、144„„直至无限。看似简单的数列,但背后却隐藏着无穷的奥妙,它具有许多的特性。

(1)、任何相列的两个数字之和都等于后一个数字,例如:

1 + 1 = 2; 2 + 3 = 5;

5 + 8 = 13; 55 + 89 = 144;

„„„„.

(2)、除了最前面3个数(1、2、3),任何一个数与后一个数的比率接近0.618(基金分割),而且越往后,其比率越接近0.618:

(3)、除了首3个数外,任何一个数与前一个数的比率接近1.618,有趣的是,1.618的倒数是0.618.例如:

13 / 8 = 1.625; 21 / 13 = 1.615;

43 / 21 = 1.619; 98 / 55 = 1.618;

2、在波浪理论研究中,多头市场(牛市)阶段可以由一个上升浪代表,亦可以分为五个小浪,或都进一步分21个次级浪及89个次次级浪,对于空头市场(熊市)阶段,则可以由一个大的下跌浪代表,同样也可以划分为三个次级修正浪。或者可以进一步再划分出13个低一级及55个更低一级的细浪。

据此,我们不难理解地得出这样的结论,一个完整的升跌循环,可以划分为2、8、34或144个浪。这些出现的数字,全部都属于神奇数字系列。

神奇数列与波浪的关系

波浪与波浪之间的比例,经常出现的数字,包括0.236、0.382、0.618以及1.618等,这些数字中的0.382和0.618我们亦称之为黄金分割比率,上述比率的来源,亦来自于神奇数字系列。

下面我们介绍神奇比率与度量浪与浪之间的比例关系的具体运用。

1、如果推动浪中的一个子浪成为延伸浪,则其他两个推动浪不管其运行的幅度还是运行时间,都将会趋向于一致。

2、第五浪最终目标,可以根据第一浪浪底至第二浪的浪顶距离进行预估,他们之间的关系,通常亦包含有神奇数字组合比率的关系。

3、对于A-B-C三波段调整浪来说,C浪的最终目标值可能根据A浪的幅度来预估。C浪的长度,在实际趋势中,会经常是A浪的1.618倍。

4、对于对称三角形的整理形态的波浪趋势来看,在对称三角形内,每个浪的升跌幅度与其他浪的比率,通常以0.618的神奇比例互相维系。

神奇数字与波浪的比率特性

我们运用神奇数字对波浪的定量分析,下面列出与神奇数字比率及其派生出来的数字比率的特性:

1、0.382:第四浪常见的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比,B 浪的回吐过程(ABC浪以之字形运行)。

2、0.6118:大部分第二浪的调整深度。对于ABC浪以之字形出现时,B浪的调整比率。第五浪的预期目标与0.618有关。

3、0.5:0.5是0.382与0.618之间的中间数,作为神奇数比率的补充。对于ABC之字型调整浪,B浪的调整幅度经常会由0.5所维系。但在中国股市中2、4浪也有出现。

4、1.618:由于第三浪在三个推动浪中多数为最长的一浪,以及大多数C浪极具破坏力。所以,我们可以利用1.618来维系第一浪与第三浪的比例关系和C浪与A浪的比例关系,如果出现超强市态,也可出现2.618、3.618„„

对于斐波那契神奇数列,我们通过学习已经了解到,在对波浪理论的定量分析中,起着极其重要的作用。其中0.382与0.618为常用的两个神奇数字比率。其使用频率较其它的比率要高得多。在使用上述比率时,投资者和分析者若与波浪形态配合,再加上动力系统指标的协助,能较好地预估股价见顶见底的信号。

另一方面,如果回吐幅度超过45%,则可以断言0.382的支撑或阻力作用已失效。同样,调整幅度超过70%时,亦表明0.618防线宣告失守。根据上述原则,投资者在具体操用时可以利用它来设置止损、止赢点。

小结

波浪理论主要反映群众心理,越多人参与市场,其准确性超高,但在中国的市场环境中,有许多的不确定性因素,如机构操纵、监管体系不完善、管理者及投资者素质因素„„,造成波浪理论在实战运用时比较困难,这也充分反映了证券分析在中国的不成熟性。所以投资者在运用时还是要以其它功能指标配合进行分析判断,总体一个原则“看大做小不能丢,不明白不轻易用”,建立自己的投资原则。

范文七:艾略特波浪理论

艾略特波浪理论

艾略特波浪理论(Elliott Wave Principle)——道氏理论告诉人们何谓大海,而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。

波浪理论概述

波浪理论(Wave Principle)——道氏理论告诉人们何谓大海,而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。

艾略特波浪理论是最常用的趋势分析工具之一。群体心理是该理论的重要依据,清淡的交易市场难以发挥它的作用。

波浪理论是技术分析大师拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特(R.N.Elliott)发明的一种分析工具,与其他追随趋势的技术方法不同,波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束,是现存最好的一种预测工具.

美国证券分析家拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特(R.N.Elliott)利用道琼斯工业指数平均(Dow Jones Industrial Average,DJIA)作为研究工具,发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论,精炼出市场的13种型态(Pattern)或谓波(Waves),在市场上这些型态重复出现,但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为,并特别强调波动原理的预测价值,这就是久负盛名的艾略特波段理论,又称波浪理论。

波浪理论的创始人—拉尔夫·纳尔逊·艾略特(R.N.Elliott)提出社会、人类的行为在某种意义上呈可认知的型态(Patterns)。利用道琼斯工业平均(Dow Jones Industrial Average,DJIA)作为研究工具,艾略特发现断变化的股价结构性型态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论,精炼出市场的十三种型态(Pattern)或谓波(Waves),在市场上这些型态重复出现,但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大的图形。这样提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为,并特别强调波动原理的预测价值,这就是久负盛名的艾略特波动理论。

波浪理论是一种具有特殊价值的工具,具体表现在其普遍性及精确性。说它具普遍性,是指我们可在许多有关人类活动的领域中运用到它,且许多时候有令人难以置信的效果;说它具有精确性,是指在确认以及预测走势的变化上,其准确性令人叹为观止。这是其他分析方法所难望其项背的。当时,准确地说在美股见底之前的半个小时,艾略特就预言,在未来的几十年将会出现一个大多头市场。他的这项预言,与仍然弥漫着熊气的市场截然相反。其时大部分人都不敢想象道·琼斯工业平均指数会超越它在1929年所创下的最高点(386点)。但是,事实证明波浪理论是对的!

波浪理论是技术分析中运用最多,而又最难于了解和精通的分析工具.与道氏理论一样,波浪理论主要用于分析指数.

什么是波浪

所谓"波浪":是指股票价格的波动,都与大自然的潮汐,波浪一样,一浪跟着一浪,周而复始,具有相当程度的规律性,以一种"可识别的模式"前进和反转,这些模式在形态上不断重复(不一定在时间和幅度上重复)被称作"波浪".

波浪理论的产生和发展

拉尔夫·纳尔逊·艾略特(Ralph Nelson Elliott),是波浪理论的创始人。1871年7月28日出生在美国密苏里州堪萨斯市的玛丽斯维利镇Marysville.

1891年,也就是艾略特20岁的时候,他离家在墨西哥的铁路公司工作。大约在1896年,艾略特开始了他的会计职业生涯。在随后的25年里,艾略特在许多公司(主要是铁路公司)任职,这些公司遍布墨西哥、中美洲和南美州。后来,他在危地马拉大病一场,并在1927年退休。退休后,他回到加利福尼亚的老家养病。正是在这段漫长的休养期间,他揣摸出了股市行为理论。他认为波浪理论是对道氏理论的必要补充。

1934年,艾略特与正在投资顾问公司任股市通讯编辑的查尔斯·J·柯林斯

(CharlesJ·Collins )建立了联系,告诉了他自己的发现。到了1938年,柯林斯终于被他深深地折服了,于是帮助他开始了他的华尔街生涯,并且同意为他出版《波浪理论》(The Ware Principle )。柯林斯举荐艾略特担任了《金融世界》(Financial World )杂志的编辑。

1939年,艾略特在这份杂志上一边发表12篇文章精心制作宣传自己的理论。1946年,也就是艾略特去世前两年,他完成了关于波浪理论的集大成之作《自然法则--宇宙的奥秘》(Nature`sLaw--The SecretOf The Universe)。

“当我们经历了许多难以想像与预测的经济景气变化,诸如经济萧条、大跌以及战后重建和经济繁荣等,我发现艾略特的波浪理论和现实经济的发展脉动之间竟是如此地相互契合。对于艾略特波浪理论的分析、预测能力,我深具信心。”——《The Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal》

如果由我选出20世纪最有价值的发现,我会选“艾略特波浪理论”。因为它是自然界波动规律的一种近似“数学表达模型”。基本上,它和其他股市分析方法不处在同一层次上。如果以集合来说明,就如图1所示。事实上,可能是运气的关系,瑞福尼森·艾略特(Ralph Nelson Elliott)竟然在养病的三年期间,通过对道·琼斯工业平均指数的仔细研究,而发现我们现在所谓的“波浪理论”,就像“高尔夫球落点问题”一样,我们已经无从知道艾略特是如何发现的,只能说是他的运气而已。

[编辑]

波浪理论的出发点

波浪理论的两个出发点:

[编辑] 人类社会永远进步向前; 人类群体的行为是可以预测的 股市反映的就是人类的群体行为

波浪理论的基础

五升三降是波浪理论的基础

在1938年的著书《波动原理》和1939年一系列的文章中,艾略特指出股市呈一定的基本韵律和型态,五个上升波和三个下降波构成了八个波的完整循环。三个下降波作为前五个上升波之调整(Correction),图2表示五个代表上升方向的推进波(Impulse Waves)和三个调整波(Corrective Waves)。

图2 浪理论的五升三降

波动原理有三个重要概念:波的型态、波幅比率、持续时间。其中最重要的是型态。波有两个基本型态:推进波5-3-5-3-5和调整波5-3-5。

这里我们要讨论一下本书中的一些用语。首先5波是指一个由图2中1、2、3、4、5五个波构成的波浪,3波是指一个由图2中a、b、c三个波构成的波浪。当我们说推进波为5-3-5-3-5型态时就是指推进波可以由五个子波构成,这五个子波又分别由5波、3波、5波、3波、5波构成,如图3所示。

图3各等级波浪的进一步划分

波 1、3、5谓推进波(Impulse Waves,或方向波),推进波的基本型态如图3中①所示,系5—3—5—3—5型态。波2、4谓调整波(Corrective Waves),波2调整波1,波4调整波3,波l、2、3、4、5构成的5波由波a、b、c构成的 3波调整。调整波的基本型态如图3中②所示,系5—3—5型态。一个完整的循环由八波组成,其中包括两种类别的波,即数字波(Numbered Phase)或5波,以及字母被(Lettered Phase)或3波。

接着开始另一个相似的循环,亦由五个上升波和三个下降波组成。随后又延伸出五个上升波。这样完成了一个更大的上升5波,并且接着发生一个更大的3波向下调整前面发生的上升5波。每个数字波和字母波本身都是一个波,并且共同构成更大一级的波。

图3表示同一级的两个波可以分成次一级的八个小波,而这八个小波又可以同样方式分出更次一级的三十四个小波。也就是说,波动理论中认为任何一级的任何一个波均可分为次一级的波。反过来也构成上一级的波。因此,可以说图3表示两个波或八个波或三十四个波,只不过特指某一级而已。

图3 各等级波浪的进一步划分调整波(a)、(b)、(c)之型态,如图3所示的波②,系5-3-5型态(5-3—5 pattern)。波(2)又与波②之型态相同,(1)与(2)始终与①、②的型态相同,仅是大小程度不同而已。

图4更进一步明确了波的型态与波的等级之间的关系,它表示一个完整的股市循环中可以按下表细分波浪。

·图4 完整的波浪及次级波数目·

循环级别牛市、熊市完整循环

循环波(Cycle Waves) 1 1 2

基本波(Primary Waves) 5 3 8

中型波(Intermediate Waves) 21 l3 34

小型波(Minor Waves) 89 55 144

波浪形成的基本概念可总结如下:

1)一个运动之后必有相反运动发生;

2)主趋势上的推进波与主趋势方向相同,通常可分为更低一级的五个波;调整波与主趋势方向相反,或上升或下降.通常可分为更低一级的三个波。

3)八个波浪运动(五个上升,三个下降)构成一个循环,自然又形成上级波动的两个分支。

4)市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩,但其基本形态不变。

在实践中,每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂。总之,一切以型态为准。下面,提供几个较为典型的例子(如图4)。

波动原理的标记方法

为了掌握波动原理,需要了解波的标记符号及标记方法。但是波的等级是相对的概念,波的标记之核心在于选择一种最有效率的标记方法。

艾略特选用了下述九个术语来记述波浪等级:

 特大超级循环级(Grand Superrcyclc) 超级循环级(Supercycle)循环级(Cycle) 基本级(Primary) 中型级(Intermediate) 小型级(Minor) 细级(Minute) 微级(Minuette) 次微级(subminuette)

在波浪理论应用中如何准确地辨别波的级别常常是一个困难的问题。特别是在一个新的波开始时,很难判定最后的小波属于哪个级别。幸运的是波浪等级仅仅是相对的概念。但是尽管这样,以上的等级标号仍反映了波的相对大小。例如,当论及美国股市自1932年上升时,其股价波浪等级一般按下述方式归类:

 1932—1937 第一个循环级的波浪 1937—1942 第二个循环级的波浪 1942—1965(6) 第三个循环级的波浪 1965(6)—1974 第四个循环级的波浪 1974—19·· 第五个循环级的波浪

每个循环级的波浪之子波就是基本级的波浪.进一步又可分为中型级波浪等等。

还可以用数字波(Numbered Waves)和字母波(Lettered Waves)来标识股市中波浪的不同等级。

上述表记方法非常接近艾略特使用的方法,但下述方法却更加序列化。 波波等级 五个方向波 三个调整波

特大超级循环级 [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C]

超级循环级 (I) (II) (III) (IV) (V) (A) (B) (C)

循环级 I II III IV V A B C

基本级 I II III IV V A B C

中型级 [1] [2] [3] [4] [5] [a] [b] [c]

小型级 (1) (2) (3) (4) (5) (a) (b) (c)

细级 1 2 3 4 5 a b c

微级 1 2 3 4 5 a b c

在艾略特的记号系列中,"CYCLE"仅仅是用来表述波浪的等级,而非在特殊意义上的"循环"(Cycle)。通常,有基本级或循环级的波。也容易和道氏理论中的主升运动(Primary Swing)或主升市场(Primary Bull Market)的用语相混淆。其实至于用什么符号并不要紧,关键是选择一种最有效率的表述方法。此外我们还要涉及一个定义牛市和熊市的问题。超级循环的B波在特大超级循环中可能持续相当长的时间且幅度极大,甚至超过许多牛市,因而在公共媒体上往往也成为所谓牛市,尽管在彼动原理的体系上仍被标为熊市记号。

统而言之,波浪理论之下有许多不同大小的牛市和熊市。仔细考察一下艾略特之基本概念,实际上牛市很简单地说就是一个上升5波,而熊市则是一系列调整这一上升趋势的波动。 波浪理论的四个基本特点

(1)股价指数的上升和下跌将会交替进行;

(2)推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态,而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示,调整浪也可以划分成三个小浪,通常用A浪、B浪、C浪表示。

(3)在上述八个波浪(五上三落)完毕之后,一个循环即告完成,走势将进入下一个八波浪循环;

(4)时间的长短不会改变波浪的形态,因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长,也可以缩细,但其基本型态永恒不变。

总之,波浪理论可以用一句话来概括:即"八浪循环"

波浪的形态

波浪在市场中反复出现,艾略特对它们一一命名,逐个定义,分别图解,并解释了他们如何连接在一起构成自身的大型变体.这就是形态.

1,波浪的基本形态

——八浪周期波动:五浪上升,三浪下跌,循环往复.

 为何五浪上升?

符合线性运动中振荡和行进的最低要求:一浪不会有振荡,至少三浪有;三浪不会行进,至少五浪会;最有效的分段行进是5-3循环.

2,波浪有不同的规模和级别

如趋势,有长达百年的超级大循环,也有短至几小时的小循环,但基本的八浪循环形式不变.每一级别的浪都可以向下一层次划分为更小的浪,同时又都是上一层次浪的组成部分.

 如何区分三浪和五浪结构?

看这一浪与它的上一层次浪的运行趋势是否相同,如相同,则为五浪,不同则为三浪.

3,波浪的层次

艾略特将趋势划分为九个层次,每个层次的浪有不同的名称和标志,分别以三套阿拉伯数字和罗马数字大,小写交替标示.投资者只要根据标示就可知道目前市场的位置即目前市场的走势在更广阔的范围内处在什么阶段. 一般应用中只要辩明相对级数即可.

区分三浪和五浪结构的意义 浪的级别与层次划分

上述标记符号并不是唯一合法的,也可以使用其他的标记符号. 每一个波浪的长度并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂,一切应以型态为准.

4,数浪的原则

形态是波浪理论的基础,正确的数浪方法是波浪理论的分析前提.最基本的数浪规则有以下几条: ①第3浪永远不可能是1—5浪中最短的一浪. ②第4浪的浪底不能低于第1浪的浪顶.(倾斜三角形例外) ③交替原则:"在几乎所有波浪的运行中,其波浪的型态可以说是维持着交替出现的形式. 市场不会以同样的方式演变:后一次顶,底部的形成方式决不会与上一次一样. 如果第二浪以简单形态出现,那么第四浪倾向于以复杂形态出现,反之亦然.(第四浪以复杂形态出现的概率很高,它通常会在低一个级别的第四小浪范围内完成其调整走势.) ④延长规则: 1,3,5浪中只有一浪延长,其它两浪长度和运行时间相似.

 波浪的延伸或延长:浪的运动发生放大或拉长的现象. 波浪延伸的预测意义:

①预测推动浪运行长度.如第3浪延伸,那么第5浪和第1浪的长度和运行时间可能相似. ②当第1浪与第3浪都是简单的升浪,则第5浪可能是一个延伸浪,特别是当成交量急剧增加时.

③在成熟的股市,延伸浪经常会出现在第3浪;而在新兴股市(或期货市场),5浪往往延伸. ④5浪延伸可能出现双回撤形态.

第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升,回试延长浪的顶点并越过顶点继续上升 第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升,回试延长浪的顶点并越过顶点后开始下跌

5,各波浪的特性

第1浪: (1)几乎半数以上的第1浪,是属于营造底部型态的一种,第1浪是循环的开始,空头市场跌势未尽,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因此,在这类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时,其回档的幅度往往很深; (2)另外半数的第1浪,出现在长期盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大,一般第1浪的涨幅通常是5浪中最短的. (3)形成过程中市场资金充裕,但经济仍处于不景气,成交量及市场宽度出现明显的增加.

第2浪: 第2浪是下跌浪,由于投资者误以为熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉第1浪的升幅,当价格在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时,市场出现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,成交量也逐渐缩小,第2浪调整才会宣告结束,在此浪中经常出现图表中的转向型态,如头肩底,双底等.

第3浪: 第3浪往往是最大,最有爆发力(价格往往跳空)的上升浪,这段行情持续的时间与幅度,经常是最长的,投资者信心恢复,成交量大幅上升,常出现传统图表中的突破讯号,这段行情走势

非常激烈,一些图形上的关卡,非常轻易地被穿破,尤其在突破第1浪的高点时,是最强烈的买进讯号,此外,由于第3浪涨势激烈,经常出现"延长浪"的现象.

第4浪: 第4浪是行情大幅涨升后的调整,通常以较复杂的型态出现,经常出现"倾斜三角形"的走势,但第4浪的底部不会低于第1浪的顶点. 形成过程中高价股往往小幅回落,而低价股则大幅上窜下跳.

第5浪: 在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪,且经常出现失败的情况,广泛性和力度稍弱,但市场情绪相当乐观,常常可以听到某些分析师的"豪言壮语" ,人人赚钱.市场上原来的领头羊现在已退居二线.

A浪: A浪是下跌的开始,但投资者大多认为上升行情尚未逆转,仅为一个暂时的回档现象.实际上,A浪的下跌,在第5浪中通常已有警告讯号,如成交量与价格走势背离或技术指标背离等,但由于此时市场仍较为乐观,A浪有时出现平台调整.

B浪: B浪是对A浪的反弹,但是成交量不大.一般而言是多头的逃命线,但由于大多数投资者误以为是另一波段的涨势,因而B浪常形成"多头陷阱",许多投资者在此惨遭套牢.B浪在技术上很少是强劲的,在B浪中活跃的股票数量有限,但绩优股却十分抗跌.

C浪: 是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为强劲,跌幅大,持续的时间较长久,而且出现全面性下跌.

上述的波浪特性,只是建议性的,并不意味着必然如此.波浪特性有时会误导投资者,以至贻误战机.因此在实际分析工作中,一定要以浪形为准.

6,推动浪的各种型态

艾略特波浪理论中,波浪的型态(5-3)决定了其性质是推动浪还是修正浪.但每一个浪的形态并不完全一样. 在现实情况中,推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态. 变异型态主要有: "浪的延伸","失败的第5浪","倾斜三角形"等.

(1)标准的推动浪

(2)延长形态

(3)失败型态:第5浪未能突破第3浪的顶部第5浪失败意味市场可能出现大逆转.

"失败的第5浪"出现的原因:

(1)基本面突然的重大变化;

(2)第3浪过分扬升.

(4)推动浪的变异形态——倾斜三角形较少见,出现于快速上升或赶底的走势中意味着消耗性上升或下跌反转后回到形态起点 3-3-3-3-3,5浪结构

7,调整浪的各种形态

调整浪比较难辨识和划分,其变化相当复杂,型态种类比推动浪要多得多. (1)锯齿型:三浪运行,以A-B-C标识.可以细分为更小一级的5-3-5的形式. 当一个锯齿型态未能达到正常的目标时,市场会出现连续两个 (至多三个)锯齿型态,即所谓的双重锯齿型或三重锯齿型. (2)平台型:3-3-5,以A-B-C标识. 平台型对于先前推动浪的拉回力度,经常小于锯齿型,经常出现在强劲的市场趋势中,一般在延伸浪后出现. 而且,市场走势愈强,平台整理的时间就愈短. 不规则平台形 C跌破A或无法到达A (3)三角型态:唯一以五浪运行的修正浪,即3-3-3-3-3. 艾略特认为,三角型态只会出现在第4浪, B浪或X浪中.第2浪形成三角型态的机会甚少. 股票市场中,当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现"飚升"的情形.其上升目标大概就是三角型态最宽部分的距离. (4)双重三或三重三型态: (5)调整浪的变异型态 市场坚挺时,b浪突破a浪的始点, 是反弹还是反转 前置三角形 5-3-5-3-5 变异的锯齿型 b浪并未爬升到a浪的始点水平,便已结束, 而随后的c浪也未跌破a浪的终点 非常态顶部 如果第5浪出现延伸,发生且终止在一个更大规模的第(5) 浪之内,那么即将到来的调整浪,如不以一个相当异常的小扩张平台型态作为前导(a浪)其中的c浪将会显得非常地长.

波浪之间的比率

波浪理论认为,各浪之间存在一定的比例关系.这种关系以菲波纳奇数列为基础,可以推测波浪的目标和回吐比例.如一个上升浪可以是上一次高点的 1.618,再一个高点则再乘以1.618,以此类推.另外,下跌浪也是这样,一般常见的回吐比率有 0.236(0.382×0.618),0.382,0.5,0.618等. 波浪理论的时间

各浪的运行在时间上也与菲波纳奇数字有关.市场出现转折的日期可能为上一个重要顶(底)部的8,13,21周.

基本要点

1、期货价格或股价指数的升跌会交替进行。趋势的规模大至200年的超长周期,小至数小时的微小尺度。

2、从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪,所有的浪可分为推动(进)浪和调整浪两种。它们是价格波动的两个最基本形态:

 推动浪--和大趋势走向一致的波浪,可再分割为

五个小浪,用1、2、3、4、5表示。其中第1、3、

5浪与推进方向相同,是低一级次的推动浪;第2、

4浪与推进方向相反,是低一级次的调整浪。

 调整浪--该阶段的子浪用A、B、C字母表示。

3、八个波浪(五上三落)完毕后,一个循环即告完成,将进入另一个八波浪循环。

4、时间的长短不会改变波浪的形态,波浪可拉长、可缩细,但基本形态永恒不变。

5、波浪理论的数学基础是奇异数字(费波纳西数列)。奇异数字是指数列1,1,2,3,5,8,13,21……等,它的通项公式为:An=An-1+An-2(详见费波纳西神奇数一栏)。

6、在一个推动浪后紧跟一个调整浪,调整比例经常是0.382、0.618倍。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1浪长度的 3.236倍,终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3.236倍;一个调整浪的初级目标为A浪起点起算的A浪长度的1.618倍,终极目标为A浪终点起算的A浪长度的 1.618倍。

八波浪详述

 第1浪

循环的开始,属于营造底部形态的一部分,涨幅通常为五浪中最短的行情。此时,买方力量并不强大,市场继续存在卖压。

 第2浪

回档幅度往往很深,几乎吃掉第1浪升幅,人们误以为熊市尚未结束。此浪近底部时,市场惜售,抛售压力渐衰,成交量渐减,是为结束。2浪能在1浪底部上方打住,往往可构成三重底、双重底、倒头肩性底等图表形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%。

 第3浪

此浪涨势往往最大,持续时间最长,在5浪结构中决不会最短。此时,投资者信心恢复,成交量大幅上升,时常出现突破信号。浪3的运动总会超过浪1的终点。

 第4浪

调整浪,形态较复杂,构造与2浪不同,时常出现倾斜三角形走势,但其底部不会低于第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪,可用来测算价格下跌的最远目标。但也有例外。 股市中的4浪不可以与1浪有重叠,这是铁律;但在期货市场不那么严格。

 第5浪

在股市中涨势通常小于第3浪,并且常出现失败情况;而在期货市场中,第5浪经常是最长的,并有可能出现延伸浪。第5浪中,许多验证性指标,如OBV等,开始落后于价格变化。

 A浪

仅为一暂时的回档现象,实际上在第5浪中已有警告信号。多数人认为上升行情尚未逆转,只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。

 B浪

成交量不大,一般为旧有多头的逃命线,也是建立新空头头寸的第二次机会。由于是一段上升行情,易使人误以为另一涨势,成为多头陷阱,许多人在此被套牢。 此浪有可能上试旧高点构成双重顶,甚至先越过旧高点才向下。

 C浪

破坏力极强的下跌浪,跌势强劲、跌幅大、持续时间长,出现全面性下跌。C浪的出现,宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底,形成卖出信号。将4浪和A浪的底连一直线,有时构成头肩形。 波浪的浪数序列服从费波尼西数列。

波浪的结构划分

到底应将浪划分成5浪还是3浪结构,这取决于上一层次波浪的方向:

1. 运动方向与上一层次浪的方向一致时,被细分为5浪结构;

2. 运动方向与上一层次浪的方向相反时,则细分为3浪结构。

这对正确应用波浪理论有决定性意义。

上升浪的特点

1、上升趋势中主浪的延长并不罕见:

 第1浪延长--最不常见; 第3浪延长--股市中常见; 第5浪延长--期货市场中常见; 不清楚的延长--出现有五主浪的九浪结构,特征是五个主浪长度相等。 在1、2、3三 个上升浪中,只能有一个延长浪,

其他两个未延长浪在时间和幅度上大小相等。

2、把1浪乘 1.618,加到2浪的底点,可得出3浪的起码目标。

3、把1浪乘 3.236,分别加到1浪的顶点和底点,大致是5浪的最大和最小目标。

4、如果1、3浪大致相等,则预期5浪延长。其目标值为1浪的底到3浪的顶长,乘 1.618后,加到4浪的底点上。

调整浪的的特点

1、调整浪绝不会以五浪出现,而属于三浪结构。

2、调整浪有四个类型:

 锯齿形(5-3-5型),子浪以5-3-5序列出现。包括:

单锯齿、双锯齿、三锯齿。双锯齿、三锯齿中的每

一个锯齿被一个或两个插入的“三浪”分开。

 平台形(3-3-5型),子浪以3-3-5序列出现。包括:普通平台形、扩散平台形、顺势平台形。 三角形(3-3-3-3-3型),子浪以3-3-3-3-3序列出

现。三角形又包括:上升三角形、下降三角形、对

称三角形和扩散三角形。常出现在第4浪,并总是

在最后一浪之前;也可出现在B浪中。

 联合型。包括:双重三浪结构、三重三浪结构。多

数情况下,联合型调整浪是水平的。

3、如果它是通常的5-3-5锯形调整,那么C浪常和A浪相等。

4、把A浪长度乘 0.618,从A的底点减去乘积,可估算C浪的长度。

5、在3-3-5平台形调整情况下,B浪可能达到或超过A浪的顶点;这时C浪长度等于A浪长度的 1.618倍。

6、在对称三角形调整中,每个后续浪都约等于前一浪的 0.618倍。

波浪理论的数学基础——菲波纳奇数列

一、菲波纳奇数列

菲波纳奇数列是十三世纪的数学家里奥纳多菲波纳奇发现的一组数列,最初用于兔子繁殖问题的解答.这组神奇的数字是1,1,2,3,5,8,13,21,34…….这组数字间有许多有趣的联系. 1,任意相邻两数字之和等于其后的那个数字.如3+5=8,5+8=13等. 2,除了最初四个数字外,任一数和相邻的后一数之比都接近0.618.越往后,其比率越接近0.618.

3÷5= 0.618 ; 8÷13= 0.618 ;21÷34= 0.618 ;

3,任一数和相邻的前一数之比都趋向于1.618.有趣的是1.618的倒数是0.618.间隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2.618或其倒数0.382.

13÷8= 1.625; 21÷13= 1.615;34÷21= 1.619; 34÷13= 2.618

4,除1,2外,任何数列中的数字*4再加一个数列中的数字可得另一个菲波纳奇数列. 3*4=12+1=13;5*4+20+1=21

5,前相邻数字之和+1=最后一个加数后隔一的菲波纳奇数字.

1+1+2+3+5+8=20+1=21;1+1+2+3+5+8+13=33+1=34

6,交替原则:3×3=2×5-1;5×5=3×8+1;8×8=5×13-1;13×13=8×21+1

二、菲波纳奇数列在波浪理论中的应用

1,浪形结构符合菲波纳奇数列 2,浪的级数符合菲波纳奇数列 3,浪的比率符合菲波纳奇数列 4,浪的运行时间符合菲波纳奇数列 (敏感日期,时间之窗) 1,浪形结构,各个级别浪的数目与菲波纳奇数列有关在波浪理论中,上升行情(牛市)可以由一个上升浪代表,亦可以划分为五个小浪,或者进一步划分为二十一个次级浪甚至还可以继续细分出长至八十九的细浪,对于空头市况(熊市)阶段,则可以由一个大的下跌浪代表,同样对一个大的下跌浪可以划分为三个次级波段.或者可以进一步地再划分出十三个低一级的波浪甚至最后可看到五十五个细浪. 一个完整的升跌循环,可以划分为二,八,三十四或一百四十四个波浪.在此不难发现,上面出现的数目字,包括

1,2,3,5,8,13,21,34,55,89及144,全部都属于神奇数字系列.

2,浪的比率与菲波纳奇数列有关

(1)推动浪的比率关系

 各浪长度呈菲波纳奇比率关系:1.618,2.618, 0.618, 0.382倍. 第3浪最小目标涨幅=(1浪涨幅*1.618)+2浪底 由1浪涨幅测算出5浪上涨目标区域A的公式:

o 5浪最低理论高度=1浪底点+1浪涨幅*2*1.618

o 5浪最高理论高度=1浪顶点+1浪涨幅*2*1.618

 由1浪至3浪测算出5浪上涨目标区域B的公式:

o 5浪最低理论高度=3浪顶+(3浪顶点-1浪底

点)*0.382

o 5浪最高理论高度=3浪顶+(3浪顶点-1浪底

点)*0.618

o 5浪=3浪或3浪*0.618

 2浪为整个推动浪的黄金分割位0.618

o 5浪=1浪或成0.618倍

o 5浪=1至3浪*1.618

(2)调整浪的比例关系: 1,如果调整浪以"3-3-5"平坦型回落,浪C幅度通常是浪A幅度的1.618倍.如果调整浪以"5-3-5"曲折型回落,则C浪幅度通常等于A浪幅度. 2,在收缩三角形内,每个浪的升跌幅度,与其它浪的比例,以黄金分割率的比例维系,通常为0.618.

(3)调整浪对推动浪的回吐比调整浪对推动浪的回吐幅度是推动浪的菲波纳奇百分比,常见的有:0.236(0.618×0.382),0.382, 0.5 ,0.618.另外,1/1,1/3,2/3的比例也常见到. 区分: ① 强势的回档多为0.382及0.236;4浪多见 ② 弱势市场的回档可达0.618,2/3及1/1,2浪,b浪多见. 3,浪的运行时间符合菲波纳奇数列 分析者可因此发现未来市场转折点的时间之窗.在日线图上,分析者从重要的转折点出发,向后数到第13,2l,34,55,或者89个交易日,未来的顶或底就可能出现在这些"菲波纳奇日期"上.

在周线图,月线图,甚至年线图上,本技术依然管用.在周线图上,市场出现转折的日期可能为上一个重要顶(底)部的第8,13,21周.

在菲波纳奇数列的运用上,理想的情形是波浪形态,比率分析,时间目标三个方面互相验证.比如说,波浪分析表明第5浪已经完成,并且5浪已经走满了从1浪底到3浪顶的距离的1.618倍,同时,从本趋势起点(前一个低谷)至今,正好为13周,从前一高峰到现在正好为34周.那么,就可确定市场重要的顶部即将出现.

波浪理论的交易策略

第1浪:尝试性建立部分仓位; 第2浪:爱好风险者可在50%时建仓; 第3浪:突破1浪时买进或加码买进; 第4浪:在形态底部线或靠近1浪顶的地方买进; 第5浪:指标顶背离时立刻卖出; a浪: 清仓; b浪: 最后卖出机会; c浪: 如前未卖出,跌破a浪底时止损卖出.

波浪理论的不足之处

1,数浪难度大 2,结论的多样性与易变性 3,忽视成交量 4,更适用于事后验证. 数浪时应注意的问题: 1,数得清就数,数不清就不数.没法数时,采用其它的分析方法. 2,坚持铁律.不要凭主观心情数,认为是牛市就非得数出个5浪. 3,注意波浪的级别.最初可能有几种数法,经过多次的验证,就知道如何数是正确的了.

波浪的特点: 1,对称性.主要是1浪与5浪对称,2浪与4浪对称,a浪与c浪对称.这种对称不光是在幅度上,也在速度与形态上.这种对称,是分辨浪的级别非常重要的提示.也是提高数浪准确率的有效引导. 2,简洁性.凡能数出波浪的走势,形态都非常简洁,走势几乎呈一个线状,哪里是低点,哪里是高点都非常清楚,而有时这种形态是突然从杂乱的形态转变过来的.清晰,简洁的形态是力度的象征.

波浪理论与道氏理论

其实在艾略特波浪理论产生之前,就已有人在研究观察美国工业指数变动时发现,股价指数的升落与涨跌,尽管在某一时点上是随机不定的,但就股价指数的一段时期的波动来看,它的涨跌起落的市场趋向犹如海洋的潮汐波动,是有规律可循的。这种认为股价指数的涨跌波动就象海潮起落的观点,就是道氏理论的主要精髓。

波浪理论与道氏理论的关系

波浪理论从价格,时间,比例三方面对市场轮廓进行了全方位的描述,它的大部分内容来自道氏理论,是道氏理论的具体化和数字化.

波浪理论与道琼理论区别

不同点:

 道氏理论对趋势作出了比较完善的解释,波浪理论

则定量分析了趋势,对市场进行了非常细致的刻画,

告诉投资者目前市场的位置.

 道氏理论信号必须等新趋势确立后才能产生,波浪理论对即将出现的顶,底部能提前发出预警信号. "道氏理论告诉人们何谓大海,而波浪理论指导你如

何在大海上冲浪"

道琼理论的创始人是美国的查尔斯·道(CharlesDow)。此理论的重要印证工具是美国的运输平均指数和工业平均指数,由于上述两个工具是在同一市场上运行的,所以两者其中之一的走势变化必定和另一个走势变化相互辉映,彼此印证。道琼理论中的最重要原则和观点如下:

1、价的涨跌导致大盘平均指数的上下落差,而指数上下波动的现象必定反映出对大盘供需的影响因素。除了一些人类暂时无法控制的且无法避免的自然灾害,如地震、气象天气等无法由指数走势上看出来外,指数的波动是反映出市场中供需波动的结果。

2、道琼理论把市场的趋势分为三类:主要趋势(主波级)、次等级以及微波级。查尔斯·道将市场的这种划分情况比喻为海流运动中的潮流(主波级)、海浪(次等波级)和浪花(微波级)。在这三种波动级别中,以主波级的趋势最应为投资人所需关心和追踪的,通常作为股价的主波级在其运行发展过程中,其时间跨度会长达几个月,在国外较为规范的市场中,主波级行进时间会长达一年甚至数年,次等波级的走势趋势在时间上一般为数周或数个月,而微波浪花则以天作为时间单位来进行的。

3、主波级(主要趋势)的发展阶段,查尔斯·道在道琼斯理论中把它划分为三段层次:第一阶段为打底过程。此时以股价的发展形态看,往往是成交量极度萎缩,市场极不热络,股价处于一种圆弧状的谷底,利空渐渐出尽的情况,较有远见的投资者正悄悄地寻觅时间逐级介入。第二阶段为底部完成向上。这一阶段一般属于技术派人士开始渐渐介入,市场经济情况开始改善,股价开始上升。第三阶段为行情成长爆发。第三阶段主要体现在大众投资者开始积极参与,大量利多消息开始在市场中和新闻媒体间传播。市场的投机气氛开始愈来愈浓厚。

4、量价须互相配合。道氏认为在股价走势图中,成交量应为研判股价走势讯号的重要配合工具。量须放大作为股价上升的动力与多头市场的现象。如市道是处在空头市道下,当股价下跌时,量会扩大,而对于一个反弹上升,反而量会缩小,呈现典型的价量背离现象。

股价在运行途中,市场的各种情况在没有出现任何反转迹象前,股价运行的原有趋势仍会维持着有效的运动。投资者和分析者可借一些技术分析工具来对股价的小波段进行研判,作些即时短线买卖。如支撑线与阻力线、股价走势的形态分析、股价趋势线与股价平均成本线的分析等。通过这些技术上的综合统计分析,来观察市势是否有反转讯号的出现,从而抓住顺势而为的先机,或及时入场或准时退出。

艾略特的波浪理论,在其基本观察和判断股价的波动机理和原则有着非常相似的论点,波浪理论和道琼理论两者都有一个共同的认识,就是股价走势在一个攻击推动浪中,走势应该在发展的过程较为坚挺稳健,且其指数形态亦能够以良好的面貌配合走势发展。但是当市场处于整理修正类的股价波动时,两者则会发生分歧而无法相互印证,尤其是道琼理论,它验证走势趋向的工具主要是工业指数和运输指数,因为查尔斯·道认为运用两个指数确定一个主要趋势后,会相互印证,而当两个指数产生不同而背离情况时,道琼理论和波浪理论相互就会出现无法印证的情况。 应该说,艾略特波浪理论中的大部分观点与道琼理论是相互吻合的,只是艾略特的波浪理论在定量方面对股价走势的描述要强于道琼理论,波浪理论只需要用一个大盘的指数就能对市场全貌走势作出诠释,并且,艾略特的波浪理论认为市场经常会依照一个基本的节奏来行进发展的。所以很自然琼理论常常无法完全用足够的理由来有效地对艾略特的波浪理论的波动原理进行说明,然而,不管是艾略特的波浪理论,还是查尔斯·道的道琼理论,两者的理论根基都是来用于实证观察。因而从另一个角度来说,道琼理论中所发生的无法印证的走势现象,有助于波浪理论者检定趋势是否会有反转的意味。因而这二种理论对于市场走势研判可以说具有一种互补的功用,同时亦不能否认道琼理论多年来的实证,毕竟波浪理论是从道琼理论中繁衍出来的。

波浪理论与技术分析

艾略特的波浪理论除了提供图表上波浪形态的实证外,同时也帮助技术分析者了解何种走势具有特定实质上的意义。例如,在波浪理论中,三角形结构为一种多重趋势线出现,而斜三角形和技术形态上的楔形模式具有同样的意义。

技术分析中的著名形态“头肩顶”,则可看为波浪理论中的标准顶点。而不规则的修正浪的顶点,则往往也会演变成“头肩顶”的形态。

旗型和三角型为波浪理论中级数极小的锯齿型和三角型。双重顶和双重底则分别为波浪理论中的平台型和失败型态等波浪,至于趋势线和趋势轨道的预测方法,两上理论立足点是相同的。支撑和阻力线的意义,由波浪理论而言,当股市波浪正常进行时,或者空头市场的尽头易于掌握时,则这条线便可明显地得以判断。例如,第一段的高点是第四段回档的支撑点,技术性的图表对于个股的研究是非常有用的,然而在整体方面则是有瑕疵的,而波浪理论则可以加以弥补,技术分析中所指的一些指标对于市场所处状况的研判颇有帮助,同时亦有助于分析当时的市场心理。 由于随着各阶段波浪走势发展的时间不同,在剖析界定波浪所处阶段时则不能太依赖这些技术性指标,而忽略波浪理论中所指的一些互换实体。

波浪理论与经济基本面分析

在证券资本市场中,机构投资者(包括法人机构、基金管理者)以及一些投资咨询顾问和市场分析者,对于股价未来趋势的预测常常喜欢借助于一些诸如利率、汇率、通胀率等的经济指标。然而注意市场趋势的艾略特认为,如果简单地能以经济指标而忽略市场的主要趋势来作投资决策和行动依据时,则注定会血本无归。应该说,根据以往的市场表现,市场本身即是经济趋向的先锋观察,尽管在某一个时期,一些经济方面的因素在某个方面会影响到股价的波动,然而,这层关系并不是永恒不变的。有时候,市场跌势会发生在经济萧条回落前,也有的时候,则会相反,市场跌势会滞后于经济的回落。另一种情况是,通货膨胀或者经济紧缩的发生,在某段时期会造成一轮多头行情,而在某段时间却会影响市场造成一波空头行情。对于股价走势波动的影响,纵然会受到一些额外的支出,信用扩张、赤字与通货紧缩等的影响,艾略特的波浪原理依然会反映在整个股价波动的走势上,影响投资者理财的因素更会涉及到银行、商人或政府在处理财务上的决策。由此而言,在所有的活动中,主动因素是互相牵连的,而波浪理论亦正好显现出大众的一般心理。

艾略特波段理论操作实务

艾略特理论认为,不管是多头市场还是空头市场,每个完整循环都会有几个波段。多头市场的一个循环中前五个波段是看涨的,后三个则是看跌的;而前五个波段中,第一、三、五,即奇数序号,是上升的,第二、四、六波段,即偶数波段中的六波段偶数序号是明显看跌的;第七为奇数序号则是反弹整理。因此奇数序波段基本上在不同程度上是看涨的或反弹,而偶数序波段则是看跌或回跌。整个循环呈现的是一上一下的总规律。而从更长的时间看,一个循环的前五个波段构成一个大循环的第一波段,后三个波段构成大循环的第二个波段。整个大循环也由八个波段组成。

就空头市场看,情形则相反,前五个波段是看跌行情,后三个则呈现看涨行情。前五个波段中,又是第一、三、五奇数序波段看跌,二、四偶数序波段反弹整理,看涨行情的三段中,则第

六、八段看涨,第七回跌整理。整个循环依然是一上一下的八个波段。在空头市场,一个循环也构成一个大循环的第一、二个波段,大循环也由八个波段组成。

无论是多头市场还是空头市场,第五波段是最长的,即上升时升幅最大,下降时跌 艾略特波段理论内容的几个基本的要点:

①一个完整的循环包括八个波浪,五上三落。

②波浪可合并为高一级的浪,亦可以再分割为低一级的小浪。

③.跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

④1、3、5三个波浪中,第3浪不可以是最短的一个波浪。

⑤假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪,其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。 ⑥.调整浪通常以三个浪的形态运行。

⑦黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

⑧经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。

⑨第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

⑩艾略特波段理论包括三部分:型态、比率及时间,其重要性以排行先后为序。⑾艾略特波段理论主要反映群众心理。越多人参与的市场,其准确性越高。

波浪理论的应用实例

股灾前386点 29年股灾45点,艾略特就预言, 在未来的几十年将会出现大多头市场.即"第五次浪潮" 第5浪尚未结束而已 艾略特于1942年10月写过一篇笔记,名叫"市场未来的模式",这篇笔记只有几段文字,但贵精不贵多,它凝聚了艾略特半生的心血.他推断,人类300年的经济发展可以分为3个上升阶段和两个下降(或调整)阶段: (1)1776-1850年:第一个上升阶

段;(2)1850-1857年:第一个调整阶段;(3)1857-1929年:第二个上升阶段;(4)1929-1942年:第二个调整阶段;(5)1942-2012年:第三个上升阶段.

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范文八:波浪理论大全-艾略特波浪理论详细的规则和指引

艾略特波浪理论 详细的规则(Rules)和 详细的规则 和 指引(Guidelines) 指引

翻译、配图、整理: 司南投资网 – www.chnstock.com

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原英文版由 汇浪论坛 之 toplead 先生 提供 由于水平所限,有不当之处,敬请指正

2008-02-28 Rev 1.1 艾略特波浪理论详细的规则(Rules)和指引(Guidelines) 第1页

目录

1.

推动浪(IMPULSE)................................................................................................................ 3 推动浪 1.1. 1.2. 推动浪的规则................................................................................................................. 3 推动浪的指引................................................................................................................. 4

2.

锯齿形(ZIGZAG).................................................................................................................. 5 锯齿形

2.1.

2.2. 3.

锯齿形的规则................................................................................................................. 5 锯齿形的指引................................................................................................................. 6

平台形(FLAT) ....................................................................................................................... 6 平台形 3.1. 3.2. 平台形的规则................................................................................................................. 6 平台形的指引................................................................................................................. 7

4.

楔形(DIAGONAL TRIANGLE).......................................................................................... 7 楔形 4.1. 4.2. 楔形的规则..................................................................................................................... 8 楔形的指引..................................................................................................................... 8

5.

三角形(TRIANGLE) ............................................................................................................ 9 三角形 5.1. 5.2. 三角形的规则................................................................................................................. 9 三角形的指引............................................................................................................... 10

6.

双重和三重锯齿形(DOUBLE AND TRIPLE ZIGZAGS) .............................................. 10 双重和三重锯齿形 6.1. 6.2. 双重和三重锯齿形的规则............................................................................................11 双重和三重锯齿形的指引............................................................................................11

7.

双重和三重横向整理(DOUBLE AND TRIPLE SIDEWAYS) ......

.................................. 12 双重和三重横向整理 7.1. 7.2. 双重和三重横向整理的规则....................................................................................... 12 双重和三重横向整理的指引....................................................................................... 13

2008-02-28 Rev 1.1

艾略特波浪理论详细的规则(Rules)和指引(Guidelines)

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艾略特波浪理论(Elliot Wave Principle)的形态(或叫浪形)必须完全符合艾略特波浪理论的 规则(Rules),不过,却不必完全符合艾略特波浪理论的指引(Guidelines)。但是,一个形态 越符合指引,那它正确的可能性越大。 [名词解释 名词解释] 名词解释 价格运行总量(The gross price movement):与“正统的头和底”相对应,有时,一个形态的 终点与它的内部的价格端点不一致。例如:2 浪的 B 子浪高于 A 子浪的起点。 楔形(Diagonal Triangle): 有的中文书翻译成 “倾斜三角形” 但由于本文的规则和指引较多, , 为不引起与调整性质的“三角形”造成误会,本文使用“楔形”的说法。 价格与时间(Price and Time):请注意,本文有些地方说的长短有时指的是时间、有时指的 是价格、有时指的是价格与时间,文中相应位置会注明。 双重和三重横向整理(Double and Triple Sideways):一般坊间称为“双重三浪”和“三重三 浪” ,但其原英文直译为“双重和三重横向整理” 。

1. 推动浪 推动浪(Impulse)

推动浪是 5 浪结构的形态,而且运行方向总是与大一浪级的趋势相同,我们将它标示为 1-2-3-4-5。它是最为常见的艾略特波浪形态。

1.1. 推动浪的规则

浪 1 必须是推动浪或者是一个引导楔形 (Leading Diagonal); 浪 2 可以是除了三角形(Triangle)外的任 何一种调整浪; 浪 2 的任何部分不能回撤过浪 1 的起点; 浪 2 必须至少回撤浪 1 的 20%; 浪 2 运行的时间最长只能为浪 1 的 9 倍; 浪 3 必须是推动浪; 在价格上, 3 必须长于浪 2 的运行总量; 浪 在价格的运行总量上,浪 2 必须长于浪 1 之 2 子浪和浪 1 之 4 子浪, 2 也必须长 浪 于浪 3 之 2 子浪和浪 3 之 4 子浪。 同时浪 2 也必须比上述 4 个子浪的运行总量的 61.8%长; 浪 3 和浪 1 都不能同时有失败的第 5 子浪 (5th Wave failures,失败浪指浪 5 在价格上短于浪 4) ;

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在价格上,浪 3 不能短于浪 1 的 1/3; 在价格上,浪 3 不能长于浪 1 的 7 倍; 尽管在最小时间上对浪 3 没什么限制,但一般而言浪 3 的时间不能长于浪 1 的 7 倍; 浪 4 可以是任何一种调整浪; 浪 1 和浪 4 不能重叠,除非是在有杠杆的市场浪 4 可以进入浪 2 的 15%,但时间最多 不能超过 2 天

; 在价格的运行总量上,浪 4 必须长于 3 浪之 2 子浪和 3 浪之 4 子浪,浪 4 也必须长于 浪 5 之 2 子浪和浪 5 之 4 子浪。同时浪 4 也必须比上述 4 个子浪的运行总量的 61.8% 长; 在价格上和百分比的运行总量上,浪 4 必须比浪 2 长 1/3; 但在价格上和百分比的运行总量上,浪 4 必须短于浪 2 的 3 倍; 浪 3 和浪 5 不能同时有失败的第 5 子浪(注:原文是浪 3 和浪 4,似应为浪 3 和浪 5) ; 尽管在最小时间上对浪 4 没什么限制,但在时间上浪 4 一般不会长于浪 3 的 2 倍; 浪 5 必须是推动浪或者是终结楔形(Ending Diagonal)。但是,如果浪 5 在价格上长于浪 3,那这个浪 5 必须是推动浪; 浪 5 必须长于浪 4 的 70%(这里不是运行总量,只考虑它们的终点) ; 不论是价格或者百分比,浪 3 不能同时短于浪 1 和浪 5; 如果浪 5 衰竭(Truncated),或者浪 5 包含有一个衰竭的推动浪子浪,那无论浪 3 和浪 4 皆不能包含一个衰竭的子浪(所谓衰竭即前文所指之“失败浪”; ) 在价格和时间上,浪 5 最大不能多于浪 3 的 6 倍; 浪 5 没有最短时间的限制。

1.2. 推动浪的指引

浪 1 可以是引导楔形,但相当少见; 浪 2 通常是锯齿形结构(Zigzag) ; 相比浪 1,浪 2 运行的时间通常较短,但浪 2 的时间通常长于浪 1 运行时间的 10%; 浪 2 一般回撤超过浪 1 的 30%(包括内部的所有数据点) ; 浪 2 通常回撤少于浪 1 的 80%; 浪 2 回撤的幅度最倾向于浪 1 的 50%或者 61.8%; 浪 2 的运行总量通常大于浪 1 之 2 子浪、浪 1 之 4 子浪,浪 3 之 2 子浪和浪 3 之 4 子 浪的运行总量; 如果浪 2 的运行总量回撤了浪 1 的 33%-40.3%,那极有可能浪 2 就结束了; 在价格上,浪 3 很少短于浪 1; 浪 3 的价格范围通常在浪 1 的价格范围的 1.5 倍至 3.5 倍之间; 浪 3 的时间通常在浪 1 的时间的 1-4 倍之间; 浪 4 可以是锯齿形结构(Zigzag) ,但相当少见; 浪 4 和浪 2 运行相当接近的价格幅度的情况很普遍; 浪 4 最经常回撤超过浪 3 的 20%(包括内部所有的数据点) ; 浪 4 很经常回撤掉浪 3 的 38.2%; 浪 4 不经常回撤掉浪 3 的 50%或者以上; 浪 4 经常回撤到前一级浪 1 的第 4 子浪的价格区域; 浪 4 经常回撤到前一级浪 4 的终点;

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浪 2 和浪 4 经常在锯齿形和平台形(Flat)之间交替,而另一种交替是三角形和平台形; 浪 4 的运行总量应该大于浪 3 之 2 子浪、浪 3 之 4 子浪、浪 5 之 2 子浪和浪 5 之 4 子 浪的运行总量; 期待浪 4 的运行时间介于浪 2 运行时间的 100%-270%之间; 浪 5 通常超过浪 3 的终点; 当浪 5 浪伸延伸(extended)时(即长于

浪 1 和浪 3 的 161.8%) ,浪 4 中的某一点经常 将整个推动浪分为 1.618; 如果浪 5 浪伸延伸(extended)时(即长于浪 1 和浪 3 的 161.8%)通常它的价格的长 度是浪 1 起点至浪 3 终点的 161.8%; 在价格或者时间比例上,浪 5 不通常长于整个浪 3; 浪 5 的价格目标最倾向为:浪 1 的 61.8%,浪 1 的 100%,浪 1 的 161.8%,浪 1 的起点 至浪 3 的终点的 161.8%; 如果浪 3 在价格上等于浪 1 的 161.8%,那最常见的是浪 5 运行的时间等于浪 1 运行的 时间; 一般会有一个推动浪(浪 1、浪 3、浪 5)出现延伸(至少是另一个最长浪的 161.8%) ; 最常见的延伸是浪 3。但是在有杠杆的市场中,如果主要趋势是向上的话,则倾向于浪 5 延伸; 非延伸的浪 5 的成交量通常小于浪 3;但当浪 5 延伸时,浪 5 的成交量通常较大; 浪 5,当它结束时,通常它的倾斜度小于浪 3。但是在有杠杆的市场中,如果主要趋势 是向上的话,通常又不是这样; 在时间上,浪 5 通常小于浪 3 的 4 倍。

2. 锯齿形 锯齿形(ZigZag)

锯齿形 (ZigZag)为三浪结构,标示为 A-B-C,一般它的运行方向与更大的趋势相反。它是 最为常见的艾略特三浪形态。锯齿形本质上是调整浪。

2.1. 锯齿形的规则

浪 A 必须是推动浪或者是引导楔形; 浪 B 只能是调整浪形态; 在价格上,浪 B 必须小于浪 A,这包括浪 B 中的所有子浪; 浪 B 必须至少是浪 A 的 20%; 尽管浪 B 没什么时间上的限制,但一般而言 不会超过浪 A 用的时间的 10 倍; 浪 C 必须是推动浪或者是终结楔形; 如果浪 A 是引导楔形,那浪 C 不能是终结楔 形; 在价格上,浪 C 必须长于浪 B 的 90%; 在价格上,浪 C 必须短于浪 B 的 5 倍;

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不允许浪 A 之子浪 5 和浪 C 之子浪 5 同时衰竭; 在价格和时间上,浪 C 不能超过浪 A 或者浪 B 的 10 倍。

2.2. 锯齿形的指引

浪 B 不会走接近浪 A 的起点; 浪 B 至少回撤浪 A 的 30%; 浪 B 最通常回撤浪 A 的 38.2%; 然后是 50%; 然后是 61.8%; 浪 B 中最大的子浪通常小于浪 A 的运行总量; 浪 B 用的时间通常介于浪 A 用的时间的 61.8%-161%之间; 浪 C 的价格长度最通常的是接近浪 A; 然后是浪 A 的 61.8%和 161.8%; 然后是从浪 A 的终点算起超出 61.8%; 如果浪 C 大大长于浪 A 的 162%,那么当前形态更可能是推动浪开始而不是锯齿浪; 如果浪 C 完成了,而且倾斜度远大于浪 A,那预料锯齿浪扩展为推动浪; 尽管浪 C 在价格上总是大于浪 B,但极少数情况下,浪 C 最多可以比浪 B 短 10%; 浪 C 中最大的子浪通常少于浪 A 的运行总量; 浪 C 运行的时间介于浪 A 的 61.8%和浪 A、浪 B 中

最短一浪的 161.8%之间。

3. 平台形 平台形(Flat)

平台形为 3 浪结构,标示为 A-B-C,通常它是横向运动。平台形是调整浪,与主趋势相反, 也是非常常见的艾略特形态。

3.1. 平台形的规则

浪 A 可以是除了三角形外的任何一种调整浪; 浪 B 可以是除了三角形外的任何一种调整浪; 浪 B 至少必须回撤浪 A 的 70%; 在价格上,浪 B 少于浪 A 的 2 倍(包括浪 B 内部的 所有价格) ; 尽管浪 B 在最短时间上没什么限制,但它一定少于浪 A 用时的 10 倍 ; 浪 C 必须是推动浪或者是终结三角形; 浪 C 必须进入浪 A 的价格空间; 浪 C 必须小于浪 A 和浪 B 中最长一浪的 2 倍(包括浪 C 中所有的价格) ; 浪 C 在价格上必须小于浪 A 的 3 倍; 不允许紧接着的衰竭; 在时间和价格上,浪 C 不能长于浪 A 和浪 B 的 10 倍; 浪 A 没有运行时间上的限制。

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3.2. 平台形的指引

浪 A 通常是锯齿形的结构; 浪 A 极少是扩张三角形(Expanding Triangle) ; 在价格上,浪 A 中最大的子浪通常小于浪 A; 浪 B 通常是锯齿形的结构; 浪 B 极少是平台形; 在价格上,浪 B 通常大于浪 A 的 95%; 在价格上,浪 B 通常小于浪 A 的 140%; 在价格上,浪 B 最大的子浪通常小于浪 A; 浪 B 运行的时间通常介于浪 A 运行时间的 61.8%-161.8%之间; 浪 C 极少是终结楔形; 浪 C 经常和浪 A、浪 B 等长; 浪 C 经常终止于从浪 A 终点算起的与浪 A 起点开始算起的相同的比例(比较拗口,意 思似应为:例如从浪 A 起点算起,浪 A 调整了 15%,那么从浪 A 的终点算起的 15% 就是浪 C 的目标位置) ; 浪 C 经常回撤至少浪 B 的 100%; 浪 C 在正常情况下达到浪 A 的终点; 浪 C 不经常长于浪 A 或者浪 B 的 140%; 如果浪 C 长于浪 B,那么浪 C 经常达到从浪 A 终点算起的 61.8%; 如果浪 C 长于浪 B,那么在价格上,浪 C 经常达到浪 A 的 161.8%; 浪 C 运行的时间一般介于浪 A 运行时间的 61.8%至浪 A、 B 中最短浪的 161.8%之间。 浪

4. 楔形 楔形(Diagonal Triangle)

LD=引导楔形(Leading Diagonal) ED=终结楔形(Ending Diagonal) 楔形 (又称 “倾斜三角形” 具有 5 浪驱动的模式, ) 运行方向总是与大一浪级的趋势相同,标示为 1-2-3-4-5。楔形在两条轨道线中运行:浪 1 和浪 3 的连线,浪 2 和浪 4 的连线。楔形必须是收缩 形态,它的浪 4 总会进入浪 1 的价格区域。 楔形有两种, 一种是引导楔形, 一种是终结楔形, 它们内部的子浪结构不同,而且出现的位置也不 同。引导楔形内部的子浪结构为 5-3-5-3-5,通常 出现在浪 1 或者浪 A 的位置上; 终结楔形内部的 子浪结构为 3-3-3-3

-3,通常出现在浪 5 或者浪 C 的位置上。

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终结楔形比引导楔形常见得多。

4.1. 楔形的规则

引导楔形(LD)的浪 1 必须是推动浪或者也是一个引导楔 形(LD); 终结楔形(ED)的浪 1 必须是一个锯齿形类的形态; 浪 2 可以是除了三角形(Triangle)外的任何一种调整浪; 在价格上,浪 2 必须小于浪 1; 引导楔形(LD)的浪 3 必须是推动浪; 终结楔形(ED)的浪 3 必须是一个锯齿形类的形态; 在价格上,浪 3 必须大于浪 2; 浪 4 可以是任意一种调整浪; 浪 2 和浪 4 必须有重叠,而且各与浪 3 有 10%的位置重叠(包括所有内部的数据点) ; 浪 4 运行的时间必须介于浪 2 运行时间的 10%至 10 倍之间; 终结楔形(ED)的浪 5 必须是一个锯齿形类的形态; 引导楔形(LD)的浪 5 必须是推动浪或者是一个终结楔形(ED); 浪 3 不能同时短于浪 1 和浪 5; 在价格上,浪 5 必须至少是浪 4 的 80%; 比起浪 1 和浪 3,浪 5 永远不会是最长的一浪; 在价格上,浪 5 总是短于浪 3; 如图所示,两条轨道线的交叉点必须在整个浪形的终点的外部; 楔形必须在两条轨道线内运行,当然,运行总量上有 10%的误差是允许的; 两条轨道线必须是聚合的,而且倾斜方向一致,或者是水平线; 在时间上,浪 5 最短为浪 4 的 10%,而最长为浪 3 的 5 倍。

4.2. 楔形的指引

引导楔形(LD)的浪 1 通常是推动浪,但在极少数情况下也是一个引导楔形(LD); 浪 2 通常是锯齿形类的形态; 在运行总量上,一般浪 2 大于浪 1 的 35%; 浪 4 普遍是锯齿形; 在极少数情况下终结楔形(ED)的浪 2 和浪 4 不是锯齿形类的形态; 在运行总量上,一般浪 4 大于浪 3 的 35%; 浪 1 的终点一般和浪 4 重叠; 预期浪 4 运行的时间介于浪 2 运行时间的 20%-5 倍之间; 典型的引导楔形(LD)的浪 5 不能达到轨道线; 典型的终结楔形(ED)的浪 5 超越轨道线。

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5. 三角形 三角形(Triangle)

CT=收缩三角形(Contracting Triangle) ET=扩散三角形(Expanding Triangle)

三角形普遍为 5 浪结构,它的运 行方向与大一浪级的趋势相反, 它的本质是调整浪,标示为 A-B-C-D-E。 三角形在两条轨道线 中运行:浪 A 和浪 C 的连线,浪 B 和浪 D 的连线。三角形有两种 形 式 , 收 缩 三 角 形 (Contracting Triangle) 和 扩 散 三 角 形 (Expanding Triangle)。 扩散三角形 比较少见。 三角形是一种横向调整,其子浪 结构为 3-3-3-3-3 的 5 个重叠浪。

5.1. 三角形的规则

收缩三角形(CT)的浪 A 总是 锯齿形或者是平台形; 而扩散 三角形(ET)的浪 A 只能是锯 齿形类; 在

收缩三角形(CT)的浪 A 中, 浪 B 在价格上必须小于浪 A 的 105%。这条规则也适用于收缩三角形(CT)的浪 C 和浪 D; 浪 B 必须是一个锯齿形类的形态; 收缩三角形(CT)的浪 C 可以是除了三角形(Triangle)外的任何一种调整浪;而扩散三角 形(ET)的浪 C 必须是一个锯齿形类的形态; 收缩三角形(CT)的浪 B 必须回撤浪 A 的 50%; 在收缩三角形(CT)中,在价格上,浪 C 必须小于浪 B,而大于等于浪 B 的 50%; 在扩散三角形(ET)中,在价格上,浪 B 必须小于浪 C,而且大于等于浪 C 的 50%; 收缩三角形(CT)的浪 D 可以是除了三角形(Triangle)外的任何一种调整浪;而扩散三角 形(ET)的浪 D 必须是一个锯齿形类的形态; 浪 B、浪 C 和浪 D 不能超过轨道线外 10%(以浪 C 为基础) ; 在扩散三角形(ET)中,在价格上,浪 C 必须小于浪 D,而大于等于浪 D 的 50%; 在扩散三角形(ET)中,浪 A 必须在 A-C 轨道线内运行,如果穿越的话价格上也不能超 过浪 B 的 10%;

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在收缩三角形(CT)中,在价格上,浪 D 必须小于浪 C,而大于等于浪 C 的 50%; 轨道线的交叉点必须在收缩三角形(CT)的终点之外,而在扩散三角形(ET)的起点之前; 轨道线要么是聚合的,要么是扩张的,但不能是平行线; 收缩三角形(CT)中,如果浪 D 被浪 E 回撤了 25%而浪 E 却尚未进入浪 A 的价格区域, 那么浪 D 还没有结束(注:也就是说其实浪 E 还未真正出现) ; 收缩三角形(CT)只能有一条轨道线是水平的,而扩散三角形(ET)的任何一条轨道线不 会是水平的; 浪 D 运行时间最长为浪 C 的 4 倍; 收缩三角形(CT)的浪 E 可以是下个收缩三角形(CT) 或者是一个锯齿形类的形态; 而扩 散三角形(ET)的浪 E 则必须是一个锯齿形类的形态; 在扩散三角形(ET)中, 在价格上, E 必须大于浪 D, 浪 而浪 D 必须大于等于浪 E 的 50%; 在扩散三角形(ET)中,浪 A 或者浪 B 是整个形态中最小的一波; 在收缩三角形(CT)中,在价格上,浪 E 小于浪 D,而大于等于浪 D 的 25%; 在收缩三角形(CT)中,浪 A 或者浪 B 是整个形态中最大的一波; 在收缩三角形(CT)中,浪 E 运行的时间最长为浪 C 的 4 倍; 浪 E 必须进入浪 A 的价格区域; 浪 E 不能穿越 B-D 的连线,如果确实穿越了,幅度不能超过浪 D 的 10%;

5.2. 三角形的指引

浪 A 通常是一个锯齿形类的形态; 浪 B 通常是一个锯齿形类的形态; 浪 C 经常是一个锯齿形类的形态; 浪 C 运行的时间通常比其他的几个子浪要长; 浪 D 通常是一个锯齿形类的形态; 浪 B、C 和 D 很少情况下会运行至 B-D 连线以外; 浪 A、B、C 和 E 很少情况下会运行至 A-C 连线

以外; 浪 E 通常是一个锯齿形类的形态,或者是一个与大形态一样的三角形; 通常至少有一对同向的两个浪它们之间的比例关系是 61.8%; 两个或者两个以上相邻的浪它们之间的比例关系是 61.8%; 在收缩三角形(CT)中,浪 E 在正常情况下都会回撤浪 D 的 70%。

6. 双重和三重锯齿形 双重和三重锯齿形(Double and Triple ZigZags)

DZ=双重锯齿形(Double Zigzags) TZ=三重锯齿形(Triple Zigzags)

双重锯齿形(Double Zigzags)和三重锯齿形(Triple Zigzags)与锯齿形类似,只是用一个叫 X 浪的联合浪将两个或者三个锯齿形串起来,它的本质是调整浪。双重锯齿形(DZ)不是很普 遍,而三重锯齿形(TZ)更是少见。锯齿形、双重锯齿形(DZ)和三重锯齿形(TZ)就是上文所 提到的“锯齿形类的形态” ,或者叫“陡直”的调整形态。

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双重锯齿形(DZ)标示为 w-x-y, 而 三 重 锯 齿 形 (TZ) 标 示 为 w-x-y-xx-z。

6.1. 双重和三重锯齿形 的规则

浪 W 必须是锯齿形; 浪 W 的浪 C 不能是失败浪; 浪 X 可以是除了扩散三角形(ET)外的任何一种调整浪; 在价格上,浪 X 必须小于浪 W; 在价格上,浪 X 必须至少回撤浪 W 的 20%; 浪 X 价格的运行总量必须小于浪 W 的 3 倍; 在时间上,浪 X 不能超过浪 W 的 5 倍; 浪 Y 必须是锯齿形; 在价格上,浪 Y 必须大于等于浪 X; 在价格上,浪 Y 必须大于浪 W 的 90%,而且浪 Y 必须小于浪 W 的 5 倍; 在价格和时间上,浪 Y 不能大于浪 W 和浪 X 的 5 倍; 浪 Y 的浪 C 不能是失败浪; 浪 XX 可以是除了扩散 三 角 形 (ET) 外 的 任 何 一种调整浪; 在价格上,浪 XX 必须 小于浪 Y; 浪 XX 必须至少回撤浪 Y 的 20%; 浪 XX 价格的运行总量 必须小于浪 W 的 3 倍; 浪 Z 必须是锯齿形; 在价格上, Z 必须大 浪 于等于浪 XX; 在价格上,浪 Z 必须小于浪 Y 的 5 倍,而且也必须小于浪 W 的 5 倍; 不允许存在连接着的二浪都有失败浪; 在时间和价格上,浪 Z 不能大于浪 XX、Y、X 或者 W 的 5 倍。

6.2. 双重和三重锯齿形的指引

在价格上,浪 W 里最大的子浪通常小于浪 W; 浪 X 通常是锯齿形类的形态; 在价格上,浪 X 通常小于浪 W 的 70%;

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浪 X 通常至少回撤浪 W 的 30%; 浪 X 最倾向于回撤浪 W 的 38.2%; 然后是浪 W 的 50%; 然后是浪 W 的 61.8%; 在价格上,浪 X 里最大的子浪通常小于浪 W 的 140%; 浪 X 运行的时间通常介于浪 W 的 61.8%-161.8%之间(注:原文为浪 1,似应为浪 W) ; 在价格上,浪 Y 倾向于等于浪 W 的 61.8%或者 161.8%; 期望浪 Y 运行的时间介于浪 W

的 61.8%至浪 W、浪 X 中最短一浪的 161.8%; 浪 XX 通常是锯齿形类的形态; 在价格上,浪 XX 通常小于浪 Y 的 70%; 浪 XX 通常至少回撤浪 Y 的 30%; 浪 XX 最倾向于回撤浪 Y 的 38.2%; 然后是浪 Y 的 50%; 然后是浪 Y 的 61.8%; 在价格上,浪 XX 里最大的子浪通常小于浪 Y 的 140%; 在价格上,浪 Z 最倾向于等于浪 Y; 然后是等于浪 Y 的 61.8%或者 161.8%; 在价格上,浪 Z 里最大的子浪通常小于浪 Y。

7. 双 重 和 三 重 横 向 整 理 (Double and Triple Sideways)

双 重 横 向 整 理 ( 又 称 “ 双 重 三 浪 ” D3 , Double , ,T3, sideways)和三重横向整理(又称“三重三浪” Triple Sideways)类似于平台形,典形的是用一个叫 X 浪的联合浪将两个或者三个调整浪串起来, 它的本 质是调整浪。 双重三浪不普遍, 而三重三浪更是少见。 双重三浪标 示为 w-x-y,三重三浪标示为 w-x-y-xx-z。

7.1. 双重和三重横向整理的规则

浪 W 可以是任何一种调整浪,除了三角形、双 重三浪和三重三浪; 浪 W 的 C 子浪不能是失败浪; 浪 X 可以是任何一种调整浪,除了三角形、双重三浪和三重三浪; 浪 X 至少要回撤浪 W 的 70%; 浪 X 价格的运行总量最多是前一浪和后一浪的 150%(包括内部的所有数据点,也就 是浪 X 价格的运行总量不能超过浪 W 或者浪 Y 的 150%) ;

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在运行时间上,尽管没有对浪 X 的最少时间作限制,但浪 X 最长不能多于浪 W 的 10 倍; 浪 Y 可以是任何一种调整浪,除了双重三浪和三重三浪;而且如果整个形态是三重锯 齿浪的话,浪 Y 不能是三角形;但是,如果浪 W 是锯齿形的话,浪 Y 则不能是锯齿 形; 在价格上,浪 Y 必须大于等于浪 X,除非浪 Y 是一个三角形; 浪 Y 的 C 子浪不能是失败浪; 在价格和时间上,浪 Y 不能超过浪 X 或者浪 W 的 5 倍; 浪 Y 没有时间上的限制; 浪 XX 可以是任何一种调整浪,除了三角形、双重三浪和三重三浪; 浪 XX 至少要回撤浪 Y 的 70%; 浪 XX 价格的运行总量最多是前一浪和后一浪的 150%(包括内部的所有数据点,也就 是浪 XX 价格的运行总量不能超过浪 Y 或者浪 Z 的 150%) ; 浪 Z 可以是任何一种调整浪,除了双重三浪和三重三浪;但是,如果浪 Y 是锯齿形的 话,浪 Z 则不能是锯齿形; 在价格上,浪 Z 大于等于浪 XX; 在价格和时间上,浪 Z 不能大于浪 XX、Y、X 或者 W 的 5 倍; 不允许存在连接着的二浪都有失败浪; 在价格上,如果浪 Y 大于浪 W,那么浪 Z 的运行总量最大不能超过浪 W 运行总量的 两倍。

7.2. 双重和三重横向整理的指引

在价格上,浪 W 里最大的子浪通常小

于浪 W 的 140%; 浪 X 通常是锯齿形类的形态; 在价格上,浪 X 里最大的子浪通常小于浪 W; 在价格上,浪 X 通常小于浪 W 的 140%; 在价格上,浪 X 通常大于浪 W 的 95%; 浪 X 最倾向于回撤浪 W 的 110%; 在时间上,浪 X 通常介于浪 W 的第 1 个子浪的 61.8%-161.8%之间; 如果浪 Y 是三角形,浪 Y 的长度最倾向于等于浪 W 的 61.8%,如果浪 Y 不是三角形, 浪 Y 的长度最倾向于等于浪 W、浪 W 的 161.8%、超出浪 W 终点的 10%; 在价格上,浪 Y 中最大的子浪通常小于浪 W 的 140%; 在价格上,浪 Y 通常小于浪 W 和浪 X 中最长一浪的 2 倍; 在时间上,浪 Y 一般介于浪 W 的 61.8%-161.8%之间; 浪 XX 通常是锯齿形类的形态; 在价格上,浪 XX 最大的子浪通常小于浪 Y; 在价格上,浪 XX 通常小于浪 Y 的 140%; 在价格上,浪 XX 通常大于浪 Y 的 95%; 浪 XX 最倾向于回撤浪 Y 的 110%; 在价格上,浪 Z 里最大的子浪通常小于浪 Y 的 140%; 在价格上,浪 Z 通常小于浪 Y 和浪 XX 中最长一浪的 2 倍。

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范文九:EWI(艾略特波浪国际公司)波浪理论问答集锦

8)浪2可能成为三角形吗?

Tom Denham:不能。“虽然在极其少见的情况下驱动浪中的浪2看起来像个三角形,这往往是因为这个三角形只是整个调整浪的一部分,整个调整浪实际上是

个双三”,见艾略特波浪理论一书。

9)当确定哪一浪最长时,我们应该用棒形图(带最高最低价)还是应该用线形图(收市价)来衡量?

Tom Denham:在数浪的过程中最好要考虑最高价和最低价,因此一般来说棒形图是最合适的。当你使用线形图的时候,由于线形图只是基于收市价并且略去了日内最高最低价,一些信息就被过滤掉了。线形图简化了价格的走势图,有时候是有益的和有用的,但是,各个时间级别本身内的价格走势也可能会改变数浪,因此应该被考虑到。

10)波浪理论能有效地运用到个股上吗?还是只能应用在指数上来研判大市的方向?

Tom Denham:波浪理论对个股的应用可以是有效的。个股的买和卖都可以有很多理由,大众情绪在个股的价格走势中起着决定性的作用,可信的波浪形态有时候也会展开。见《普莱切特的观点》93-94页对此有过专门的探讨。(可惜找不到这本书,不过在《市场行为的关键》一书中对此也有些阐述,大家可以参考一下)

11)调整浪之后,回复原趋势而展开的浪1是否总是会超越先前调整浪中B浪的最高点?

Tom Denham:不是的。没理由基于前面调整浪的结构来判断浪1的终点。最好的办法是根据浪1的内部结构来计算浪1的终点。关于比率分析在波浪理论一书中有阐述。

12)按照波浪理论的铁律,浪4与浪1不能重叠。但是如果浪4的最低点与浪1的最高点在一个水平线上,例如,浪1的最高价为21.5元,而浪4的最低点也为21.5元。这算不算触犯了铁律呢?

Tom Denham:这不能算违反重叠铁律。

13)对于终结三角形后的回撤幅度是否有什么指南可供参考?

Tom Denham:见艾略特波浪理论一书:“一个上升的终结三角形是熊性的,回撤幅度至少会到达终结三角形开始的地方。一个下降的终结三角形则是牛性的,经常会带来一个急剧的上涨。”

14)对称调整三角形(3-3-3-3-3)中的每个子浪应该是什么结构?

Tom Denham:三角形中的每个子浪大多数情况下都是之字形,即5-3-5。

15)当运用菲波纳茨比率关系时,你是经常使用棒形图上的最高价/最低价来计算,还是用收市价来计算?

Tom Denham:波浪理论的严格应用是应该使用最高价/最低价来推算,但我们有时候也考虑用收市价。有些人认为收市价比时间内部的价格走势更有意义,因为收市价是对该段时间价格走势的“总结”。对此我们不敢苟同,但我们偶尔会关注基于收市价的数浪。

16)当一个驱动浪完成时,我有时候会停下来反向操作调整浪,将止损位定在驱动浪终点的上一个价位(驱动浪向上)或下一个价位上(驱动浪向下)。但是,我经常被扩散平台调整浪的B浪止损出局。我想问一下,对于扩散平台调整浪的出现,是不是跟不同的浪级有关?即某些级别的波浪里不会出现扩散平台,而有些级别的波浪内会经常出现?

Tom Denham:扩散平台在各级别的趋势里都能经常看到。在扩散平台内,3-3-5结构中的浪B将超越A浪起点处终结。B浪一般都是A浪长度的1.236倍或者

1.382倍。

17)什么是波浪理论的三大铁律?

Tom Denham:1)浪2不可以回撤浪1的100%以上;2)在浪1、浪3和浪5中,浪3不能最短;3)浪4不能进入浪1的领地,即浪4与浪1不能重叠。

18)浪C的形态可以是楔形吗?

Tom Denham:可以。“很少一部分的终结倾斜三角形出现在A-B-C结构的C浪中„„表明了大一级运动的衰竭”,见波浪理论一书。

19)是不是所有的股票都遵循艾略特波浪形态?如果不是的,为什么?

Tom Denham:虽然个股的价格形态可以根据波浪理论的铁律和指南来分析,但是个股的价格形态受到了除大众情绪以外的其它因素的影响。《普莱切特的观点》一书中是这样阐述的:“个股对波浪理论的反映过于失真,以至于波浪理论对个股失去了大的应用价值”,因为指数的价格运动反映的是大众情绪,“而个股的买和卖却有很多理由”。这点很重要,人类社会行为的波浪理论以及新的社会学均表明了“总的股市价格运动的首要驱动者是大众情绪的变化„市场的具体运动受大众情绪自然而然发生的趋势方向、速度和程度决定”。某些个股的价格运动的确比其它个股更能反映大众情绪,如微软,大众情绪对这支股票的感觉可能会比微软公司的基本面更能影响投资者。

20)浪4的一个子浪可以与浪1重叠吗?比如浪4是个奔走形的A-B-C结构,浪A可以与浪1重叠吗?还是只需考虑子浪C是否与浪1重叠即可?

Tom Denham:不可以。浪4不能进入浪1的领地,这对所有的非杠杆作用的现货市场都是适用的,即使奔走型平台的A浪也不可以。

21)我是否可以利用波浪理论来短线操作一些指数的日内交易?将波浪理论运用到日内走势图时有没有需要特别注意的地方?1分钟图是不是太短了?按照每笔交易的走势图呢?

Tom Denham:当然可以。波浪形态出现在任何级别的趋势中。月线图上的形态同样也会出现在分钟图上。对于日内短线交易来说,你至少要先识别出中浪(Intermediate)和小浪(Minor)以便承接,然后便可以随心所欲地交易,只要你可以够快地估定波浪形态。在用波浪理论进行日内短线交易之前,也许你需要先在大一级趋势的走势图里花一番大力气,直到你真正掌握了波浪预测的方法。

22)当市场见底后再度上升,有没有方法根据最后的下跌浪长度来计算上升浪1的高度?最后的一个下跌浪和第一个上升浪之间有没有菲波纳茨比率关系? Tom Denham:我们还没有发现它们之间有什么关系,如果你找到了这个关系别忘了告诉我们。

23)我们真的没有办法确认我们的数浪是否正确吗?一个朋友告诉我说波浪理论有问题,那就是不能确定自己的数浪是否是正确的。

The Answer Guy:虽然数浪可能经常会数出好几种结果,但是,对波浪理论规则和指南的客观运用大多数情况下只会出现一个清晰的优选数浪方案,这个优选方案不会打破任何铁律而且要满足最多的指南。然后市场会告诉你你的研判是否正确。

24)有没有办法能更简单地识别出波浪?例如,你们是否使用移动平均线的交叉来推断一个波浪的标示?你们有什么好的体会来排序波浪吗?

Tom Denham:波浪的识别是一件很视觉化的事情。看看图表,先从长期图表开始,然后逐步转移到更短期时间框架的图表上。细分是波浪的天性。要研判波浪,你必须深入到更低一级浪的细节里面去。在周线图上的一根直线到了15分钟图上完全又是另一回事。移动平均线和数浪没有任何关系。

25)在日内走势图上,浪2可以超越浪1的起点吗?

Steve Hochberg:浪2永远都不能回撤浪1的100%以上,即使日内走势图也是如此。

26)我对波浪理论还比较陌生,请原谅我问一个很笨的问题:波浪形态是否会失败?

Bob Prechter:波浪形态不会失败,但是分析家的判断会。

27)我理解社会情绪决定事件这种说法,但是不太明白为什么你们说事件不能决定社会情绪。两者之间难道不是也象头脑和身体之间那样有一种相互作用的关系吗?

Wayne Gorman:我们的基本原理是,社会情绪被遵循波浪理论的形态所驱动,这是一种强烈的自相似运动,受菲波纳茨比率关系约束。经验性的证据有力地表明了事件以及事件自身的性质都是先事件发生的社会情绪趋势的结果(见Pioneering Studies in Socionomics对安然丑闻和恐怖袭击的分析报告)。我们倾向于事件和情绪之间是没有回馈作用的。如果事件对社会情绪能产生循环回馈机制,那么社会情绪的发展趋势将永远不会改变方向,因为按照这种观点,事件会继续巩固原来的情绪。数据并不支持这种没有止境的循环(请参考www.socionomics.org上的“what is socionomics?”)。

28)你说新闻对情绪不会有影响,但是,如果是一些没有预料的事情突然发生了呢?比如说一个大行星刚刚突然撞击了地球。或者一则这样的新闻说一个大的行星刚刚被发现正在向地球撞过来,预计4000天后就会撞到地球呢?我认为我们的情绪会被这些灾难性的事件剧烈地改变,然后,我们此后“新”的集体情绪才会符合你所说的“新闻起因于情绪”的模式。我无意要攻击你的“情绪导致新闻”观点,这个观点很有启示意义。但是,就像艾略特波浪理论一样,任何事情任何模式都是有例外的。很显然,我们的情绪与假设灾难性事件将要发生或者灾难性事件将如何发生是没有任何关系的。

Wayne Gorman:对于社会系统之外的自然现象,如行星撞击地球,社会行为学家们承认它们当然会对大众情绪有影响,但是它们对人类波浪形态的进化和倒退

在本质上并不是必须的。社会行为学认为,在社会系统这个自我组织运行的综合体内,社会事件(比如说战争)不会是“外部事件”,因为社会事件存在于人类社会的实践中并且是社会情绪趋势的结果,而社会情绪趋势遵循波浪理论。

29)2003年5月的《艾略特波浪理论家》声称:“社会消极情绪的减退是在SARS爆发之前开始的,正如我们所研究的所有严重流行病的情况一样。”那么对艾滋病你们是怎么看的呢?艾滋病起自80年代早期并与牛市的最后一条长腿几乎同时开始繁衍(目前艾滋病仍然在增长,特别是在非洲)。

Wayne Gorman:艾滋病的爆发时间正是循环浪4(道指)在1982年结束之时。这符合“社会消极情绪是疾病的催化剂”的观点,因为消极情绪孕育着疾病爆发的根源。

30)你有时候在评论中会提到数浪的几率问题。那么你是如何考虑一个波浪的几率的?是依赖于数年的经验还是有一个更科学的方法?

Tom Denham:对可能性的判断是一个主观的过程。Peter Rehmer,我们的资深货币分析家,是这样描述这个过程的:“大学时期的建筑学专业培养了我全面考虑问题和集成数据的能力。在设计上,要把所有因素全部理性地考虑到是不可能的。要达到一个优秀的有效方案,唯一途径是:研究所有相关的因素,下意识地过滤,然后在平静的思维状态下凭直觉将他们组合在一起。这个过程也适用于价格的预测。大部分波浪的转折点都会呈现多种符合规则和指南的波浪研判。这里的技巧是要选出一个最有可能的研判方案出来,并评定这种可能性的强度。我会考虑其它货币市场目前的情况,会考虑经济环境、股市、债券、以及利率等等。我会密切地跟踪情绪变化,并观察市场对新闻是如何反应的,同时会研究一下动能指标的形态。当这些因素都同时考虑后,一个清晰的优选方案便会浮现出来,对它的可能性强度也能做到心中有数。”

31)终结倾斜三角形的第5浪是否有可能失败?

Tom Denham:在极少数情况下,第5个子浪会达不到它的阻力趋势线。不过倾斜三角形出现翻越会更普遍。

32)我有一个问题,是针对2003年4月份《艾略特波浪理论家》的两个论述的。第一个论述是“股市趋势是群体情绪的的流露,群体情绪先于事件发生,而这些事件又与股市趋势兼容”,第二个论述是“在一个牛市的起点,大部分人仍然持有错误的熊市观点,而在一个熊市的起点,大部分人仍然持有错误的牛市观点”。你说群体情绪创造股市趋势,又说在情绪的高潮处这些群体情绪是错误的。这不是自相矛盾了吗?请解释。

Wayne Gorman:股市通过记录总的价格水平似乎总是能精确地反映群体情绪上哪怕是一丁点儿的细微变化。在一个大多数人看多的大顶处,社会情绪仍然可能会仅仅因为一个事实而回落:大多数人从看好长线退了出来只是现在做多持有头寸却不继续作多。这个行为的本身就是社会情绪的变化,并通过更低的市场价格反映了出来,即使大部分人仍然持有多头头寸。这让我想起连环信和宝塔式销售,如果你在尾部加入,而下一轮的人拒绝跟随,那么你只好认输。

33)对于反趋势的A-B-C调整上升浪,C浪是否必须至少与A浪等长或者必须越过A浪的高点?C浪是否有可能在A浪头部下终止?

Tom Denham:虽然C浪不能创新高的失败现象的确有可能出现,但是在这种情况下最好先去考虑一下替代数浪方案,而不是例行公事地接受失败浪。

34)引导形三角形的1浪可不可以又是一个引导三角形?

Tom Denham:可以。

35)双锯齿型调整浪的两个B浪是否会表现交替原则?

Tom Denham:问得好!我想我们还没有研究到这个问题。如果你有什么发现,别忘了告诉我们。

36)收缩三角形的子浪是否可以是双锯齿形?

Tom Denham:可以。“三角形的子浪大部分都是锯齿形,但有时候其中一个子浪(往往是C浪)会比其它子浪更复杂,可能会以普通平台形、扩散平台形或者多锯齿形的结构出现。”

37)你认为报纸头版上的坏消息在艾略特波浪分析中扮演着什么角色?我觉得人们不断变化的情绪基调在同时推动着股市的上升和下落并导致了各种行为,而该行为成为报纸的头版新闻。如果是这样的话,一个波浪理论的应用者可以将报纸头版头条作为波浪分析的验证指标。

Gordon Graham:你说得对极了。为了将问题说得更清楚一点,我补充一下。“情绪基调”,或者社会情绪(我们喜欢这样叫),就是市场。两者其实就是一个东西。你可以将市场看成是我们情感的录制器。社会情绪支配着人类的活动并且产生事件。报纸头版上的坏消息标题是消极公共情绪的结果,很可能是一个确认市场底部的的极好的方法。请注意留意趋势的级别,趋势的级别越高,则报纸头条反映得就越极端。

38)普莱切特先生本人是否接受扩散倾斜三角形为一种有效的形态?

Bob Prechter:我只见过一个扩散形的终结倾斜三角形,引导形的则没有见过。扩散形的倾斜三角形出现得实在太少了,我觉得人们永远都不必去寻找这个形态。

39)为什么你们如此强调不能违反铁律?听起来不像是经济预测,而是在宣扬宗教信仰。

Tom Denham:正如查理斯.柯林斯所说,波浪理论的应用是一门客观的学科。因此,只有那些极度严谨的研判才能是有效的。如果你不顾事实而凭自己的期望或者灵感来研判,市场将会给予你惩罚。

40)这个问题你也许被问过很多次了。我刚买了本《艾略特名著集》并且读了几章,然后就冒出这样一个问题:当你们在棒形图上画趋势线的时候,他们是穿过收市价,还是穿过最高价/最低价?这点在高β的股市会产生截然不同的结果。

Tom Denham:一个分析家采用什么样的数据来做图表分析,跟他采用什么时间框架的图表做分析一样,一些信息会被过滤掉。在月线图上看不到的信息在日线图上会很清晰。在60分钟图上看不到的价格运动在1分钟图上便能知晓。我们的多数预测都是基于反映最高最低价的棒形图作分析的。对于大级别的趋势来说,使用最高/最低价与使用收市价基本上没有什么区别,但是对于小级别的趋势来说,是有区别的。

41)EWI有没有在致力于研究发现新的波浪形态、比率关系?如果没有,你们是如何确信目前该理论就是完整的?我觉得调整浪和周期分析这些内容还需要改进。

Tom Denham:我们一直致力于完善已经开发数年之久的EWAVES软件应用,以便提供精细的数据分析,这样可以提高我们对波浪形态的理解和可能性研判。弗罗斯特和普莱切特对艾略特波浪理论也的确做出了不少更新。我们的分析员也一直在尽力加深对市场价格运动的理解。但是,现在我们还不能期望波浪理论的内容会有什么显著的变化。

42)在你们的STU分析上,为什么有些决定性的分析是基于收市价,而不是日内最高/最低价?

Steve Hochberg:因为有时候收市价会反映一个更清晰的波浪形态。采用收市价会过滤信息,有时候无关紧要,有时候举足轻重。

43)新的科学技术会抹煞一个数浪吗?比如,你说原油的价格在接下来几年会上涨。但是燃料电池技术将减弱我们对石油的依赖,这难道不会改变你所预测的大众对原油未来的情绪吗?

Tom Denham:当然会。但是市场已经知道了燃料电池,并且已经反映在当前的波浪形态里了。新技术一出现,便立即被市场消化。

44)我注意到你最近基于道指小时图所数的V浪中的1浪的iii浪中的3浪错了,因为这个3浪比V浪中的1浪中的iii浪中的1浪短1个点。

Bob Prechter:好眼力!但是我的观点是目前道指的一个点的差别足够认为是相等的。难道道指对情绪的反映要如此精细,以至于你认为一个点的误差能将其它各方面都很完美的数浪毁掉?

45)假设市场刚完成了一个5浪上升,然后一个下跌3浪跟随。那么这个下跌3浪可能是整个调整浪也可能只是整个调整浪的一部分,即此时它只是个a浪。如果它是整个调整浪,那么一个5浪上升就要开始了,如果它只是一个a浪,下一个上升就只能是b浪。我的问题是:有没有可信度高的办法,在波浪运行的早期,判断这个上涨是上升5浪的开始还是只是一个b浪?本来,在一定程度上这个区别并不重要,既然它们都是上涨的。但是一个上升5浪的牛性更足,因此越早知道越好。

Bob Prechter:对于这个判断,周期和幅度将是主要的考虑因素。一些a-b-c调整浪会用很和谐的比例来调整5浪,但是另外一些调整浪看上去就比较“小”。最大的问题就在这里。另外,5浪上升和b浪上升有些细微的差别。b浪一般是(1)“挣扎性”的上涨;(2)开始短时间内比较猛烈,随后开始疲软。而一个新的第3浪驱动浪往往都是更稳定更持续的。

哈哈,终于翻译完毕。

OVER

齐子非

2004年1月4日

范文十:EWI(艾略特波浪国际公司)波浪理论问答集锦p

这些问答均摘译自艾略特波浪国际公司的网站,译文忠于原文内容,并不代表齐子非的观点。我会陆续在本帖子上补充翻译新的问答,希望对你有些用处:)

如果大家对译文的内容有疑问或者有需要探讨的地方,希望另外开贴供大家讨论。以免影响本贴的连贯性,呵呵。

1)你是如何判断浪1开始启动了,又是如何识别浪1已经终止了?

Tom Denham:要鉴别一个新的波浪的启动,最重要的是分辨出上一个波浪的终点!我们密切关注两者的衔接关系,当一浪终结的时候那就是另一浪的启动开始了(嘿嘿,你觉得这是废话吗?)。一个真正的浪1将完成五个子浪的运行后才能终止。延长有时候会使问题变得复杂,这个时候你也许要等到一个低量的a-b-c回撤出现后才能确定浪1已经结束了。

2)对于向下趋势的浪3,是否需要令人震惊的坏消息来启动?

Wayne Gorman:社会行为学表明了两者之间没有因果关系。例如,1929年和1987年的股灾发生的时候,当时并没有什么特殊的新闻事件。相反,911事件发生之后,股市(道指)却上涨了6个月。社会行为是社会情绪趋势的结果,它遵循波浪理论的形态,并在股市中得到最好的体现。我们的研究表明,社会行为对社会情绪并不构成回馈机制,因此社会行为对社会情绪未来的轨迹也不会有什么影响。

3)根据我对你立场的理解,2002年10月10日的底部(道指)并不是熊市的终点,从那时起的上涨属于调整浪。如果市场价格继续上涨,那么到达什么水平的价位时你才会改变你的主意?

Tom Denham:从波浪理论的角度来判断市场是牛市还是熊市,并不是基于价格水平,而是基于价格形态。向上的调整浪预示了大一级的趋势仍然是向下的,新的底点还将来临。只有当相对级别的驱动浪开始向上展开时我们才会重新评估目前的熊市立场。我理解,确定一个价格水平来作为判断熊市终结的里程碑会让人舒服得多,但是将市场过度简单化是很危险的。

4)应如何训练辨认波浪形态的能力?能推荐一些从即时图表上培养数浪能力的方法吗? Tom Denham:好的。不要只是在脑海里想象你应该如何标示图表。一定要把波浪实际地标示出来。你可以在电脑上用画图工具标示出来,也可以把价格走势图打印出来手工标示出来,总之,要将符号实际地标示到图表上去。这样的实践操作对于学习识别波浪形态的效果与光看不做是完全不一样的。

图表的波浪标示可以与EWI发布的波浪标示图对比参考。你可以将EWI短线更新的60分钟走势图表上的波浪标示消化吸收后转成你自己图表上的波浪标示,这看起来也许比较简单,但是通过这种方法你会学到很多东西。

将60分钟走势图打印出来,然后在上面标示波浪,你可以将EWI发布的日线图作为一个参考指南使用。在不同级别的价格形态上实践操作会帮助你更轻易地识别波浪形态。

5)我是否有必要到小一级走势图上去确认波浪的走势?比如,当月线图或者周线图上的波浪形态不清晰时,正确的程序是不是到日线图、60分钟图甚至更短时间级别的走势图上去研判确认?

Tom Denham:是的。但是你不用陷得太深。我使用的准则是,如果你不到30分钟图上去确认波浪,那么你可能是在用想象数浪。

6)普莱切特先生,波浪理论说浪4绝不允许进入浪1的领地。这对收市价的走势图和当日一天内(intraday)最高价/最低价的走势图也都适用吗?

Bob Prechter:对于现货市场,任何级别走势图的浪4都不能进入浪1的领地(终结三角形除外)。

7)在倾斜三角形中浪3是否可以最短?如果在倾斜三角形中浪5发生翻越(throw-over),那么“浪3不能最短”的铁律是否就可以忽略?

Bob Prechter:浪3绝不能最短,即使在倾斜三角形中也如此,不管有没有发生翻越现象。

8)浪2可能成为三角形吗?

Tom Denham:不能。“虽然在极其少见的情况下驱动浪中的浪2看起来像个三角形,这往往是因为这个三角形只是整个调整浪的一部分,整个调整浪实际上是个双三”,见艾略特波浪理论一书。

9)当确定哪一浪最长时,我们应该用棒形图(带最高最低价)还是应该用线形图(收市价)来衡量?

Tom Denham:在数浪的过程中最好要考虑最高价和最低价,因此一般来说棒形图是最合适的。当你使用线形图的时候,由于线形图只是基于收市价并且略去了日内最高最低价,一些信息就被过滤掉了。线形图简化了价格的走势图,有时候是有益的和有用的,但是,各个时间级别本身内的价格走势也可能会改变数浪,因此应该被考虑到。

10)波浪理论能有效地运用到个股上吗?还是只能应用在指数上来研判大市的方向?

Tom Denham:波浪理论对个股的应用可以是有效的。个股的买和卖都可以有很多理由,大众情绪在个股的价格走势中起着决定性的作用,可信的波浪形态有时候也会展开。见《普莱切特的观点》93-94页对此有过专门的探讨。(可惜找不到这本书,不过在《市场行为的关键》一书中对此也有些阐述,大家可以参考一下)

11)调整浪之后,回复原趋势而展开的浪1是否总是会超越先前调整浪中B浪的最高点? Tom Denham:不是的。没理由基于前面调整浪的结构来判断浪1的终点。最好的办法是根据浪1的内部结构来计算浪1的终点。关于比率分析在波浪理论一书中有阐述。

12)按照波浪理论的铁律,浪4与浪1不能重叠。但是如果浪4的最低点与浪1的最高点在一个水平线上,例如,浪1的最高价为21.5元,而浪4的最低点也为21.5元。这算不算触犯了铁律呢?

Tom Denham:这不能算违反重叠铁律。

13)对于终结三角形后的回撤幅度是否有什么指南可供参考?

Tom Denham:见艾略特波浪理论一书:“一个上升的终结三角形是熊性的,回撤幅度至

少会到达终结三角形开始的地方。一个下降的终结三角形则是牛性的,经常会带来一个急剧的上涨。”

14)对称调整三角形(3-3-3-3-3)中的每个子浪应该是什么结构?

Tom Denham:三角形中的每个子浪大多数情况下都是之字形,即5-3-5。

15)当运用菲波纳茨比率关系时,你是经常使用棒形图上的最高价/最低价来计算,还是用收市价来计算?

Tom Denham:波浪理论的严格应用是应该使用最高价/最低价来推算,但我们有时候也考虑用收市价。有些人认为收市价比时间内部的价格走势更有意义,因为收市价是对该段时间价格走势的“总结”。对此我们不敢苟同,但我们偶尔会关注基于收市价的数浪。

16)当一个驱动浪完成时,我有时候会停下来反向操作调整浪,将止损位定在驱动浪终点的上一个价位(驱动浪向上)或下一个价位上(驱动浪向下)。但是,我经常被扩散平台调整浪的B浪止损出局。我想问一下,对于扩散平台调整浪的出现,是不是跟不同的浪级有关?即某些级别的波浪里不会出现扩散平台,而有些级别的波浪内会经常出现?

Tom Denham:扩散平台在各级别的趋势里都能经常看到。在扩散平台内,3-3-5结构中的浪B将超越A浪起点处终结。B浪一般都是A浪长度的1.236倍或者1.382倍。

17)什么是波浪理论的三大铁律?

Tom Denham:1)浪2不可以回撤浪1的100%以上;2)在浪1、浪3和浪5中,浪3不能最短;3)浪4不能进入浪1的领地,即浪4与浪1不能重叠。

18)浪C的形态可以是楔形吗?

Tom Denham:可以。“很少一部分的终结倾斜三角形出现在A-B-C结构的C浪中……表明了大一级运动的衰竭”,见波浪理论一书。

19)是不是所有的股票都遵循艾略特波浪形态?如果不是的,为什么?

Tom Denham:虽然个股的价格形态可以根据波浪理论的铁律和指南来分析,但是个股的

价格形态受到了除大众情绪以外的其它因素的影响。《普莱切特的观点》一书中是这样阐述的:“个股对波浪理论的反映过于失真,以至于波浪理论对个股失去了大的应用价值”,因为指数的价格运动反映的是大众情绪,“而个股的买和卖却有很多理由”。这点很重要,人类社会行为的波浪理论以及新的社会学均表明了“总的股市价格运动的首要驱动者是大众情绪的变化…市场的具体运动受大众情绪自然而然发生的趋势方向、速度和程度决定”。某些个股的价格运动的确比其它个股更能反映大众情绪,如微软,大众情绪对这支股票的感觉可能会比微软公司的基本面更能影响投资者。

20)浪4的一个子浪可以与浪1重叠吗?比如浪4是个奔走形的A-B-C结构,浪A可以与浪1重叠吗?还是只需考虑子浪C是否与浪1重叠即可?

Tom Denham:不可以。浪4不能进入浪1的领地,这对所有的非杠杆作用的现货市场都是适用的,即使奔走型平台的A浪也不可以。

21)我是否可以利用波浪理论来短线操作一些指数的日内交易?将波浪理论运用到日内走势图时有没有需要特别注意的地方?1分钟图是不是太短了?按照每笔交易的走势图呢? Tom Denham:当然可以。波浪形态出现在任何级别的趋势中。月线图上的形态同样也会出现在分钟图上。对于日内短线交易来说,你至少要先识别出中浪(Intermediate)和小浪(Minor)以便承接,然后便可以随心所欲地交易,只要你可以够快地估定波浪形态。在用波浪理论进行日内短线交易之前,也许你需要先在大一级趋势的走势图里花一番大力气,直到你真正掌握了波浪预测的方法。

22)当市场见底后再度上升,有没有方法根据最后的下跌浪长度来计算上升浪1的高度?最后的一个下跌浪和第一个上升浪之间有没有菲波纳茨比率关系?

Tom Denham:我们还没有发现它们之间有什么关系,如果你找到了这个关系别忘了告诉我们。

23)我们真的没有办法确认我们的数浪是否正确吗?一个朋友告诉我说波浪理论有问题,那就是不能确定自己的数浪是否是正确的。

The Answer Guy:虽然数浪可能经常会数出好几种结果,但是,对波浪理论规则和指南的客观运用大多数情况下只会出现一个清晰的优选数浪方案,这个优选方案不会打破任何铁律而且要满足最多的指南。然后市场会告诉你你的研判是否正确。

24)有没有办法能更简单地识别出波浪?例如,你们是否使用移动平均线的交叉来推断一个波浪的标示?你们有什么好的体会来排序波浪吗?

Tom Denham:波浪的识别是一件很视觉化的事情。看看图表,先从长期图表开始,然后逐步转移到更短期时间框架的图表上。细分是波浪的天性。要研判波浪,你必须深入到更低一级浪的细节里面去。在周线图上的一根直线到了15分钟图上完全又是另一回事。移动平均线和数浪没有任何关系。

25)在日内走势图上,浪2可以超越浪1的起点吗?

Steve Hochberg:浪2永远都不能回撤浪1的100%以上,即使日内走势图也是如此。

26)我对波浪理论还比较陌生,请原谅我问一个很笨的问题:波浪形态是否会失败? Bob Prechter:波浪形态不会失败,但是分析家的判断会。

27)我理解社会情绪决定事件这种说法,但是不太明白为什么你们说事件不能决定社会情绪。两者之间难道不是也象头脑和身体之间那样有一种相互作用的关系吗?

Wayne Gorman:我们的基本原理是,社会情绪被遵循波浪理论的形态所驱动,这是一种强烈的自相似运动,受菲波纳茨比率关系约束。经验性的证据有力地表明了事件以及事件自身的性质都是先事件发生的社会情绪趋势的结果(见Pioneering Studies in Socionomics对安然丑闻和恐怖袭击的分析报告)。我们倾向于事件和情绪之间是没有回馈作用的。如果事件对社会情绪能产生循环回馈机制,那么社会情绪的发展趋势将永远不会改变方向,因为按照这种观点,事件会继续巩固原来的情绪。数据并不支持这种没有止境的循环(请参考上的“what is socionomics?”)。

28)你说新闻对情绪不会有影响,但是,如果是一些没有预料的事情突然发生了呢?比如说一个大行星刚刚突然撞击了地球。或者一则这样的新闻说一个大的行星刚刚被发现正在向地球撞过来,预计4000天后就会撞到地球呢?我认为我们的情绪会被这些灾难性的事件剧烈地改变,然后,我们此后“新”的集体情绪才会符合你所说的“新闻起因于情绪”的模式。我无意要攻击你的“情绪导致新闻”观点,这个观点很有启示意义。但是,就像艾略特波浪理论一样,任何事情任何模式都是有例外的。很显然,我们的情绪与假设灾难性事件将要发生或者灾难性事件将如何发生是没有任何关系的。

Wayne Gorman:对于社会系统之外的自然现象,如行星撞击地球,社会行为学家们承认它们当然会对大众情绪有影响,但是它们对人类波浪形态的进化和倒退在本质上并不是必须的。社会行为学认为,在社会系统这个自我组织运行的综合体内,社会事件(比如说战争)不会是“外部事件”,因为社会事件存在于人类社会的实践中并且是社会情绪趋势的结果,而社会情绪趋势遵循波浪理论。

29)2003年5月的《艾略特波浪理论家》声称:“社会消极情绪的减退是在SARS爆发之前开始的,正如我们所研究的所有严重流行病的情况一样。”那么对艾滋病你们是怎么看的呢?艾滋病起自80年代早期并与牛市的最后一条长腿几乎同时开始繁衍(目前艾滋病仍然在增长,特别是在非洲)。

Wayne Gorman:艾滋病的爆发时间正是循环浪4(道指)在1982年结束之时。这符合“社会消极情绪是疾病的催化剂”的观点,因为消极情绪孕育着疾病爆发的根源。

30)你有时候在评论中会提到数浪的几率问题。那么你是如何考虑一个波浪的几率的?是依赖于数年的经验还是有一个更科学的方法?

Tom Denham:对可能性的判断是一个主观的过程。Peter Rehmer,我们的资深货币分析家,是这样描述这个过程的:“大学时期的建筑学专业培养了我全面考虑问题和集成数据的能力。在设计上,要把所有因素全部理性地考虑到是不可能的。要达到一个优秀的有效方案,唯一途径是:研究所有相关的因素,下意识地过滤,然后在平静的思维状态下凭直觉将

他们组合在一起。这个过程也适用于价格的预测。大部分波浪的转折点都会呈现多种符合规则和指南的波浪研判。这里的技巧是要选出一个最有可能的研判方案出来,并评定这种可能性的强度。我会考虑其它货币市场目前的情况,会考虑经济环境、股市、债券、以及利率等等。我会密切地跟踪情绪变化,并观察市场对新闻是如何反应的,同时会研究一下动能指标的形态。当这些因素都同时考虑后,一个清晰的优选方案便会浮现出来,对它的可能性强度也能做到心中有数。”

31)终结倾斜三角形的第5浪是否有可能失败?

Tom Denham:在极少数情况下,第5个子浪会达不到它的阻力趋势线。不过倾斜三角形出现翻越会更普遍。

32)我有一个问题,是针对2003年4月份《艾略特波浪理论家》的两个论述的。第一个论述是“股市趋势是群体情绪的的流露,群体情绪先于事件发生,而这些事件又与股市趋势兼容”,第二个论述是“在一个牛市的起点,大部分人仍然持有错误的熊市观点,而在一个熊市的起点,大部分人仍然持有错误的牛市观点”。你说群体情绪创造股市趋势,又说在情绪的高潮处这些群体情绪是错误的。这不是自相矛盾了吗?请解释。

Wayne Gorman:股市通过记录总的价格水平似乎总是能精确地反映群体情绪上哪怕是一丁点儿的细微变化。在一个大多数人看多的大顶处,社会情绪仍然可能会仅仅因为一个事实而回落:大多数人从看好长线退了出来只是现在做多持有头寸却不继续作多。这个行为的本身就是社会情绪的变化,并通过更低的市场价格反映了出来,即使大部分人仍然持有多头头寸。这让我想起连环信和宝塔式销售,如果你在尾部加入,而下一轮的人拒绝跟随,那么你只好认输。

33)对于反趋势的A-B-C调整上升浪,C浪是否必须至少与A浪等长或者必须越过A浪的高点?C浪是否有可能在A浪头部下终止?

Tom Denham:虽然C浪不能创新高的失败现象的确有可能出现,但是在这种情况下最好先去考虑一下替代数浪方案,而不是例行公事地接受失败浪。

34)引导形三角形的1浪可不可以又是一个引导三角形?

Tom Denham:可以。

35)双锯齿型调整浪的两个B浪是否会表现交替原则?

Tom Denham:问得好!我想我们还没有研究到这个问题。如果你有什么发现,别忘了告诉我们。

36)收缩三角形的子浪是否可以是双锯齿形?

Tom Denham:可以。“三角形的子浪大部分都是锯齿形,但有时候其中一个子浪(往往是C浪)会比其它子浪更复杂,可能会以普通平台形、扩散平台形或者多锯齿形的结构出现。”

37)你认为报纸头版上的坏消息在艾略特波浪分析中扮演着什么角色?我觉得人们不断变化的情绪基调在同时推动着股市的上升和下落并导致了各种行为,而该行为成为报纸的头版新闻。如果是这样的话,一个波浪理论的应用者可以将报纸头版头条作为波浪分析的验证指标。

Gordon Graham:你说得对极了。为了将问题说得更清楚一点,我补充一下。“情绪基调”,或者社会情绪(我们喜欢这样叫),就是市场。两者其实就是一个东西。你可以将市场看成是我们情感的录制器。社会情绪支配着人类的活动并且产生事件。报纸头版上的坏消息标题是消极公共情绪的结果,很可能是一个确认市场底部的的极好的方法。请注意留意趋势的级别,趋势的级别越高,则报纸头条反映得就越极端。

38)普莱切特先生本人是否接受扩散倾斜三角形为一种有效的形态?

Bob Prechter:我只见过一个扩散形的终结倾斜三角形,引导形的则没有见过。扩散形的倾斜三角形出现得实在太少了,我觉得人们永远都不必去寻找这个形态。

39)为什么你们如此强调不能违反铁律?听起来不像是经济预测,而是在宣扬宗教信仰。 Tom Denham:正如查理斯.柯林斯所说,波浪理论的应用是一门客观的学科。因此,只

有那些极度严谨的研判才能是有效的。如果你不顾事实而凭自己的期望或者灵感来研判,市场将会给予你惩罚。

40)这个问题你也许被问过很多次了。我刚买了本《艾略特名著集》并且读了几章,然后就冒出这样一个问题:当你们在棒形图上画趋势线的时候,他们是穿过收市价,还是穿过最高价/最低价?这点在高β的股市会产生截然不同的结果。

Tom Denham:一个分析家采用什么样的数据来做图表分析,跟他采用什么时间框架的图表做分析一样,一些信息会被过滤掉。在月线图上看不到的信息在日线图上会很清晰。在60分钟图上看不到的价格运动在1分钟图上便能知晓。我们的多数预测都是基于反映最高最低价的棒形图作分析的。对于大级别的趋势来说,使用最高/最低价与使用收市价基本上没有什么区别,但是对于小级别的趋势来说,是有区别的。

41)EWI有没有在致力于研究发现新的波浪形态、比率关系?如果没有,你们是如何确信目前该理论就是完整的?我觉得调整浪和周期分析这些内容还需要改进。

Tom Denham:我们一直致力于完善已经开发数年之久的EWAVES软件应用,以便提供精细的数据分析,这样可以提高我们对波浪形态的理解和可能性研判。弗罗斯特和普莱切特对艾略特波浪理论也的确做出了不少更新。我们的分析员也一直在尽力加深对市场价格运动的理解。但是,现在我们还不能期望波浪理论的内容会有什么显著的变化。

42)在你们的STU分析上,为什么有些决定性的分析是基于收市价,而不是日内最高/最低价?

Steve Hochberg:因为有时候收市价会反映一个更清晰的波浪形态。采用收市价会过滤信息,有时候无关紧要,有时候举足轻重。

43)新的科学技术会抹煞一个数浪吗?比如,你说原油的价格在接下来几年会上涨。但是燃料电池技术将减弱我们对石油的依赖,这难道不会改变你所预测的大众对原油未来的情绪吗?

Tom Denham:当然会。但是市场已经知道了燃料电池,并且已经反映在当前的波浪形态里了。新技术一出现,便立即被市场消化。

44)我注意到你最近基于道指小时图所数的V浪中的1浪的iii浪中的3浪错了,因为这个3浪比V浪中的1浪中的iii浪中的1浪短1个点。

Bob Prechter:好眼力!但是我的观点是目前道指的一个点的差别足够认为是相等的。难道道指对情绪的反映要如此精细,以至于你认为一个点的误差能将其它各方面都很完美的数浪毁掉?

45)假设市场刚完成了一个5浪上升,然后一个下跌3浪跟随。那么这个下跌3浪可能是整个调整浪也可能只是整个调整浪的一部分,即此时它只是个a浪。如果它是整个调整浪,那么一个5浪上升就要开始了,如果它只是一个a浪,下一个上升就只能是b浪。我的问题是:有没有可信度高的办法,在波浪运行的早期,判断这个上涨是上升5浪的开始还是只是一个b浪?本来,在一定程度上这个区别并不重要,既然它们都是上涨的。但是一个上升5浪的牛性更足,因此越早知道越好。

Bob Prechter:对于这个判断,周期和幅度将是主要的考虑因素。一些a-b-c调整浪会用很和谐的比例来调整5浪,但是另外一些调整浪看上去就比较“小”。最大的问题就在这里。另外,5浪上升和b浪上升有些细微的差别。b浪一般是(1)“挣扎性”的上涨;(2)开始短时间内比较猛烈,随后开始疲软。而一个新的第3浪驱动浪往往都是更稳定更持续的。 哈哈,终于翻译完毕。

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齐子非

2004年1月4日